金價高燒后的收益分析

　　誰都知道會來，但誰也沒料到幸福來得是如此之快。3月15日，國際現(xiàn)貨黃金價格最高觸及每盎司1007.40美元，收盤價達到每盎司1001美元，瘋狂的黃金價格激起了炒金者們的一片沸騰。“這是個美妙的夜晚！”有炒金者發(fā)出了這樣的感慨。

　　金價成功“破千”

　　據(jù)了解，2008年1月1日開盤這段時間來，金價上漲速度是很快的，幅度也比較大，這令很多的投資者大跌眼鏡，覺得投資黃金太晚了。國際金價來到了970美元左右的時候，在這個位置上，金價展開了劇烈震蕩，在沖擊1000美元躑躅了近半個月的時間。隨著3月15日當天黃金價格收盤價突破1000美元，這個眾所期待的、普遍被認為心理價位的關(guān)口一躍而過，也創(chuàng)出了黃金價格歷史最高紀錄。在過去6個月內(nèi)，全球金價大幅飆升，半年累計漲幅接近50%。據(jù)統(tǒng)計，2007年9月初倫敦現(xiàn)貨金報價每盎司672.80美元，至如今的每盎司1001美元，半年時間漲幅高達49%，高于反映全球商品價格變化的CRB指數(shù)同期36.9%漲幅，更優(yōu)于美國股指和債券市場的表現(xiàn)。

　　上海黃金交易所近日交投十分活躍，市場看多氣氛依舊，全線交易品種價格上揚。其中黃金延期AU(T+D)每克再度上漲2.62元，收盤于226.86元，盤中最高至227.85元，成交量高于平均水平，同時持倉量有所增加。AU9999每克上漲1.7元，收于226.9元，成交較為活躍。

　　有市場人士認為，目前金價才剛剛觸及1000美元的高位，還不能認為是有效突破，一般來說持續(xù)3~5個交易日維持在這一價格上方或者漲幅超過3%才被認為有效突破，但從長期趨勢來看，1000美元不會成為金價的重要阻力位。

　　美元貶值+油價走高

　　金價“破千”，市場人士普遍認為并不意外。分析師認為，美元創(chuàng)新低，油價創(chuàng)新高，后市場對通脹的擔憂促使投資者涌入黃金市場，成為黃金價格破千美元大關(guān)的主要推動力�！敖饍r突破1000美元完全在意料之中，前期金價在1000美元下方寬幅震蕩，除了短線獲利了結(jié)需求逐步得到釋放的原因以外，更多應該看作為金價上沖1000美元蓄勢。”

　　另外，美國施加壓力產(chǎn)油國，使得其增產(chǎn)，從而平抑原油價格，這對黃金影響會有一點，但是不會很大，金價大幅度的下跌是不太可能的，國際金價出現(xiàn)50美元的跌幅是不會出現(xiàn)的，但是20～30美元是可能會出現(xiàn)的。給我感覺目前支撐金價眾多利好因素中還有一個長期的利好，就是美元長期持續(xù)走弱。尤其目前國際油價這么高，也和美元長期持續(xù)走弱是有關(guān)系的。

　　再看美元方面，盡管歐盟委員會主席巴羅佐再次表示對強勢歐元表示擔憂，但卻難以改變美元疲軟的現(xiàn)狀，歐元兌美元匯率繼續(xù)高歌猛進，英鎊、瑞郎也都有不同程度的漲幅。白宮以軟弱姿態(tài)重申希望美元走強的言論之后，又表示希望歐佩克增加產(chǎn)量，同時公布的商業(yè)庫存及初請失業(yè)金人數(shù)均略好于預期，但這絲毫不能緩解美元的跌勢，據(jù)美國華爾街著名媒體調(diào)查，大多數(shù)經(jīng)濟學家均同意美國經(jīng)濟其實已經(jīng)陷入衰退的說法，這讓美元更是雪上加霜，美元指數(shù)繼續(xù)下挫近0.4點，跌破72點支撐，收于71.65點。

　　黃金市場的強勁表現(xiàn)，自然吸引眾多目光，也有投資者擔心目前面臨的關(guān)口壓力。分析師指出，本輪金價上漲表面上看的確漲了很多，但以實際購買力計算，目前金價只相當于1980年金價高點的一半，預計未來還有較大上漲空間。
　　黃金仍有投資價值

　　去年國際金價從500多美元一口氣漲到現(xiàn)在的1000美元，后面的空間還有多少，風險是不是已經(jīng)很大了？這是眾多投資者關(guān)注的話題。

　　“我認為黃金到了1000美元/盎司，仍然很有投資價值。我已經(jīng)不愿意去猜測金價的頂部在哪里�！苯�(jīng)易金業(yè)有限責任公司負責人表示。其理由是當前看多黃金的理由非常多。首先，美元持續(xù)貶值導致投機資金大量涌入商品市場，但目前農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品已經(jīng)出現(xiàn)一定泡沫，而黃金則不存在泡沫的問題，因此一些原來涌入農(nóng)產(chǎn)品的資金轉(zhuǎn)而流入黃金市場；其次，當前股票市場與房地產(chǎn)市場處于低迷狀態(tài)，資金為尋找更高的投資收益率，會轉(zhuǎn)而進入黃金市場，這在近期國內(nèi)不少股民轉(zhuǎn)做期民的現(xiàn)象可以看出。據(jù)了解，這些新期民大部分選擇了投資黃金，以為農(nóng)產(chǎn)品、金屬等價格已處高位，且對期貨知識與交易技能要求更高。

　　北京黃金經(jīng)濟研究中心主任張炳南表示，目前世界各國手中持有的美元儲備已經(jīng)超過8萬億，而有多少美元流出美國境內(nèi)，就有多少等值的物質(zhì)財富流入美國，等于是美國在無償?shù)叵碛弥�世界人民的勞動成果。而美國巨大的貿(mào)易赤字，使世界處于通貨膨脹的壓力之中，這就推動了金價上漲。這個趨勢不改變，黃金市場的牛市就不會結(jié)束。

　　隨著全球黃金投資性需求的增加，全球宏觀經(jīng)濟形式持續(xù)利好黃金價格，實物黃金投資者只需要買入并持有黃金即可，而杠桿交易的投資者則需留意黃金大幅波動對利益的稀釋。總體而言，黃金在越過1000美元之后，牛市的步伐會越發(fā)堅定。

　　實物黃金、紙黃金與保證金類交易，投資者可以去哪買黃金

　　隨著CPI高漲，百姓心目中對通貨膨脹的心理預期越來越高，再加上美元的不斷貶值和石油價格的高漲，黃金價格今年來就像坐了火箭一樣節(jié)節(jié)上升，許多投資者對黃金這種傳統(tǒng)的避險之王產(chǎn)生了濃厚的興趣。那么，南京人到哪里可以購買到黃金？如何選擇適合自己的黃金投資產(chǎn)品？

　　1.實物黃金

　　據(jù)悉，目前的黃金投資模式主要分為三種：實物黃金、紙黃金與保證金類交易。無論紙黃金、保證金還是實物黃金，都是以黃金實物為基礎的一種投資渠道，關(guān)鍵差別在于交易的形式和內(nèi)容。這給投資者帶來的心理差別就很大了。從交易的標的來看，實物黃金因為可提取實物，不以某一種固定的貨幣作為結(jié)算單位，靈活性較大，在遭遇任何系統(tǒng)性風險的時候都能起到良好的保值作用，所以比較適合資產(chǎn)有保值需求的人士。
　　從操作上來看，希望保值增值，不希望有太大風險的投資者應當選擇實物黃金進行投資。

　　具體的實物黃金購買點為：投資者只需要帶現(xiàn)金或銀行卡到招商銀行柜臺(南京漢中路1號分行營業(yè)部/南京湖南路支行/南京城北支行)可以購買到高賽爾金條；到太平南路卡蒂羅珠寶公司可以購買到中金金條。南京寶祥金店出售的“寶祥金條”和南京本土產(chǎn)的江寧金箔集團出品的“寶玉金條”，這幾種金條，銷售方提供金條的回購。

　　2.紙黃金

　　紙黃金是黃金的紙上交易，投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，而不涉及實物金的提取。盈利模式即通過低買高賣，獲取差價利潤。紙黃金實際上是通過投機交易獲利，而不是對黃金實物投資。

　　從操作上來看，平常沒有時間關(guān)注黃金市場，選擇壓箱底或者以年為操作頻次的客戶應選擇實物黃金，對黃金市場有一定關(guān)注程度，有時間盯盤并且喜歡中短期操作的客戶可以選擇紙黃金，

　　具體的紙黃金開戶流程為：到中國銀行、工商銀行、建設銀行開戶即可。操作方式與炒股相似,以工商銀行為例，投資者只需在工行的柜面上開一個多幣種的賬戶，如存折、靈通卡、E卡、理財金賬戶等，開通網(wǎng)上銀行或電話銀行，即可通過網(wǎng)上或電話委托進行買賣。與炒股需要繳納傭金、手續(xù)費不同的是,紙黃金炒賣無需手續(xù)費，但是會發(fā)生單筆買入賣出點差，單邊價差均為0.4元/克。

　　3.黃金T+D交易

　　保證金類交易國內(nèi)目前有上海黃金交易所的黃金延期交割業(yè)務(簡稱T+D)和上海期貨交易所黃金期貨是合法交易。

　　T+D這種交易模式里采用了10倍的資金杠桿，所以無論收益還是風險都比較大，建議對這個市場不了解的人不要輕易涉足，另外雖然這種模式也可以提取實物黃金，但除了極少部分為資產(chǎn)做套期保值的客戶以外基本上很少有人提取現(xiàn)貨，所以這實際上是一種高風險高收益的投資品種。

　　從操作上來看，對黃金市場非常了解，具有相當專業(yè)知識，喜歡進行波段交易或者短期交易的客戶則可以選擇黃金T+D業(yè)務。

　　具體的T+D開戶流程為：投資者可以到上海黃金交易所的綜合類會員單位開戶，交入保證金即可。

　　4.黃金期貨

　　黃金期貨是以實物黃金作為合約標的物的標準化合約，黃金期貨采用保證金制度，其風險與收益被放大了八九倍，黃金期貨的價格波動風險也遠遠高于實物黃金和紙黃金，因此交易黃金期貨時需要進行嚴格的資金管理。黃金期貨交易十分便捷，流動性高，更適合于專業(yè)投資者。黃金期貨價格通常與現(xiàn)貨黃金價格之間存在價差(即基差)，理論價差反映為黃金期貨合約持有期的持倉成本，因此在交易黃金期貨時需要評估其理論價格，以防黃金期貨價格的過度基差風險。

　　相關(guān)專家認為，黃金投資品種眾多沒有最好的，只有選擇適合自己的，才是選對品種。比如說看自己的資產(chǎn)組合，如果基礎保障性資產(chǎn)需要補充可以選擇實物黃金，如果穩(wěn)健型資產(chǎn)不足則可以購買紙黃金，如果激進型的資產(chǎn)太少，缺少增長點則可以進行黃金T+D業(yè)務，在無莊的黃金大市場里博取一桶金。