從2009年到2011年，全球的通脹水平時(shí)隱時(shí)現(xiàn)，總體呈現(xiàn)出上漲水平，發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的通脹水平有些不同，因此貨幣政策變更的時(shí)間點(diǎn)也就出現(xiàn)了差距，但全球化帶來的影響并不只體現(xiàn)在信息和貿(mào)易方面，金融的全球化也在不斷的告誡全球，貨幣政策的全球化已經(jīng)來臨，目前的全球金融趨勢是貨幣政策整體性變革，而非固守。
加息總會傷害更多機(jī)構(gòu)或投資者的利益，所以反對之聲將提前出現(xiàn)，就在歐元區(qū)決定在四月份開始加息，美國準(zhǔn)備消減量化寬松政策，加息跡象出現(xiàn)之際，華爾街著名評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國際在一份報(bào)告中下調(diào)了2011及2012年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，從2010年的3.8%放緩至3.2%。理由看起來也十分充分，中東政治騷亂引發(fā)的油價(jià)上漲以及地震和海嘯對日本經(jīng)濟(jì)的影響�？紤]到全球經(jīng)濟(jì)將因?yàn)檫@類不確定突發(fā)因素造成的影響，歐美加息的爭議還將繼續(xù)，市場明知道央行不可能不采取行動，但似乎還在抱有幻想的認(rèn)為加息或可以避免。其實(shí)對于歐美金融市場來說，這是很正常的，大家都知道會加息，但必須要表現(xiàn)出對加息的擔(dān)憂，甚至是反對，這雖然無法阻止央行的加息行動，但可以從某種程度上降低加息的幅度和頻率，這樣才能在一定程度上保護(hù)自身在金融市場的利益。之所謂金融的貪婪。
加息的真相到底是什么呢？今年下半年，全球有可能進(jìn)入到加息通道，這意味著信用資產(chǎn)和非信用類資產(chǎn)都會受到一定影響，更重要的是將重創(chuàng)投資市場情緒，從而傳到至各國經(jīng)濟(jì)。鑒于此，各國心知肚明，對于中國來說，民眾反對通脹、負(fù)利率，可國家更擔(dān)心的是，與負(fù)利率和通脹比起來，失業(yè)更為可怕，所以加息是一個(gè)潮流，政府用財(cái)政手段去刺激經(jīng)濟(jì)也是一個(gè)必然趨勢，握在人們手上的相對貨幣會逐漸增多，這更是一個(gè)趨勢。要想在反通脹和保就業(yè)方面取得平衡，加息是順應(yīng)民意，政府投資則變相的對沖了加息帶來的負(fù)面效益。投資者應(yīng)該很明白我的意思，資金總量不會減少太多，反而在政府投資的過程中，就業(yè)者的收入在提高，可支配于投資的資金會提高，對宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場屬于正面效應(yīng)。
對于美國而言，美國一部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家是這么認(rèn)為的，美國近年來為什么一直呈現(xiàn)通縮，主要原因是經(jīng)濟(jì)的不確定性在增大，盡管利率很低，但民眾的消費(fèi)和投資意愿不是很強(qiáng)烈。隨著加息的啟動，反而能在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面提振消費(fèi)者信心，打消市場對未來經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，民眾將敢于消費(fèi)，敢于投資（道瓊斯指數(shù)目前已創(chuàng)出2008年以來新高），對經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和增長能起到正面作用。歐洲市場與美國大體相似，因此歐美國家如啟動加息，短期內(nèi)可能對市場有較大影響，但中長遠(yuǎn)來看，將提振投資者的信心，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到正面作用，。
預(yù)計(jì)，全球加息給資本市場帶來的影響將會在今年的第二、三季度集中出現(xiàn)，尤其是第三季度，資本市場有可能面臨市場情緒方面的沖擊，提前消化加息對資本市場的實(shí)際影響。當(dāng)然，這一時(shí)間段將成為投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的又一個(gè)起點(diǎn)。近期投資者需要注意的是，通脹依然是主流，一句話，通脹來如山倒，去如抽絲。黃金原油等通脹類避險(xiǎn)資產(chǎn)依然是資金追逐的焦點(diǎn)，直到美聯(lián)儲明確消減寬松政策的態(tài)度，或啟動加息。
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