當國內(nèi)市場還處于“五一”休假期間，國際市場卻因本·拉登被美軍擊斃而掀起軒然大波。該消息刺激美元反彈，并引發(fā)投資者拋售大宗商品，前期上漲幅度較大的白銀期貨更是在5月2日重挫3.59%，并一度暴跌13%，創(chuàng)2008年10月以來最大盤中跌幅。 受此影響，國內(nèi)銀價節(jié)后一開盤便迎來一輪暴跌，銀價跌回萬元以內(nèi)。上海金交所白銀T+D節(jié)前收盤價10562元，節(jié)后直接以9787元低開，收盤9845元，跌717元，跌幅6.8%。昨日繼續(xù)大跌742元，收盤9103元，跌幅7.5%。 白銀價格暴跌的主要原因在于前期黃金白銀比價偏離合理區(qū)間，投資者采取套利操作、獲利了結，并非見頂或市場逆轉。 從歷史上看，黃金白銀比價并不穩(wěn)定，1975年迄今大致維持在30-100之間。2010年白銀價格暴漲之前，這一比值為69，之后黃金白銀比價縮小，前期一度達到33倍，創(chuàng)近十多年低點。不合理的比值不會維持太長時間，就可通過套利實現(xiàn)理性回歸。例如，如果黃金白銀比價過低，可理解為黃金滯漲或白銀漲幅過快過高，投資者發(fā)現(xiàn)機會，可通過買入黃金賣出白銀的操作進行套利，反之亦然。五一節(jié)前黃金白銀比價一度低至33，大量資金涌入尋找套利空間、獲利了結，這就造成了節(jié)后白銀的暴跌。 對于后市，王駿認為，由于全球性通脹已成定局，美元貶值及全球市場的不穩(wěn)定，避險、保值功能可使黃金維持較強走勢，預計5月份黃金價格可能維持在1500美元/盎司-1550美元/盎司，年內(nèi)或有可能突破1600美元/盎司，在此背景下，白銀也不會出現(xiàn)非理性的大幅下挫。預計未來白銀會隨著與黃金的比價關系而波動，但由于市場不規(guī)范，年內(nèi)白銀價格依然存在暴漲暴跌的可能。
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