黃金有望依托1500美元一線展開一波反彈行情

　　自上周三倫金創(chuàng)出一個多月以來的新高1558美元后，接連幾個交易日大幅下挫，期間有美聯(lián)儲未推出QE3的影響，也有IEA宣布釋放6000萬通原油令油價大幅下挫的影響。筆者認(rèn)為，希臘問題的逐步解決及歐元區(qū)的加息預(yù)期將會提振歐元，況且美國自身經(jīng)濟狀況不存在令美元大幅反彈的條件，因此黃金未來可能迎來一波反彈行情。

　　希臘問題短期內(nèi)有緩解跡象

　　全球金融市場再次籠罩在歐債危機的陰影中，事實上，自金融危機爆發(fā)以來，由于歐元區(qū)實行統(tǒng)一的貨幣政策和分散的財政政策，二者的不統(tǒng)一導(dǎo)致部分經(jīng)濟增長遲緩、制度改革乏力的歐元區(qū)成員國面臨嚴(yán)重的財政危機。雖然有希臘示威者抗議實施緊縮政策，但希臘仍在內(nèi)憂外患中積極推行改革，希臘《民族報》26日公布的最新民調(diào)顯示，過半受訪者支持政府采取更為嚴(yán)厲的緊縮措施以應(yīng)對嚴(yán)峻的債務(wù)危機。28日，法國財長拉加德當(dāng)選為IMF新一任總裁，緩解了投資者對IMF救援希臘、葡萄牙和愛爾蘭計劃可能受前總裁卡恩辭職干擾的擔(dān)憂。此外，上周末中國總理溫家寶訪問歐洲時也表示，中國是歐洲主權(quán)債券市場長期的投資者，并表示中國將購買匈牙利國債，這對歐債問題來說是個重大利好。

　　歐元區(qū)加息預(yù)期強烈

　　歐盟統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月CPI同比增長2.7%，增幅較4月的2.8%小幅回落，但仍遠(yuǎn)高于歐央行制定的2%的警戒線，而4月2.8%的通脹率為歐元區(qū)自2008年10月以來的最高通脹水平。雖然歐央行6月份的貨幣政策會議決定維持利率不變，但行長特里謝稱，需對通脹形勢保持“強烈警戒”。27日，歐央行首席經(jīng)濟學(xué)家于爾根?斯塔克表示，由于歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇已步入正軌，歐央行目前的基準(zhǔn)利率保持在1.25%已不再適合，該行“已做好再次加息的準(zhǔn)備”。鑒于歐央行在4月加息25個基點后連續(xù)兩個月按兵不動，因此，預(yù)計該行很有可能于7月再度加息。

　　美元大幅反彈的條件尚不具備

　　上周四，美聯(lián)儲大幅下調(diào)了對美國經(jīng)濟增速的預(yù)測，預(yù)計今年美國經(jīng)濟增速最多只有2.9%。近期公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明了美國經(jīng)濟疲弱。截至6月18日當(dāng)周，美國初請失業(yè)金人數(shù)增加0.9萬人，環(huán)比增幅超出預(yù)期，已連續(xù)11周高于40萬的重要關(guān)口，這表明，在5月經(jīng)歷了大幅下滑的美國勞動力市場進(jìn)入6月后鮮有改善。6月27日，美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，5月美國個人消費開支與上月持平，若計入通脹因素，個人消費開支實際下降0.1%，顯示了美國經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢。

　　綜上所述，目前由于歐元漸強及美國自身經(jīng)濟低迷，美元不具備大幅反彈條件，且從COMEX公布的持倉數(shù)據(jù)來看，截至6月21日當(dāng)周，非商業(yè)凈多頭為203227手，為一個半月以來最高，黃金有望依托1500美元一線展開一波反彈行情。