做空歐洲黃金對(duì)沖

　　黃金經(jīng)歷了兩周的振蕩之后出現(xiàn)了連續(xù)兩日的大幅下挫,在1720一線遇到了下跌阻力,近期黃金的上漲總是略顯乏力,而下挫總是來(lái)得比較突然。筆者認(rèn)為,世界黃金需求和全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)是金價(jià)最有利的支撐。在做空歐洲力量強(qiáng)勁的形勢(shì)之下,黃金和美元無(wú)疑是最好的對(duì)沖工具,然而美元短期又將受困于債務(wù)上限日迫近的影響,所以黃金依然上漲動(dòng)力充足。
 
　　全球黃金需求強(qiáng)勁
 
　　世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)剛剛公布的報(bào)告顯示,2011年第三季黃金總需求同比增長(zhǎng)6%,至四年半高位1053.9噸,總供給為1034.4噸,供需缺口為19.5噸。強(qiáng)勁的黃金需求是對(duì)金價(jià)最有利的支撐。
 
　　2011年三季度黃金投資需求同比大漲33%至468.1噸,其中現(xiàn)貨金條及金幣占390.5噸。中國(guó)黃金珠寶需求第三季增長(zhǎng)13%至131.0噸,2009年第一季迄今首次超過(guò)全球最大黃金消費(fèi)國(guó)印度,而印度采購(gòu)量則同比下降26%至125.3噸,印度整體投資下降23%至203.3噸,中國(guó)投資增長(zhǎng)16%至191.2噸。
 
　　歐洲金條及金幣購(gòu)買量三季度增逾100%,至118.1噸,占金幣金條總需求的30%,為這兩個(gè)品種的最大市場(chǎng),這也是五個(gè)季度來(lái)歐洲金條金幣購(gòu)買量首次超越中國(guó)和印度兩國(guó)的總購(gòu)買量,歐洲市場(chǎng)內(nèi)金條及金幣需求增勢(shì)最為強(qiáng)勁的是法國(guó),該國(guó)需求為4.9噸,2010年三季度僅為0.3噸。德國(guó)三季度需求為59.3噸,去年同期為24.1噸,需求同比增逾100%,仍為該區(qū)最大及全球第三大市場(chǎng)。
 
　　2011年第三季央行再成為黃金活躍買家,各國(guó)央行買入148.4噸,去年同期22.6噸。黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì),年初迄今官方采購(gòu)量約350噸。
 
　　從需求的分項(xiàng)上我們不難看出,在金價(jià)不斷的攀升后印度的珠寶需求有所下滑,但是中國(guó)的需求彌補(bǔ)了印度需求下滑的影響,重點(diǎn)是看到歐洲金條及金幣的購(gòu)買量的劇增,并且以德法兩國(guó)引領(lǐng),更加體現(xiàn)出歐洲避險(xiǎn)需求的強(qiáng)勁,也反應(yīng)出了歐洲局勢(shì)的嚴(yán)峻性,三季度央行的黃金購(gòu)入量也同樣反應(yīng)了全球經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖需求,以及新興國(guó)家在不斷的擴(kuò)展外匯儲(chǔ)備的多元化,而不僅僅局限于美元。
 
　　做空歐洲,黃金對(duì)沖
 
　　歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)不斷以各種形式表現(xiàn)出來(lái),并發(fā)癥接連的涌現(xiàn)與麻醉劑的使用讓人們?cè)桨l(fā)找不到病情的根本原因,似乎想要無(wú)痛的頑疾都是一種奢求,而近期歐元區(qū)各國(guó)的債券收益率的飆升讓本就羸弱的銀行體系在高漲的融資成本面前顯得更加乏力,歐元區(qū)似乎除了德國(guó)全部都已經(jīng)陷入困境,空頭勢(shì)力不斷的打壓大宗商品的價(jià)格。
 
　　歐元區(qū)的危機(jī)讓歐洲央行和IMF都無(wú)法平靜,歐元區(qū)共同債務(wù)的提議再次被提及,而歐洲央行更是被賦予了更加的期許,不過(guò)單純向歐元區(qū)投錢是無(wú)法遏制危機(jī)的。低成本借錢固然是重要的,但如何避免債務(wù)不斷的增加而收入又不能提升的困境才是治療歐元區(qū)的根本途徑,事態(tài)的發(fā)展讓做空歐洲的勢(shì)力不斷加碼,而黃金無(wú)疑是最佳對(duì)沖工具。