頹廢與希望共存兩大利好暫緩美國二次探底之憂

　　8月，紛至沓來的各種數(shù)據(jù)毫不留情地助長著市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)陷入二次探底的擔(dān)憂情緒。然而，就在上周出爐的兩項(xiàng)數(shù)據(jù)卻又稍許扭轉(zhuǎn)了8月以來一直頹唐的局面。
　　
　　非農(nóng)就業(yè)緩和二次探底擔(dān)憂
　　
　　美國勞工部于9月3日發(fā)布的8月份就業(yè)報(bào)告顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少5.4萬人，連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比下降，但降幅明顯低于此前市場(chǎng)預(yù)期的減少10萬人。與此同時(shí)，私營領(lǐng)域的就業(yè)出人意料地實(shí)現(xiàn)增長了67000人。
　　
　　就業(yè)增速對(duì)于復(fù)蘇可持續(xù)性而言至關(guān)重要，因?yàn)檎�是這一過程直接增強(qiáng)了消費(fèi)者支出。9月伊始公布的這一關(guān)鍵數(shù)據(jù)無疑緩解了市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂。
　　
　　不過當(dāng)月的制造業(yè)就業(yè)人數(shù)并不甚理想，8月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少2.7萬人，預(yù)期為增加1.0萬人，7月為增加3.4萬人。
　　
　　然而，新增就業(yè)仍然不足以強(qiáng)勁到彌補(bǔ)人口增速和疲弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美國8月份失業(yè)率較7月份的9.5%上升到了9.6%，連續(xù)16個(gè)月超過9%。
　　
　　此前的9月1日，市場(chǎng)就已經(jīng)迎來了久違的亮麗數(shù)據(jù)。美國供應(yīng)管理學(xué)會(huì)(ISM)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月份制造業(yè)活動(dòng)出人意料地出現(xiàn)反彈。
　　
　　美國8月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)由7月的55.5上升至56.3，此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期為53.0。ISM稱，8月份制造業(yè)活動(dòng)為連續(xù)第13個(gè)月處于擴(kuò)張狀態(tài)。
　　
　　而在上周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前，好于預(yù)期的申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)也已經(jīng)部分緩解了市場(chǎng)的擔(dān)心情緒。上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，8月28日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)降至 47.2萬人，低于預(yù)估的47.5萬人。
　　
　　好于預(yù)期但復(fù)蘇仍然疲弱
　　
　　盡管頹勢(shì)有所扭轉(zhuǎn)，但必須注意的是這些數(shù)據(jù)并不意味著復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁——事實(shí)上，這些數(shù)字僅僅表明經(jīng)濟(jì)并沒有大幅放緩，美國經(jīng)濟(jì)仍然在今夏持續(xù)增長，只是速度更慢而已。
　　
　　“是好于預(yù)期而不是強(qiáng)勁增長。”Pierpont證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬對(duì)上周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表示：“并非二次探底，但仍相當(dāng)疲弱�！贝饲八�曾將自己對(duì)美國經(jīng)濟(jì)第三季度的預(yù)測(cè)由4.1%下修至2.3%。
　　
　　正如美國總統(tǒng)奧巴馬所言：“沒有任何方法能快速解決我們正在經(jīng)歷的這場(chǎng)自大蕭條以來最嚴(yán)重的衰退。經(jīng)濟(jì)正在朝積極的方向前進(jìn)，就業(yè)崗位正在不斷創(chuàng)造出來，只是這一速度沒有快到彌補(bǔ)危機(jī)創(chuàng)傷的地步�！�
　　
　　就在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提振市場(chǎng)的當(dāng)天，美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份美國服務(wù)業(yè)的增長速度放緩，一度遏制了當(dāng)天高漲的美股指數(shù)。
　　
　　一些其他數(shù)據(jù)也在上周早些時(shí)候印證了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然疲弱的現(xiàn)實(shí)。
　　
　　美國商務(wù)部8月30日指出，美國消費(fèi)者7月加快了支出的步伐，但是個(gè)人收入增長的速度仍然低迷。數(shù)據(jù)顯示，美國7月消費(fèi)者支出月升0.4%，好于預(yù)期的上升0.3%，6月為持平；個(gè)人收入月升0.2%，不如預(yù)期的上升0.3%，6月為持平。
　　
　　此外，曾經(jīng)幫助美國經(jīng)濟(jì)走出大蕭條的美國住房市場(chǎng)，在今年4月政府稅收抵免政策到期后也持續(xù)下滑瀕臨崩潰邊緣。
　　
　　秋天已至，寒冬將臨，美國必須直面經(jīng)濟(jì)增速放緩而又充滿不確定性的未來。