美聯(lián)儲耶倫：低利率或刺激公司冒險(xiǎn)活動

　　北京時間10月12日凌晨消息，美聯(lián)儲副主席、舊金山聯(lián)儲前行長珍妮特-耶倫(Janet Yellen)周一稱，較低的利率水平可能會刺激公司采取更多的冒險(xiǎn)活動。

　　耶倫今天在丹佛全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(National Association for Business Economics)向發(fā)表演講稱：“可以想象，融通性的貨幣政策可能會提供一個‘火種’，導(dǎo)致金融系統(tǒng)中的杠桿加大，并出現(xiàn)過度的冒險(xiǎn)活動。我們需要宏觀上保持審慎態(tài)度的政策制定者，做好在情況失去控制時采取撤回措施的準(zhǔn)備�！�

　　耶倫警告稱，美聯(lián)儲的貨幣政策可能在某些情況下會鼓勵公司“伸手去抓收益”，并有可能會在“金融穩(wěn)定性的新生威脅變得證據(jù)確鑿時”給美聯(lián)儲官員帶來“艱難的選擇”。

　　目前，美聯(lián)儲理事正在就是否采取進(jìn)一步行動來刺激經(jīng)濟(jì)增長的問題展開爭論。與此同時，美聯(lián)儲理事會正在加快實(shí)施“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank law)所制定的刺激性措施，這項(xiàng)法案旨在對美國金融系統(tǒng)進(jìn)行全面的整改。

　　耶倫表示：“我們的目標(biāo)應(yīng)該是利用一系列增強(qiáng)后的監(jiān)管工具來解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。貨幣政策不能成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的一種主要工具�！钡�她同時表示：“我無法明確排除一些狀況發(fā)生的可能性，在這些狀況下，貨幣政策應(yīng)在控制冒險(xiǎn)行為的問題上扮演某種角色�！�

　　耶倫還稱，負(fù)責(zé)監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)所應(yīng)作出決定的“首要問題”是，資產(chǎn)價(jià)格是否正暗示泡沫即將產(chǎn)生。她還補(bǔ)充稱，對于這種即將來臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的重點(diǎn)之一很可能是信貸的積累、系統(tǒng)性重要公司內(nèi)部的融資風(fēng)險(xiǎn)、以及交易對手風(fēng)險(xiǎn)。

　　耶倫指出：“首要任務(wù)必須是構(gòu)建一個更加強(qiáng)有力和更加健全的金融監(jiān)管系統(tǒng)，一個有能力辨別和在危機(jī)產(chǎn)生以前管理過度冒險(xiǎn)活動的系統(tǒng)�！�

　　在美國住房價(jià)格泡沫破裂并導(dǎo)致全球融機(jī)構(gòu)蒙受了超過1.8萬億美元信貸損失和資本減記，并破事美國政府對貝爾斯登和美國國際集團(tuán)實(shí)施援助以后，美國聯(lián)邦政府在今年7月份通過了“多德-弗蘭克法案”。

　　根據(jù)這項(xiàng)法案的要求，美國政府需要建立一個全新的金融穩(wěn)定性監(jiān)管委員會，該委員會將與美聯(lián)儲展開合作，監(jiān)督“過大而不能倒閉的”銀行提高資金基礎(chǔ)，并對其實(shí)施杠桿限制；要求政府對美聯(lián)儲的貸款計(jì)劃進(jìn)行史無前例的審計(jì)活動；并制定一項(xiàng)強(qiáng)硬的“沃克爾規(guī)則”，對大型銀行的投機(jī)性職業(yè)式證券交易活動加以限制。