摩根士丹利研究報(bào)告全面解讀地震對日本影響

　　摩根士丹利在周一(14日)的研究報(bào)告中指出，受日本強(qiáng)震影響，短期內(nèi)日本國債收益率有下行壓力，同時(shí)地震也給日元帶來了利好及利空因素。

　　報(bào)告指出，短期內(nèi)由于經(jīng)濟(jì)脆弱和日本央行承諾的零利率貨幣政策，對日本國債的收益率有下壓作用。中期來看，倘若重建延緩，將可能產(chǎn)生通貨緊縮的壓力。

　　但另一方面，由于供應(yīng)量的嚴(yán)重收縮，加之勞動力短缺，日本央行不得不勉強(qiáng)推動收益率上升。摩根士丹利認(rèn)為，短期內(nèi)，10年期國債收益率呈向下趨勢，但長期看來，在日本加速印鈔下，收益率有上行壓力。

　　摩根士丹利認(rèn)為，日本將不會賣出其外匯儲備。

　　報(bào)告還指出，對于日元，地震帶來有利的因素是，首先，企業(yè)能以此收回日元資金；第二，在全球高油價(jià)、高糧價(jià)的背景下，日本國內(nèi)青睞于進(jìn)口價(jià)格更低的物資；第三，震后將促進(jìn)外匯儲備的流動。

　　不過也面臨著不利影響，日本央行開機(jī)印刷日元將導(dǎo)致產(chǎn)出缺口需求過剩，由此不得不進(jìn)行干預(yù)，防止日元升值。摩根士丹利認(rèn)為，地震的影響在短期內(nèi)對日元有益，但長期來看處于劣勢。

　　盡管地震引起了一時(shí)的重大損失，但日本股市收益前景保持良好。在長期走勢中，市場最終還將形成符合經(jīng)濟(jì)的合理定價(jià)。盡管如此，日本股市并不樂觀，原因在于外國投資者們會先賣出后觀望，很少會有新入市者逢低吸入。買方出價(jià)購買變少，市場下跌，交易量下降。對此，摩根士丹利建議投資者不要過早采取行動，但弱市也可能意味著買入機(jī)會。

　　在能源市場方面，核電站爆炸事件將使全社會對核能源的態(tài)度更加看空。在此能源稀缺的環(huán)境中，礦物燃料的需求將進(jìn)一步加大，取而代之的新能源研發(fā)和運(yùn)用將加快運(yùn)作。

　　摩根士丹利分析稱，公眾將重新質(zhì)疑核能安全性，在短期內(nèi)，全球運(yùn)用核能的國家都將面臨這一挑戰(zhàn)。