本周三大央行決議吸引眼球 非農(nóng)就業(yè)壓軸登場

　　基本面

　　本周三大央行決議吸引眼球 非農(nóng)就業(yè)壓軸登場

　　上周希臘議會針對撙節(jié)計劃的投票吸引了投資者的目光，而本周市場依然將不平靜，三大央行的利率決議和美國6月非農(nóng)就業(yè)報告將成為本周匯市的決定性因素。

　　經(jīng)濟學(xué)家們表示，面對就業(yè)增長與全球經(jīng)濟復(fù)蘇放緩，澳洲聯(lián)儲本月或?qū)⑦B續(xù)第8個月按兵不動，維持指標(biāo)利率在4.75%。上周五接受采訪的22位分析師全部預(yù)計利率將不變，但認為今年至少會加息一次，明年或有數(shù)次加息，到2012年第三季度時指標(biāo)利率將達5.50%。澳洲聯(lián)儲已反復(fù)警告，將必須進一步上調(diào)利率，在礦業(yè)蓬勃發(fā)展之際控制物價壓力。

　　澳洲聯(lián)儲6月宣布連續(xù)第7個月維持4.75%利率不變，但在會后聲明中未給出緊縮暗示，令市場大感失望。澳洲聯(lián)儲在會后聲明中指出，貨幣政策適宜，就業(yè)增長已經(jīng)放緩，放緩趨勢近期內(nèi)可能持續(xù)，且全球經(jīng)濟繼續(xù)增長。對于通脹問題，澳洲聯(lián)儲稱，大宗商品價格近期普遍有所走軟，未來12個月CPI將接近目標(biāo)。

　　澳洲聯(lián)儲自2009年底以來累計加息175個基點，領(lǐng)先其它發(fā)達國家步伐。這些先發(fā)制人的措施對遏制通脹發(fā)揮了良好效果。(北京時間周二12:30，澳洲聯(lián)儲將宣布利率決定)

　　英國央行最新的會議紀(jì)要顯示貨幣政策委員們已經(jīng)放棄了短期升息。在今年年初時分，投資者預(yù)計英國央行今年至少將升息3次。而目前投資者們更傾向于認為央行將在2012年中期之前把利率維持在紀(jì)錄低位，甚至將可能推出寬松政策，因嚴苛的撙節(jié)措施對經(jīng)濟成長產(chǎn)生了不利影響。

　　英國央行6月22日公布的6月8-9日會議記錄顯示，英國貨幣政策委員會(MPC)認為經(jīng)濟增長前景已走弱，部分委員提出了未來量化寬松政策的可能性，而接替森泰斯(Andrew Sentence)的新任委員一如預(yù)期，并未加入加息陣營。英國央行委員會以7:2的投票結(jié)果維持利率水平在0.5%不變，以8:1通過維持量化寬松規(guī)模不變。

　　而此次有所不同是，有不止一位委員表示或有需要擴大量化寬松規(guī)模。央行稱，部分委員認為若通脹下行風(fēng)險成為現(xiàn)實，可能有必要采取更多量化寬松。(北京時間周四19:00，英國央行將公布利率決議)

　　歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)上周二表示，央行理事正處于“高度警備的模式”中，暗示該行計劃在7月7日上調(diào)基準(zhǔn)利率。特里謝周二在荷蘭阿姆斯特丹召開新聞發(fā)布會稱：“我們將會逐步采取決定來控制通脹預(yù)期。就擔(dān)心的問題而言，我們正處于高度警備的模式中�！碧乩镏x表示：“我們將會逐步采取我們判定為合適的決定，來繼續(xù)十分牢固地控制通脹預(yù)期，此前我們一直都是這樣做的，現(xiàn)在也是如此。這對歐元區(qū)的穩(wěn)定性、市場信心以及經(jīng)濟繁榮來說都是極其重要的�！�

　　歐洲央行在今年4月份將其基準(zhǔn)利率上調(diào)了25個基點，至1.25%，這是該行將近3年以來首次升息。歐洲央行將在7月7日召開下一次貨幣政策制定會議。自去年12月份以來，歐元區(qū)的通脹率一直都高于歐洲央行2%的目標(biāo)水平。(北京時間周四19:45，歐洲央行將公布利率決議；北京時間周四20:30，特里謝將召開新聞發(fā)布會)

　　經(jīng)濟學(xué)家們表示，本周美國將公布的非農(nóng)就業(yè)報告料顯示，6月非農(nóng)就業(yè)人口增幅預(yù)計將大于5月，但仍不足以拉低失業(yè)率，因企業(yè)尋求在經(jīng)濟放緩之際控制成本。

　　接受海外權(quán)威媒體調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)人口料增加10萬人，此前5月為增加5.4萬人，創(chuàng)8個月最新增幅，6月失業(yè)率料維持在9.1%。(美國勞工部定于北京時間周五20:30公布6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù))

　　為達成債務(wù)上限協(xié)議 美國參議院將放棄休假

　　在美國總統(tǒng)奧巴馬施壓，要求盡快提高法定公共債務(wù)上限后，美國參議院上周末表示將放棄休假，努力在最后期限之前完成提高債務(wù)上限。有美國官員表示，預(yù)計美國國會債務(wù)上限提高協(xié)議有望在7月中旬達成。

　　參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖里德上周末表示，參議院將放棄本年度的國慶假日，兩黨議員將全力以赴就削減赤字和提高債務(wù)上限召開閉門會議，力爭在8月2日最后期限前達成一致計劃。參議院原計劃本周都要休會。里德表示，本年度7月4日參議院關(guān)門一天，7月5日開始正常工作。據(jù)民主黨人士透露，白宮與共和黨人的談判必須在7月15日到22日之間結(jié)束，隨后有關(guān)提高美國公共債務(wù)上限的議案將被重新整理后提交國會審議，而這一過程必須要有充足的時間保障。

　　美國總統(tǒng)奧巴馬日前敦促國會盡快提高公共債務(wù)上限。他表示，相信共和黨人最終會讓步，不再一味反對任何增稅計劃。國際貨幣基金組織以及部分評級機構(gòu)也警告稱，假如美國會未能在8月2日之前提高公共債務(wù)上限，將對全球金融市場造成嚴重沖擊。

　　歐元區(qū)決定向希臘發(fā)放第五批貸款

　　歐元區(qū)財長上周六(7月2日)決定根據(jù)2010年達成的救助協(xié)議向希臘發(fā)放第五批貸款，以避免希臘出現(xiàn)債務(wù)違約。歐元區(qū)財長上周六召開電話會議后發(fā)表聲明稱，鑒于希臘議會通過了政府提出的新一輪財政緊縮措施和執(zhí)行計劃，歐盟決定向希臘發(fā)放第五批總額120億歐元的貸款。其中歐盟承擔(dān)87億歐元，而國際貨幣基金組織預(yù)計將于7月4當(dāng)周批準(zhǔn)向希臘撥付剩下的33億歐元，全部款項將于下周五(7月15日)前到位。

　　歐元區(qū)財長還表示，根據(jù)6月的歐盟首腦會議的決定，目前與債權(quán)人就對希臘進行第二輪救助的磋商也正在進行之中，第二輪救助的規(guī)模以及私人投資者參與救助的規(guī)模和具體形式將在未來幾周內(nèi)決定。

　　歐盟和國際貨幣基金組織2010年5月出臺了1100億歐元(約合1563億美元)的希臘救助計劃，其中向希臘提供的第五筆款項原定于2011年6月底前撥付，但由于希臘未能按期實現(xiàn)減赤和經(jīng)濟改革目標(biāo)，這筆款項一直未支付給希臘。按計劃，歐元區(qū)財長將在下周一(11日)召開的月度例會上討論對希臘的第二輪救助方案的具體內(nèi)容。

　　希臘危機暫緩 歐洲加息料將重啟

　　美股上周爆出一年來最大的單周漲幅，因為市場的兩大擔(dān)憂同時出現(xiàn)緩解。希臘國會通過緊縮預(yù)算案，歐盟及IMF救援資金可望到位，歐洲債務(wù)危機得以紓緩。美國ISM采購經(jīng)理人指數(shù)遠好過預(yù)期，某種程度上打消了兩次探底的憂慮。

　　希臘債務(wù)危機得以緩和，不過這些只是暫時的流動性上的“止痛”。希臘政府能否執(zhí)行有效的財政紀(jì)律，下屆政府能否維持現(xiàn)有計劃，均是未知數(shù)。私人資金在希債續(xù)期上未必全數(shù)就范，更不要提德國的自愿重組理念。更重要的是，希臘的經(jīng)濟競爭力、稅收效率等結(jié)構(gòu)性問題根本沒有改善，因此希債困境并未消失。

　　最新的PMI數(shù)字顯示，中國和歐洲經(jīng)濟疲軟，美國的ISM也是在連跌數(shù)月后有所反彈，并非持續(xù)的強勁。政策刺激效果基本消失，經(jīng)濟自身的增長動力卻嫌不足，世界經(jīng)濟處在中段疲弱之中。盡管目前全球經(jīng)濟動力不足，整體復(fù)蘇的基調(diào)卻未改變。風(fēng)險資產(chǎn)價格的走勢，取決于估值，取決于市場信心。如果接下來沒有大的意外，市場信心和杠桿率有反彈的空間。

　　本周焦點將是歐元。希臘危機暫消、歐洲加息或?qū)⒂制�，�?a href=http://m.techconroadsolutions.com/rmb>匯率走勢有影響。周二澳大利亞儲備銀行開會，利率預(yù)計不變，不過市場關(guān)注有無減息的信號。周四歐洲央行料加息25基點，在央行行長即將交班、通脹稍有回落之時市場尋求加息速度會否有改變的暗示。英格蘭銀行同日開會不過政策和利率料均不變。周五美國公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)計失業(yè)率維持在9.1%不動。

　　現(xiàn)貨白銀

　　白銀價格走勢依舊偏弱，已連續(xù)三周運行于布林帶中軌與下軌區(qū)間。布林帶緊縮且顯示向下發(fā)散跡象，隨機指標(biāo)KDJ顯示死*跡象，并繼續(xù)向20軸下方發(fā)散。受黃金走勢影響，本周白銀或有小幅回調(diào)，但布林帶中軌附近壓力沉重。

　　壓力位：7150元/千克附近。

　　支撐位：6980元/千克附近。