黃金市場下半年有望繼續(xù)看漲

　　黃金在1月份經(jīng)過回調(diào)，自今年2月份進入上漲通道，并在4月下旬突破每盎司1500美元，之后經(jīng)過短期下跌后，在6月份又在希臘債務(wù)危機推動下再次上漲。如今維持在每盎司1539美元，較1月28日的低點上漲近18%。

　　不過，從近期盤面上看，黃金在連續(xù)大跌之后面臨一個消化的過程，不少業(yè)內(nèi)人士判斷,短期來說，黃金將進入一個震蕩行情之中。來自中期研究院的觀點稱，從技術(shù)上來說，黃金下行通道已經(jīng)被打開，短期震蕩之后依然有下行可能。“當(dāng)然若希臘的節(jié)約開支計劃沒能通過，歐債進一步惡化，黃金價格在避險的作用下必定會止跌反彈。操作上我們建議投資者暫時觀望為主�！�

　　上半年，金銀等貴金屬的價格走勢與美國貨幣政策、歐洲債務(wù)危機以及新興市場的通脹形勢密切相關(guān)。美聯(lián)儲維持寬松貨幣政策導(dǎo)致大量流動性，一方面引發(fā)通脹擔(dān)憂，從而凸顯黃金等貴金屬作為傳統(tǒng)保值工具的作用，成為市場追逐的熱點，另一方面又造成大量投機性資金入場，加劇貴金屬漲勢。

　　對上半年黃金市場的特點，一資深業(yè)內(nèi)人士指出，黃金本身和黃金股票在上半年出現(xiàn)背離現(xiàn)象，這在過去幾年從未出現(xiàn)過。這引起市場分析人士的猜測，一部分人認為黃金本身上漲過快，未來漲勢將不能持續(xù)，黃金類股票的上漲空間更大。

　　國內(nèi)某金行分析師認為，2011年上半年黃金市場仍然是由投資需求主導(dǎo)，官方增持與民間投資需求共振上揚直接推動了黃金價格接連創(chuàng)出歷史新高。其中一季度央行和官方購買黃金總計129噸，數(shù)量相當(dāng)于去年前三個季度購買黃金數(shù)量的總和，同時黃金投資需求，包括金條、金幣以及ETF等相關(guān)產(chǎn)品增長26%，投資需求的旺盛增長給黃金市場注入了大量的上漲動能。而受益于國際金價上半年的整體走強，諾安全球黃金基金長期位居QDII基金年內(nèi)收益第一的寶座；業(yè)內(nèi)人士分析指出，希臘通過緊縮方案之后，歐元對美元的匯率受此提振繼續(xù)走高，從而對以美元計價的黃金等國際大宗商品價格構(gòu)成利好。

　　而世界黃金協(xié)會一季度供需報告顯示，2010年發(fā)生供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變在2011年得到延續(xù)。其中以首飾需求復(fù)蘇、官方凈買入快速增長以及投資需求穩(wěn)步攀升最為突出。在實物需求方面，2011年一季度黃金首飾需求達到556.9噸，同比上升7%，而國際黃金價格在一季度將同比增長25%，這也更加凸顯了黃金首飾需求強勁復(fù)蘇的力度，從而夯實了黃金價格上升的基礎(chǔ)。雖然由于經(jīng)濟增速放緩以及黃金處于傳統(tǒng)消費淡季，短期黃金價格面臨一定的調(diào)整壓力，但整體黃金資產(chǎn)配置比重上揚和黃金消費的整體復(fù)蘇也決定了黃金下行空間有限，并為下階段黃金上漲打下了堅實基礎(chǔ)。
　　目前，法國巴黎銀行就提高了對黃金價格的預(yù)期，該銀行預(yù)計2011年黃金均價將達到每盎司1510美元，2012年將達到1600美元。

　　美林證券首席全球投資策略師金德表示，決定大宗商品和貴金屬走勢的重要因素就是美聯(lián)儲下一步的貨幣政策走勢。只要美聯(lián)儲的低利率政策還將延續(xù)，貴金屬價格就仍然看漲。

　　多數(shù)市場人士預(yù)計，在可預(yù)見的未來，全球流動性過剩的趨勢不會發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)，因此貴金屬走勢仍將持續(xù)上揚。業(yè)內(nèi)人士表示，黃金作為大宗商品中一種特殊的資產(chǎn)類別，與國內(nèi)A股市場、國內(nèi)債券市場以及全球股票、債券市場的相關(guān)性都較低，有助于最大化的分散風(fēng)險。當(dāng)前全球黃金供求矛盾日益彰顯，黃金同時具有長期的投資價值和資產(chǎn)升值潛力。

　　世界黃金協(xié)會相關(guān)人士近日接受采訪時也表示，全球經(jīng)濟復(fù)蘇仍然為西方經(jīng)濟體居高不下且不斷攀升的債務(wù)水平所累，市場波動劇烈。作為一種可*的流動性資產(chǎn)和財富貯藏手段，黃金的穩(wěn)定作用十分突出，分散風(fēng)險的功能被市場看重，其需求前景看好。