劇烈波動(dòng)后金價(jià)將繼續(xù)震蕩

　　本周金價(jià)維持劇烈震蕩格局，鑒于近期市場(chǎng)的焦點(diǎn)仍然集中于避險(xiǎn)需求，在其它貴金屬上漲乏力的情況下，金價(jià)繼續(xù)維持較長(zhǎng)時(shí)間的震蕩走勢(shì)的可能性很大。
 
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)及歐洲的一系列數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)仍然不小，由此導(dǎo)致股市維持弱勢(shì)將繼續(xù)給金價(jià)提供支持。但是，德國(guó)表示將繼續(xù)援助希臘以及美國(guó)計(jì)劃推出一項(xiàng)金額高達(dá)4000多億美元的就業(yè)刺激計(jì)劃一方面將緩解市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)的擔(dān)憂，另一方面市場(chǎng)的流動(dòng)性可能進(jìn)一步增加，從而使黃金的避險(xiǎn)需求出現(xiàn)下降。當(dāng)然，總體而言，經(jīng)濟(jì)的疲軟及流動(dòng)性的充足在總體上仍然有利于黃金價(jià)格的走強(qiáng)。
 
　　國(guó)內(nèi)方面，昨天公布的物價(jià)指數(shù)開(kāi)始出現(xiàn)回落，如果這種回落勢(shì)頭能夠持續(xù)，那么意味著通脹壓力將有望減輕，從而使黃金的抗通脹需求出現(xiàn)回落；但是，通脹壓力的下降也有可能導(dǎo)致貨幣政策有所放松，也就是說(shuō)央行可能采取下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率等措施，從而導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性的重新上升，這種情況的出現(xiàn)將給金價(jià)提供明顯的支撐。僅僅從物價(jià)的表現(xiàn)上暫時(shí)仍看不出任何線索，國(guó)內(nèi)貨幣政策是否會(huì)放松只能從仍未公布的貨幣供應(yīng)增速M(fèi)2上來(lái)尋找更加明確的線索，事實(shí)上從管理層的表態(tài)上我們?nèi)圆荒軐?duì)政策放松抱有期望。
 
　　從美元的表現(xiàn)來(lái)看，盡管上周瑞士央行對(duì)匯市的干預(yù)明顯提振了美元，但是美元指數(shù)在周線及月線上顯示其技術(shù)性反彈要求仍然強(qiáng)烈。那么，如果美國(guó)采取再次釋放流動(dòng)性的措施（從近兩周美國(guó)貨幣供應(yīng)增速上還看不到這種跡象），那么美元將會(huì)很快結(jié)束反彈并重新走弱，而黃金將有望重新走強(qiáng)。反過(guò)來(lái)，如果美國(guó)不再推出QE3，那么金價(jià)延續(xù)技術(shù)性調(diào)整或者高位震蕩的可能性將會(huì)增大。
 
　　技術(shù)上看，金價(jià)在歷史高點(diǎn)（國(guó)內(nèi)在400附近）仍然存在一定的阻力，而其它貴金屬的上漲乏力預(yù)計(jì)將繼續(xù)拖累金價(jià)，金價(jià)近期繼續(xù)維持高位劇烈震蕩的可能性較大，較強(qiáng)的支撐位于1700美元附近。