理性應(yīng)對金價暴漲

　　今年8月份以來，在突如其來的國際金融風(fēng)暴的席卷下，國際資本市場哀鴻一片，惟有黃金價格一路高歌，8月23日國際期金價格一度飆升至每盎司1910美元上方，首次突破了“千九”大關(guān)。在8月的二十個交易日里，金價上漲了約300美元，2011年8月有望成為29年來黃金價格漲幅最大的月度。黃金價格自2011年初的低點(diǎn)1308.37美元以來一直維持上漲局面，截至8月24日已達(dá)1852.8美元，累計漲幅達(dá)到41.57%。盡管25日回調(diào)到1758美元，但金價還在高位震蕩。
 
　　事實上，黃金價格從2008年9月美國雷曼兄弟公司破產(chǎn)以來，就一直沒有停過上漲。金價自2008年上漲5.6%后，2009年上漲25%突破1100美元每盎司，2010年又上漲近30%突破每盎司1400美元。
 
　　國際期金持續(xù)上漲的根本原因，是市場對美歐債務(wù)危機(jī)的悲觀預(yù)期產(chǎn)生避險需求所致。8月以來，標(biāo)普調(diào)低了美國主權(quán)信用評級，市場也調(diào)低了美國和歐洲今年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。當(dāng)前，美國第三輪量化寬松政策預(yù)期不斷加強(qiáng)，這些因素導(dǎo)致國際期金連續(xù)翻越了“千五”、“千六”、“千七”、“千八”、“千九”大關(guān)，處在1980年以來從未有過的高位。
 
　　專家分析，面對國際期金的飆升，既要看到黃金對一個國家儲備的重要性，又要看到黃金價格的上漲對宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的影響。
 
　　首先，黃金儲備對于國家貨幣儲備的多樣化至關(guān)重要。中國人民大學(xué)公共管理學(xué)院教授劉昕表示，由于黃金具有貨幣屬性，目前許多國家包括西方主要國家國際儲備中，黃金仍占有相當(dāng)重要的地位。國際貨幣基金組織保留了大部分黃金儲備，就是看重黃金的貨幣屬性。20世紀(jì)90年代末誕生的歐元貨幣體系，明確黃金占該體系貨幣儲備的15%。黃金仍是可以被國際上接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之后的第五大國際結(jié)算貨幣。根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的上半年金融數(shù)據(jù)，截至6月底，國家外匯儲備余額已達(dá)到3.1975萬億美元，而按照世界黃金協(xié)會7月公布的最新數(shù)據(jù)，我國黃金儲備只有1054.1噸，占外匯儲備的比重為1.6%，在國際上還處于較低的水平。因此，根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，適當(dāng)增加我國黃金儲備，是十分必要的。
 
　　其次，黃金價格的上漲對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將產(chǎn)生影響。北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長熊焰說，黃金既具有商品屬性，又具有貨幣屬性。通脹水平的上升，推升黃金價格；而黃金價格的上升，反過來推動通脹預(yù)期。黃金價格波動，是考察CPI趨勢的重要窗口。由于當(dāng)前黃金價格繼續(xù)上漲，國際流動性充足，市場對國內(nèi)通脹預(yù)期比較濃厚。因此，要保持總供給和總需求的基本平衡，加強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對性、靈活性和前瞻性，進(jìn)一步管理好通脹預(yù)期，保持價格水平的基本穩(wěn)定。
 
　　另外，金價高企，可能引起市場對引入改良的金本位制貨幣體系的聯(lián)想。劉昕表示，即使是經(jīng)過改良的金本位制貨幣體系，也不可能是未來國際貨幣體系目標(biāo)。國際貨幣的實踐已經(jīng)反復(fù)證明，金本位制貨幣體系已成為過去。因為，黃金產(chǎn)量不能滿足流通需要，動搖了金本位制的基礎(chǔ)。黃金成為一種世界公認(rèn)的國際性貨幣是在19世紀(jì)出現(xiàn)的金本位時期。1717年英國首先施行了金本位制，直到1816年正式在制度上給予確定。但是，由于世界黃金產(chǎn)量不足以支付越來越廣泛的世界貿(mào)易結(jié)算，金本位制逐漸退出歷史舞臺。另外，經(jīng)過改良的金本位制存在既要平衡國際收支又要維持金價穩(wěn)定的不可調(diào)和的矛盾。正是這種矛盾，才使得布雷頓森林體系破產(chǎn)，并充分說明經(jīng)過改良的金本位制行之不遠(yuǎn)。
 
　　當(dāng)前，國際金價高企，獲利盤隨時會回吐，導(dǎo)致金價短期回調(diào)。但國際經(jīng)濟(jì)形勢動蕩，由美債危機(jī)引發(fā)的國際金融風(fēng)暴仍在繼續(xù)，歐洲債務(wù)危機(jī)短期內(nèi)并未找到良策，國際流動性充足，金價將在未來一段時間內(nèi)仍要維持高位震蕩的局面。