投機盤面被擠出 黃金牛市將更為健康

　　周三，國際現(xiàn)貨黃金開盤1625.2最高1676.8，最低1614.收盤1648.9。整日價格表現(xiàn)出先揚后抑的走勢。經(jīng)過近幾天投機盤面的過分擠出后金價曾在周二獲得一定反彈。昨日早間延續(xù)了這種局勢。價格一度反彈至我們提及的關(guān)鍵阻力1660上方，但小時圖形以長長的上引線報收這奠定了整日進一步調(diào)整的基調(diào)。
 
　　短期黃金有望重新成為避風港
 
　　隔夜因歐盟與德法領(lǐng)導(dǎo)人就歐債解決方案發(fā)生重大分歧，令市場承壓；美股大幅收低，道指跌1.61%，納指跌2.17%。紐約黃金跌2.1%，報每盎司1618.10美元；原油跌3.8%，報每桶81.21美元。歐股收低，泛歐道瓊斯Stoxx 600指數(shù)下跌1.1%；周三芬蘭同意批準修改歐元區(qū)救援基金，德國將在周四舉行投票。投票結(jié)果將影響市場風險偏好情緒。但個人以為，黃金不會長期與避險情緒脫鉤，當一些短期的投機盤面被擠出之后，金價有可能與美元再次表現(xiàn)出正相關(guān)性。尤其在目前這種短期技術(shù)面亟待修正的情況下，這種情況隨時有可能發(fā)生。
 
　　聯(lián)儲仍有潛在刺激政策將支撐中期價格
 
　　另外個人認為值得關(guān)注的是伯南克的表態(tài)。由于市場對美國通脹的預(yù)期跌至一年來最低水平，低于美聯(lián)儲的非正式目標。投資者正對美聯(lián)儲刺激經(jīng)濟的最新舉措做出反應(yīng)。未來30年的預(yù)期通脹率——以通脹保護債券(Tips)與現(xiàn)貨國債之差衡量——近幾日一度跌至1.85%，而上月為2.73%。周二預(yù)期通脹率回升至1.98%。美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克周三則暗示，如果美國經(jīng)濟嚴重惡化，F(xiàn)ed準備采取進一步的非常規(guī)措施。
 
　　伯南克強調(diào)，F(xiàn)ed目前正密切關(guān)注物價走勢。他在克利夫蘭發(fā)表演講之后在回答現(xiàn)場提問時表示，如果通貨膨脹率本身大幅下降，或通貨膨脹預(yù)期大幅下降，F(xiàn)ed就必須作出應(yīng)對，以避免出現(xiàn)通貨緊縮。
 
　　伯南克還稱，目前通貨膨脹預(yù)期顯示，未來數(shù)年的平均通貨膨脹率將在2%左右，這是Fed認為適宜的水平。
 
　　應(yīng)該說這樣的表態(tài)給予了黃金潛在的支撐。而我們還注意到的是作為中長期投資的黃金ETF在此輪大跌中表現(xiàn)的比較穩(wěn)定，總共僅小幅減持了5噸約為其持倉總量的0.5%。這說明盡管短期人們更似乎更愿意接受美元作為避險資產(chǎn)，但就長期來看，黃金仍是重要配置。
 
　　發(fā)達國家減少賣出，三世界國家積極買入增持長期利好金價
 
　　世界黃金協(xié)會(World Gold Council)周二表示，截至周一，簽署第三個五年期《央行售金協(xié)議》(Central Bank Gold Agreement)的歐洲各國央行，在該協(xié)議生效以來的第二年中僅出售1.1噸黃金。世界黃金協(xié)會表示，這是該協(xié)議在10年多年前達成以來售出黃金數(shù)量最低的年度。世界黃金協(xié)會表示，即使是將國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)出售的黃金考慮在內(nèi)，過去一年出售的黃金總量僅僅為53.3噸。
 
　　8月央行也持續(xù)買入增持黃金，俄羅斯、泰國、玻利維亞等新興市場繼續(xù)8月增持黃金儲備。據(jù)IMF數(shù)據(jù)，俄羅斯增持了11.8萬盎司黃金，總量達到271.61萬盎司。自2011年初以來已經(jīng)增持了7%。泰國增持30萬盎司至440萬盎司，該國1月份只有320萬盎司。玻利維亞增持22.5萬至136.1萬盎司。塔吉克斯坦和希臘也增持了。據(jù)WSJ，湯森路透旗下的貴金屬咨詢機構(gòu)GFMS預(yù)計，全球央行今年凈購買可達336公噸，按照目前的價格相當于200億美元。該機構(gòu)預(yù)計下半年央行購買黃金為120噸，不及上半年的216噸。而去年全年只有77噸�！肮俜讲块T進一步大規(guī)模購買應(yīng)該可以幫助保持價格，”GFMS說，央行看起來將黃金視為更可*的避險天堂資產(chǎn)，比美國、德國、和日本國債更可*。
 
　　技術(shù)上看，價格目前在1585附近尋獲支撐成功——該位置是9月26日探底過程中出現(xiàn)的第二低點所在。價格目前已經(jīng)運行至1600昨日低點形成的短期阻力所在，日內(nèi)若能觸及該位置則是不錯的買入機會，中短期的投資者都有理由介入。上方阻力則在昨日支撐形成的反向壓制，也是日圖形中5日均線也是4小時圖形BOLL中軌關(guān)鍵阻力所在1630附近位置。打開該位置將令反彈目標至少指向1680,1720等位置，上方更強阻力在1765。