歐元未完的故事

　　真相大白的時(shí)刻終于來(lái)臨。本書寫于2007～2008年，書中斷言歐洲單一貨幣蘊(yùn)含著許多政治和經(jīng)濟(jì)的矛盾和沖突。2010年頭幾個(gè)月，沖突終于公開(kāi)爆發(fā)。
 
　　歐元飽受危機(jī)困擾的重要原因是歐元區(qū)內(nèi)部失衡的日益惡化，那是歐元區(qū)成員國(guó)自歐元誕生之后所采取各種政策的必然結(jié)果。歐元誕生之后，它們所實(shí)施的政策與它們過(guò)去老一套的做法幾乎是如出一轍。
 
　　1999年歐元開(kāi)啟之時(shí)，德國(guó)認(rèn)識(shí)到當(dāng)時(shí)馬克與歐元兌換的匯率太高(相對(duì)其他成員國(guó)而言)，因此立即采取措施降低真實(shí)工資、提高生產(chǎn)率，從而大幅度提升了德國(guó)出口的競(jìng)爭(zhēng)力(那是德國(guó)做得最好的事情)。其他北歐國(guó)家也采取了類似的政策。
 
　　另一方面，南歐和西歐的一些成員國(guó)則因?yàn)?a href=http://m.techconroadsolutions.com/eur>歐元的誕生而獲得喘息的機(jī)會(huì)，放緩或停止了它們的改革進(jìn)程。結(jié)構(gòu)性改革本來(lái)是它們?cè)?0世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)政策的核心。這類國(guó)家并沒(méi)有利用歐元誕生后的低利率和穩(wěn)定貨幣環(huán)境來(lái)推進(jìn)改革，相反，它們卻開(kāi)始盲目享受歐洲貨幣聯(lián)盟的初期成果，擴(kuò)張本國(guó)經(jīng)濟(jì)和刺激就業(yè)。我們親眼目睹了一些歐元區(qū)成員國(guó)吹起巨大的經(jīng)濟(jì)泡沫。加入單一貨幣之后，這些國(guó)家無(wú)法再實(shí)施貨幣貶值，經(jīng)濟(jì)很快就失去競(jìng)爭(zhēng)力。一些國(guó)家(譬如愛(ài)爾蘭和西班牙)，就開(kāi)始鼓勵(lì)過(guò)度借貸給國(guó)內(nèi)消費(fèi)者，鼓勵(lì)銀行體系給那些毫無(wú)長(zhǎng)期盈利前景的地產(chǎn)項(xiàng)目放款。另一些國(guó)家(尤其是希臘)則累積巨額的財(cái)政赤字。直到2010年，金融市場(chǎng)和各國(guó)政府才如大夢(mèng)初醒，意識(shí)到這一切都是不可持續(xù)的。
 
　　2010年5月10日，歐盟決定為經(jīng)濟(jì)疲弱的成員國(guó)提供總額達(dá)7500億歐元的救助資金，這是一個(gè)關(guān)鍵的里程碑。2011年歐元風(fēng)暴主要集中在歐元區(qū)的邊緣國(guó)家——希臘、西班牙、葡萄牙和愛(ài)爾蘭。歐元加速升值的趨勢(shì)可能會(huì)告一段落，至少暫時(shí)如此。
 
　　人們不禁要問(wèn)兩個(gè)問(wèn)題：未來(lái)幾年內(nèi)，歐元區(qū)成員國(guó)會(huì)分裂成兩大集團(tuán)嗎，即一邊是經(jīng)濟(jì)狀況相對(duì)較好、經(jīng)濟(jì)政策趨向穩(wěn)定的北歐新教國(guó)家，一邊是經(jīng)濟(jì)政策松懈、易于誘發(fā)通脹的南歐天主教國(guó)家(隨著歐元危機(jī)的深化，南歐諸國(guó)債臺(tái)越來(lái)越高)。與此問(wèn)題相關(guān)的另一個(gè)問(wèn)題是，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)之后，面臨全球貨幣激烈的相互競(jìng)爭(zhēng)，歐元是否還能繼續(xù)維持一個(gè)真正的全球貨幣的地位。
 
　　隨著歐債危機(jī)救助行動(dòng)的成本逐漸上升，歐元區(qū)成員國(guó)是否還能夠掩蓋它們之間嚴(yán)重的政治和經(jīng)濟(jì)差異、重新找回堅(jiān)定團(tuán)結(jié)的精神來(lái)捍衛(wèi)歐元的未來(lái)？這是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。核心問(wèn)題則是德法之間的合作，盡管兩國(guó)之間的合作取得長(zhǎng)足進(jìn)展，卻依然存在許多問(wèn)號(hào)。
 
　　時(shí)不時(shí)有人會(huì)問(wèn)，假若歐元區(qū)各國(guó)無(wú)法就貨幣問(wèn)題達(dá)成一致意見(jiàn)，德國(guó)是否會(huì)選擇自己離開(kāi)歐元區(qū)。這是一個(gè)重要問(wèn)題。自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)，歐洲一體化計(jì)劃的全部重點(diǎn)就是要避免德國(guó)孤立，因?yàn)榈聡?guó)的孤立曾經(jīng)長(zhǎng)期困擾歐洲，并導(dǎo)致無(wú)數(shù)次流血沖突。然而，許多評(píng)論者都忽略了一個(gè)事實(shí)，那就是德國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)不再孤立。盡管德國(guó)模式的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策在南歐各國(guó)表現(xiàn)得不是很明顯，但在其他地區(qū)卻廣受歡迎。
 
　　世界其他地方很少注意到，一批經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、政策成功、繁榮富強(qiáng)的國(guó)家已經(jīng)成為中歐和北歐的中流砥柱，它們都有經(jīng)常賬戶順差，表明它們可以傲立于世界，獨(dú)立不倚。這些國(guó)家有的是歐元區(qū)成員，有的不是。德國(guó)則是這個(gè)集團(tuán)的領(lǐng)頭羊，它擁有眾多追隨者。
 
　　歐元的未來(lái)及其國(guó)際地位究竟如何？答案絕不是那么涇渭分明。一方面，東亞各國(guó)并不愿意完全依賴美元，同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)自身也是問(wèn)題多多，歐元確實(shí)有很大機(jī)會(huì)來(lái)鞏固其全球第二大儲(chǔ)備貨幣的地位。然而，只有以德國(guó)為首的北歐債權(quán)國(guó)集團(tuán)越來(lái)越緊密地控制整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，歐元才有可能實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。但是，如此一來(lái)，南歐債務(wù)國(guó)就必須忍受更嚴(yán)格的貨幣金融約束，那是在這些國(guó)家最不受歡迎的政策，何況它們本來(lái)就對(duì)歐洲權(quán)力的新格局深表疑慮和不滿。
 
　　創(chuàng)建歐元的目的，至少有一部分是為了避免統(tǒng)一后的德國(guó)重新主導(dǎo)歐洲的秩序。然而，德國(guó)重新統(tǒng)一20年之后，它恰恰重新贏得了對(duì)歐洲的支配地位，盡管其支配地位不是在戰(zhàn)爭(zhēng)和純粹政治方面，而是在貨幣和經(jīng)濟(jì)方面。這真是一個(gè)絕妙的諷刺。歐洲各國(guó)和世界其他地區(qū)對(duì)于德國(guó)重新主導(dǎo)歐洲，曾經(jīng)(現(xiàn)在或許還是如此)是那么敏感，充滿各種猜測(cè)和不祥的預(yù)言。但是，事情的結(jié)論卻是如此令人無(wú)法回避和無(wú)限糾結(jié)：要確保歐元穩(wěn)定，就必須讓德國(guó)主宰歐元區(qū)。