金價(jià)重現(xiàn)階段性上漲行情

　　美聯(lián)儲(chǔ)等六大央行聯(lián)合聲明稱(chēng)，一致同意在12月5日將現(xiàn)有的美元流動(dòng)性互換利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。這則消息公布后，立刻導(dǎo)致美元大跌，貴金屬暴漲。11月30日盤(pán)中，金價(jià)最高觸及1750美元/盎司。
 
　　無(wú)獨(dú)有偶，中國(guó)人民銀行11月30日宣布，從2011年12月5日起，下調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，為近三年以來(lái)的首次。中國(guó)放寬貨幣政策與六大央行降低美元流動(dòng)性互換利率，在宣布時(shí)間和執(zhí)行日期上不謀而合。與其說(shuō)這是一種巧合，不如說(shuō)中國(guó)也加入了改善全球流動(dòng)性的陣營(yíng)之中。
 
　　這次七大央行聯(lián)手改善流動(dòng)性，在意料之外，也在情理之中。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體背負(fù)著沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)濟(jì)信心不足，導(dǎo)致融資成本急劇上升。這樣一來(lái)，它們的債務(wù)雪上加霜。另外，近期歐元區(qū)諸國(guó)集中發(fā)行國(guó)債，德國(guó)也加入了發(fā)債的陣營(yíng)，不斷吸收市場(chǎng)的流動(dòng)性。如果擔(dān)當(dāng)國(guó)際結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣的美元不降低其融資成本，那么歐洲國(guó)家很有可能會(huì)因現(xiàn)金流斷裂而出現(xiàn)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過(guò)注入美元來(lái)改善全球的流動(dòng)性，是情理之中的事情。
 
　　中國(guó)雖然是在改善本國(guó)的流動(dòng)性，但也對(duì)全球的流動(dòng)性起到間接的影響。中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，貿(mào)易往來(lái)逐漸增多，與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系日趨密切，很多企業(yè)和個(gè)人紛紛涌向國(guó)外投資。因此，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性的改善，有助于對(duì)外的投資。
 
　　黃金這次上漲，屬于消息面刺激產(chǎn)生的階段性行情。筆者此前反復(fù)強(qiáng)調(diào)，黃金不乏產(chǎn)生階段性行情的題材。至于黃金價(jià)格能否持續(xù)上漲，筆者仍然保持謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)，因?yàn)?a href=http://m.techconroadsolutions.com/usd>美元的強(qiáng)勢(shì)很難因一則消息而改變。在美元的基本面上，近期美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體上利好，尤其是零售業(yè)和制造業(yè)的數(shù)據(jù)。消費(fèi)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)支柱，約占GDP總值的70%，因此，零售行業(yè)的改善有利于就業(yè)。從上個(gè)月公布的失業(yè)率數(shù)據(jù)中，我們已經(jīng)看到了就業(yè)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)暖趨向。
 
　　全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)（NAR）11月30日公布的數(shù)據(jù)顯示：經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后，10月份NAR成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)較上月上升10.4%至93.3，創(chuàng)2010年11月以來(lái)的最高水平，而9月份NAR環(huán)比下降4.6%。另外，民間就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)ADPEmployerServices發(fā)布的報(bào)告顯示：美國(guó)11月份ADP就業(yè)人數(shù)增加20.6萬(wàn)人，好于此前預(yù)期的13.0萬(wàn)人。這周五出爐的美國(guó)失業(yè)率數(shù)據(jù)有可能持續(xù)下降，若真如此，必然會(huì)提振美元，施壓金價(jià)。
 
　　另外，歐洲債務(wù)問(wèn)題難以一次性解決，因此，歐元反彈難以持續(xù)，這為美元再次被動(dòng)走強(qiáng)提供條件。
 
　　低位做多黃金的投資者，可適當(dāng)獲利平倉(cāng)，不要過(guò)分奢望金價(jià)會(huì)如同在8月份那樣持續(xù)不斷地上漲。筆者依然認(rèn)為，黃金有階段性機(jī)會(huì)，但在上漲之后，會(huì)因受到美元上漲的壓制而產(chǎn)生回調(diào)。