基本面因素未改 黃金投資機(jī)會(huì)仍存在

　　2011年，黃金經(jīng)歷了令不少投資者心驚肉跳的漲跌波動(dòng)，有人甚至質(zhì)疑金價(jià)十年升勢(shì)是否已近尾聲。2012年中國(guó)農(nóng)歷新年即將來(lái)臨，黃金能否繼續(xù)保持升勢(shì)呢？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，支撐黃金上漲的基本面因素未改，黃金投資機(jī)會(huì)仍然存在。
 
　　金價(jià)止跌反彈
 
　　受美元繼續(xù)下滑的影響，紐約商品交易所黃金期貨價(jià)格18日連續(xù)第二個(gè)交易日上揚(yáng)并收于五周以來(lái)的新高。其中，交投最活躍的2月合約每盎司上漲4.3美元，收于1659.9美元，漲幅為0.3%。
 
　　分析人士稱，扣除價(jià)格波動(dòng)性較大的能源和食品價(jià)格，12月份美國(guó)核心批發(fā)物價(jià)環(huán)比上漲0.3%，為2011年7月以來(lái)的最大漲幅，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨潛在通脹壓力，強(qiáng)化了黃金作為對(duì)沖通脹工具的吸引力。
 
　　近期影響金價(jià)的因素
 
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期，國(guó)際黃金價(jià)格已經(jīng)從2011年的高位回落，需要筑建新的底部，但由于近期金價(jià)結(jié)束下跌的態(tài)勢(shì)逐漸企穩(wěn)，黃金市場(chǎng)上避險(xiǎn)需求再度回升。
 
　　首先，歲末年初黃金從每盎司1920美元暴跌至每盎司1521美元附近，跌幅達(dá)到了20.78%之多，由于跌幅過(guò)大，很多買盤(pán)抄底黃金，加之中印兩國(guó)的實(shí)物消費(fèi)需求大漲，在實(shí)物消費(fèi)和投資抄底的雙重作用下，黃金企穩(wěn)，開(kāi)始反彈。其次，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然逐步好轉(zhuǎn)，美元的支持相對(duì)較強(qiáng)，但是臨近月中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)溫和和地緣政局均使得美元受到較大阻力而回落；另外，美元指數(shù)反彈到81.7的高位附近，引發(fā)獲利拋盤(pán)對(duì)美元的上漲走勢(shì)形成打壓，非美貨幣和黃金則借機(jī)繼續(xù)上漲。第三，黃金近期持續(xù)走強(qiáng)還與地緣政局震蕩有關(guān)，伊朗核問(wèn)題和原油的震蕩威脅著脆弱的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)，黃金持續(xù)受到支持是理所當(dāng)然的。第四，近期從全球最大的黃金ETF的持倉(cāng)來(lái)看，僅有微幅的減持行為，大部分時(shí)間都維持了前期持倉(cāng)不動(dòng)，這支持了黃金價(jià)格的上漲。第五，國(guó)內(nèi)黃金的需求在臨近春節(jié)期間得到較大上升，有利于市場(chǎng)聚集人氣。
 
　　“綜合以上因素，黃金的支持因素還是很強(qiáng)，年初的走勢(shì)將以震蕩上升為主�！壁w相賓說(shuō)。
 
　　五大原因支撐金價(jià)
 
　　面對(duì)去年底黃金的連續(xù)跳水，有人認(rèn)為黃金的牛市行將結(jié)束。對(duì)此，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張炳南對(duì)本報(bào)記者表示，不能單純憑感受來(lái)判斷黃金的未來(lái)走勢(shì)并武斷地?cái)嘌渣S金牛市結(jié)束，只要支持黃金牛市的五大因素不發(fā)生轉(zhuǎn)向，黃金牛市就不會(huì)終結(jié)，整體趨勢(shì)仍然維持向上。
 
　　首先，2001年到現(xiàn)在，美元對(duì)金價(jià)總體上處于貶值狀態(tài)，而美元之外的貨幣在2005年后對(duì)金價(jià)也出現(xiàn)貶值。其次，從2001年開(kāi)始出現(xiàn)了全球大宗商品價(jià)格中樞的上移，當(dāng)整體大宗商品都出現(xiàn)價(jià)格上漲，黃金價(jià)格也隨之上漲。第三，從2005年開(kāi)始，全球投資黃金熱情高漲。第四，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，全球信用鏈崩塌，從私人資本到金融機(jī)構(gòu)資本，最終到政府，出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，由于所有金融市場(chǎng)的參與者都出現(xiàn)了違約風(fēng)險(xiǎn)，黃金成為最硬的資產(chǎn)受到追捧。第五，則是全球貨幣體系的重建。
 
　　張炳南指出，這五大因素中，前三個(gè)因素是從2001年至2005年金價(jià)上漲的主要支撐，現(xiàn)在雖然影響稍顯弱，但仍是重要原因；第四個(gè)因素是2008年至今影響金價(jià)的最主要原因，而2012年預(yù)計(jì)將出現(xiàn)政府債務(wù)危機(jī)疊加機(jī)構(gòu)危機(jī)，對(duì)黃金而言仍是利好；第五個(gè)因素中，黃金雖然還未重返國(guó)際貨幣體系，但市場(chǎng)對(duì)此的呼聲也很高，一旦納入討論，金價(jià)的漲幅將相當(dāng)可觀。
 
　　綜合來(lái)看，張炳南認(rèn)為，黃金投資機(jī)會(huì)仍然存在，做黃金定投，從長(zhǎng)期來(lái)看，平均成本并不高。普通家庭應(yīng)配置一定比例實(shí)物金條，對(duì)抗各種風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，張炳南同樣提醒，投資者應(yīng)時(shí)刻關(guān)注宏觀面的動(dòng)態(tài)，在具體操作中切忌過(guò)分追漲或追跌，嚴(yán)格設(shè)好止損。