別讓陰謀論貽誤戰(zhàn)機(jī)

　　市場陰謀論不少，且情節(jié)精彩。但提醒投資人莫墜故事情節(jié)過深，綁架了你的投資。筆者也看一些，但懂得過濾。
　　
　　不少陰謀論都建立在此‘二’共同前提上：1）決策層一直在犯錯(cuò)且智商低；2）當(dāng)前局勢背景下決策層茫然沒有后招。
　　
　　反問：當(dāng)前民生相對于一二十年前的明顯改善是低智商能有的杰作嗎？前幾日三大交易所在國際市場中吸引國際投資者的路演是陰謀論者所能預(yù)料到的“愚蠢無效”之舉嗎？
　　
　　實(shí)踐證明，在大致把握管理層監(jiān)理市場的政策底線之后，跟著政策走，跟著黨走，是正確的投資選擇。誰會相信中南海會坐等國際投機(jī)力量擊垮中國市場。
　　
　　此外，陰謀論在很大程度上會過于夸大國際投機(jī)資金的攻擊能量。諸多金融市場發(fā)生的事實(shí)證明，當(dāng)前任何國際投機(jī)力量如果敢于挑戰(zhàn)全球前五大經(jīng)濟(jì)體的容忍底線，乎必將以失敗收場。
　　
　　回顧10年上半年國際投機(jī)力量對歐元區(qū)的攻擊，以索羅斯領(lǐng)軍的對沖基金為代表。但在10年5月中下旬，當(dāng)歐洲央行對此攻擊表達(dá)出明顯憤慨，表示將成立4000億歐元平準(zhǔn)基金打擊投機(jī)力量之后，做空歐元的力量迅速潰敗。實(shí)際上，歐洲央行尚未來得及成立此基金出招，投機(jī)攻擊已經(jīng)顫栗退潮。
　　
　　今年對沖基金對歐元區(qū)的攻擊也是一樣，盡管對沖基金動(dòng)用了比2010年大三倍的能量利用歐債危機(jī)來攻擊歐元及歐元區(qū)國債。但當(dāng)近一個(gè)多月歐洲央行再次明顯表達(dá)出捍衛(wèi)歐元的存續(xù)，準(zhǔn)備進(jìn)行市場干預(yù)時(shí)，投機(jī)力量再次全面退潮。而歐洲央行的強(qiáng)力干預(yù)至今尚未明顯實(shí)施。
　　
　　再度回到98年，當(dāng)時(shí)國際投機(jī)力量利用東南亞金融危機(jī)橫掃東南亞諸多弱小國家，直至索羅斯將投機(jī)攻擊方向轉(zhuǎn)移至香港，最終與中國政府正面交鋒時(shí)，索羅斯為代表的投機(jī)力量全面潰敗。這是一場中國政府與國際投機(jī)力量真正有交鋒的硬仗。15年過去了，中國在金融市場中的能量早已今非昔比，相信沒有任何國際潮流的投機(jī)主力敢于直接叫板中國政府，敢于碰觸中國政府容忍投機(jī)攻擊的底線。故此，筆者認(rèn)為投資者切忌被天方夜譚的陰謀論綁架投資。當(dāng)然，過于中投在國際市場中曾遭遇不少投資失敗，但這并非意味著國際投機(jī)力量敢于直接叫板中國政府的金融主力。
　　
　　實(shí)際上，不少陰謀論本身的邏輯論證線索存在瑕疵，只是一般投資者看不出其邏輯推導(dǎo)上的瑕疵。如果用于論證觀點(diǎn)的論據(jù)本身經(jīng)不起推敲，毫無疑問，其結(jié)論同樣經(jīng)不起推敲。
　　
　　但筆者并非認(rèn)為這些陰謀論觀點(diǎn)或文章一無是處，其中有值得我們參考審視市場思路、視覺。此外，有影響力的陰謀論也可時(shí)時(shí)提醒管理層：“不要睡獅不醒遭蟻啃”；有影響力的陰謀論常能為我們指出風(fēng)險(xiǎn)所在，盡管可能過于夸大風(fēng)險(xiǎn)；有影響力的陰謀論能在一定程度凝聚更多力量對管理層的行為形成有益督導(dǎo)。
　　
　　對理性投資者而言，切忌完全被陰謀論故事情節(jié)綁架而失去理性的判斷。陰謀論常站在決策層的完全對立面，夸大自己智慧，過于貶低管理層智商。在實(shí)際投資中，我們大致需要站在管理層一方才能獲得大勝。但站位又不能沒有原則，比如管理層默許150倍PE的創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行，你不應(yīng)該盲目擁護(hù)并參與。筆者之觀點(diǎn)是，尋找市場挑戰(zhàn)管理層容忍底線時(shí)，與管理層站在一邊是最明智的選擇。陰謀論者則認(rèn)為，管理層不會在與市場投機(jī)力量的攻擊中勝出，這是悖論，以往不少金融市場歷史已經(jīng)證明。作為一個(gè)投資者，任何時(shí)候都要做一個(gè)有自我見地的理性投資者，自我見地需要投資者平常不斷學(xué)習(xí)、實(shí)踐、積累。