近日，亞洲證券業(yè)與金融市場協(xié)會（ASIFMA）聯(lián)同渣打銀行及湯森路透推出“人民幣發(fā)展藍圖”的白皮書。此白皮書提倡并預(yù)期更開放的資本市場，同時隨著人民幣的崛起，其在全球的使用量將日益增加。
ASIFMA行政總裁馬克·奧斯汀說：“‘人民幣發(fā)展藍圖’的論點是，中國的貨幣與其目前的經(jīng)濟實力并不相符。人民幣必須作出演變并經(jīng)過五個步驟：首先成為一個國際存款貨幣，然后增加其在貿(mào)易用途方面的使用量，再成為投資貨幣，隨后透過其他央行與中國人民銀行簽署更多雙邊貨幣互換協(xié)議，并在最后成為全球認(rèn)可的儲備貨幣。本白皮書探討人民幣可以如何及在何時產(chǎn)生這個演變，而在過程中將面臨什么挑戰(zhàn)。”
談到人民幣的前景，渣打銀行環(huán)球人民幣應(yīng)用策略主管凌嘉敏表示：“人民幣國際化的基礎(chǔ)目前相當(dāng)穩(wěn)固，而放寬貨幣的進度亦非常令人鼓舞。我們認(rèn)為中國資本賬戶可望在2020年開放，雖然當(dāng)中將帶有一些中國特色。屆時直接投資流量預(yù)計將更大更直接，同時全球人民幣流動性將有效地促進環(huán)球跨境貿(mào)易和支付。對于中國領(lǐng)導(dǎo)層繼續(xù)以審慎而勇于向前邁進的決心，我們深感樂觀。”
湯森路透中國金融與風(fēng)險業(yè)務(wù)總經(jīng)理Adrian
Gostick則指出：“離岸人民幣市場的產(chǎn)生旨在讓此貨幣能逐漸推向國際，與此同時，境內(nèi)市場仍然很大程度游離于全球市場。隨著資金管制放松以及境內(nèi)和離岸市場之間銜接的增加，這兩個市場之間的融合是不可避免的，盡管這會是個循序漸進的過程。”
以點心債為例，該市場已發(fā)展成一個正規(guī)的信貸市場而不僅僅是一個用于炒作貨幣的工具，點心債收益率和境內(nèi)債券收益率之間的息差已逐步收窄。數(shù)據(jù)顯示，點心債平均債息已從2010年的2.4％上升至2014年的3.2％，而境內(nèi)債券的平均債息則從2010年的4.7％下降至2014年的3.8％。
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