中證金恢復(fù)轉(zhuǎn)融資并“降息” 專家看好股民仍顯謹(jǐn)慎

　　證監(jiān)會主席劉士余“不能建議大家賣股票”的話猶在耳邊，創(chuàng)業(yè)板就創(chuàng)造了史上最大單周12.56%的漲幅。就在股民疑惑是不是行情真的來了之際，周五晚，A股傳來一項利好：中國證券金融公司(以下簡稱“證金公司”)從明天起恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)五個期限品種并降低費率。久違的量價齊升，再突降利好，讓行情反轉(zhuǎn)呼聲高企。
　　
　　轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)費率下調(diào)
　　
　　證金公司支持借錢炒股
　　
　　昨天一大早，不少股民發(fā)現(xiàn)朋友圈中流傳著一條感受振奮的消息：證金公司星期五晚發(fā)布公告稱，自2016年3月21日起，中國證券金融公司恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)182天、91天、28天、14天、7天等五個期限品種，并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費率，具體為：182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。
　　
　　“啥意思，是支持大家借錢炒股嗎？”股民小袁跟帖說。
　　
　　何為轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)？中投證券揚州營業(yè)部總經(jīng)理張衛(wèi)兵介紹，轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金出借給證券公司，供其辦理融資業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動。
　　
　　張衛(wèi)兵強調(diào)，這一點必須和轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)區(qū)分開。轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)包含轉(zhuǎn)融資和轉(zhuǎn)融券，前者是指由銀行、基金和保險公司等機構(gòu)提供資金給證券公司，證券公司作為中介再將這些資金提供給股民；而后者提供的則是證券，也就是股票。“值得關(guān)注的是，這一次恢復(fù)的只有轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)�！睆埿l(wèi)兵說。
　　
　　這意味著什么？意味著證金公司釋放積極信號！站出來號召大家，“來吧來吧，沒有錢的沒關(guān)系，我便宜點借給券商，你再跟券商借點來炒股�！�
　　
　　張衛(wèi)兵介紹，2014年8月15日，證金曾宣布182天期轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)費率大幅下調(diào)80基點，從6.6%降至5.8%。其他期限品種整體費率則保持不變，其中7天、14天、28天、91天期費率仍分別維持在6.2%、6.3%、6.4%、6.5%。與此對比，此次費率平均下調(diào)了50%左右。
　　
　　“顯然，這是一條重要利好。”張衛(wèi)兵分析，管理層對維穩(wěn)股市的意圖很明顯，在沒有新增資金入市的情況下，證金公司希望來提供“彈藥”。
　　
　　有效做多信號？
　　
　　股民謹(jǐn)慎，專家看好
　　
　　那么，證金公司吸引券商借錢，是不是一個有效的做多信號？記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)股民認(rèn)為是利好，但影響有限。
　　
　　股民小袁表示，這個利好是打折扣的，“因為，現(xiàn)在市場并不缺錢。‘兩融’整體規(guī)模自去年下半年以來迅速下滑，券商‘兩融’資金充裕，根本不需通過轉(zhuǎn)融資去借錢。”對于股民來說，最期待的是養(yǎng)老金入市。
　　
　　新時代證券揚州營業(yè)部投資總監(jiān)劉建偉告訴記者，“去年5000點之前，大家排隊搶融資資金�，F(xiàn)在，可供融資的資金非常充足，根本用不完�！�
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月17日，滬深“兩融”余額8396.05億元，而2015年最高峰時該余額為2.2萬億。
　　
　　不過，在證券機構(gòu)分析人士看來，幾乎都表示不可低估這一消息的影響：
　　
　　第一，轉(zhuǎn)融資費率的下調(diào)，除了可以降低券商在證金公司處的融資成本外，還有一個更大的象征意味是股民融資利率的調(diào)整。在證金公司大幅下調(diào)轉(zhuǎn)融資利率背景下，接下來客戶會要求券商也下調(diào)融資的利率成本。
　　
　　第二，轉(zhuǎn)融資利率的大幅下調(diào)，盡管表面上是鼓勵券商到證金公司借錢做“兩融”，但最終的結(jié)果是證金公司借錢給券商通過場內(nèi)“兩融”放杠桿投資股票，無形中對市場有“誘多”效果。
　　
　　那現(xiàn)階段是否可以樂觀對待A股市場了呢？
　　
　　3月17日，安信證券首席策略分析師徐彪在大型電話會議中表示，市場很有可能會出現(xiàn)一個比較像樣的反彈，反彈可看到3200點。
　　
　　國泰君安策略團隊喬永遠(yuǎn)等人最新發(fā)布的研報表示，美聯(lián)儲三月按兵不動，加息疑慮漸消，國內(nèi)風(fēng)險偏好提升逐步修復(fù)。隨著本次轉(zhuǎn)融資利率下調(diào)，未來無風(fēng)險利率或重拾下行通道。
　　
　　股指有望高看一線
　　
　　券商板塊或“王者歸來”
　　
　　周五，滬指高開高走，最高摸至2970點附近，離3000大關(guān)僅一步之遙。此前火熱的創(chuàng)業(yè)板再度大漲逾4%。對此，多家機構(gòu)認(rèn)為，在賺錢效應(yīng)推動下，股指有望高看一線。
　　
　　然而，面對已經(jīng)上漲了“6連陽”的股市，多數(shù)股民再一次面臨選擇性困難。
　　
　　“我也知道后市還會進一步反彈，但買什么股？買多少？依然心中沒底，無從下手�！惫擅裉婆�士說。
　　
　　記者就此在我市資深業(yè)內(nèi)人士做了調(diào)查，普遍認(rèn)為現(xiàn)階段可以加大倉位至50%以上。至于選什么品種好，大多指出，從中長期來看，隨著市場負(fù)面因素的消化，證券行業(yè)創(chuàng)新有望恢復(fù)。券商由單一通道服務(wù)商向資本中介、財富管理轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新業(yè)務(wù)多元化發(fā)展等方面值得期待。與此同時，券商業(yè)績大幅改善，增配正當(dāng)時。
　　
　　劉建偉說，短期看，市場的風(fēng)險偏好有所改善，為券商板塊帶來投資機會。長期看，證券行業(yè)處于向上發(fā)展通道，各項金融改革措施不斷加速推進，利好該板塊的長期走勢。
　　
　　招商證券揚州營業(yè)部的負(fù)責(zé)人表示，券商經(jīng)過1月份、2月份的蟄伏，3月份業(yè)績將明顯好轉(zhuǎn)(受益于交易日、交易量回升，市場趨穩(wěn)等因素)，券商股有望走出一波王者歸來的大戲。