黃金定價權(quán)爭奪白熱化

　　倫敦金屬交易所(LME)昨日在官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，計劃于2017年上半年推出黃金和白銀現(xiàn)貨和期貨合約，擴大目前包含銅和鋁的產(chǎn)品隊伍。這也是時隔30年后，LME重新推出貴金屬期貨產(chǎn)品。這是在中國、美國期貨市場影響力擴大以及倫敦金定盤價被曝操縱丑聞之時，倫敦黃金現(xiàn)貨市場受到較大的挑戰(zhàn)。目前，黃金定價權(quán)爭奪白熱化，這也增加了中國爭奪定價權(quán)的壓力。
　　
　　時隔30年推貴金屬品種
　　
　　LME昨日發(fā)布公開聲明宣布成立合資公司LMEprecious，將在明年上半年推出貴金屬集中結(jié)算業(yè)務(wù)，發(fā)布黃金和白銀的現(xiàn)貨和期貨合約，未來還將推出貴金屬期權(quán)以及新的鉑金和鈀金合約。據(jù)了解， LME將與世界黃金協(xié)會合作，五家大型銀行和歐洲交易量最大的自營交易商英國OSTC將為做市商，承諾提供流動性。這五家銀行分別是高盛、工商銀行標準銀行、摩根士丹利、法國外貿(mào)銀行(Natixis)、法國興業(yè)銀行。
　　
　　此前LME曾在1982年嘗試黃金交易，但據(jù)分析人士表示，由于國內(nèi)投資者和投機者缺乏興趣，倫敦黃金期貨交易僅運營了三年，于1985年結(jié)束運營。
　　
　　易貴金屬首席分析師高思遠表示，LME發(fā)布的聲明，一方面是時隔30年重新推出貴金屬現(xiàn)貨和期貨產(chǎn)品，另一個重點也是推出清算平臺，一旦黃金產(chǎn)業(yè)形成強制性的中央清算系統(tǒng)，LME即可占有優(yōu)勢。
　　
　　美中英爭奪黃金定價權(quán)
　　
　　分析人士表示，由于近幾年美國、中國等貴金屬市場交易不斷擴大，作為全球最大的黃金現(xiàn)貨交易市場的倫敦開始受到威脅。
　　
　　據(jù)了解，目前倫敦現(xiàn)貨貴金屬主要是倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)提供的標準交割金條，衍生出來的保證金杠桿交易統(tǒng)稱為倫敦金，在世界各地都有交易，但缺乏場內(nèi)交易品種。與此同時，國際競爭不斷加大。近幾年來，美國紐約COMEX期貨金交易流動性不斷加大，而作為全球第一大黃金生產(chǎn)國、第一大黃金消費國、第一大黃金加工國、第一大黃金進口國的中國，也在今年4月成功推出了以人民幣定價的“上海金”，邁出了取得人民幣黃金定價權(quán)方面最為關(guān)鍵的一步。
　　
　　黃金錢包首席研究員肖磊表示，倫敦是目前全球最大的黃金現(xiàn)貨交易市場，但隨著近年來美國期貨市場影響力的擴大以及倫敦金定盤價被曝操縱等丑聞，倫敦黃金現(xiàn)貨市場受到的挑戰(zhàn)較大。實際上，倫敦現(xiàn)貨交易屬于場外市場，主要是給場內(nèi)期貨市場提供強大的支撐，如果沒有繁榮的場內(nèi)期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，場外現(xiàn)貨市場的定價能力也會被削弱。
　　
　　世界黃金協(xié)會首席執(zhí)行官施安霂(Aram Shishmanian)此前表示，倫敦的貴金屬市場流動性嚴重下降，這在某種程度上是不健康的，因此，恢復市場的流動性顯得至關(guān)重要。
　　
　　對此，肖磊表示， LME 95%的交易來自海外市場，黃金白銀期貨合約的上市有非常大的競爭力，跟紐約COMEX相比，LME如果推出黃金白銀期貨，具備交易時間、稅收等優(yōu)勢，跟紐約期金形成直接競爭，倫敦貴金屬市場可能會更加獲得國際市場重視。
　　
　　“ 目前看LME黃金白銀期貨的上市，不僅對紐約貴金屬交易形成競爭，對中國上海金也形成競爭，如果中國黃金市場的改革步伐停滯，在現(xiàn)貨市場改革開放程度不夠、期貨市場競爭力欠缺的話，中國黃金市場獲取話語權(quán)和定價權(quán)的過程可能會更加艱難�！毙だ谡f道。
　　
　　變相提高金市透明度
　　
　　除了鞏固倫敦金在全球的地位，LME推出黃金、白銀期貨合約也將提高金銀市場透明度。
　　
　　根據(jù)LME聲明，LME交易所增加黃金、白銀現(xiàn)貨和期貨交易合約，意在進一步提升全球金銀市場透明度以及豐富黃金和白銀投資渠道，提升市場效率。
　　
　　明富金融研究所研究員謝堃表示，在2012年倫敦曾曝出銀行同業(yè)拆借利率被操縱以及倫敦金銀定價機制被操控的丑聞，金融市場透明度一直是金融監(jiān)管的重點。2015年國際現(xiàn)貨白銀無視基本面曾出現(xiàn)一輪快速上漲，業(yè)內(nèi)曾傳言有華爾街投行等機構(gòu)大鱷暗中操控。LME增加黃金現(xiàn)貨和期貨合約，無疑也是官方以及金融機構(gòu)想方設(shè)法維護倫敦作為全球黃金交易中心的地位，同時增加全球貴金屬交易透明度，降低國際金價被惡性操控的風險。