Q4業(yè)績漲超預(yù)期 美國金融系統(tǒng)恢復(fù)

　　最新的財務(wù)數(shù)據(jù)表明，銀行業(yè)正逐漸擺脫宏觀經(jīng)濟的影響，進入業(yè)務(wù)部門調(diào)整的關(guān)鍵時期。
　　
　　美國當(dāng)?shù)貢r間1月22日，四家中小型銀行發(fā)布其2012年第四季度的業(yè)績報告。馬林銀行集團(Bank of Marin Bancorp)利潤470萬美元，保富銀行(Preferred Bank)利潤340萬美元，Signature銀行利潤5010萬美元，而紐約TrustCo銀行利潤980萬美元，均上漲迅猛，超出市場預(yù)期。
　　
　　四季度銀行業(yè)表現(xiàn)已基本定調(diào)，總體表現(xiàn)令市場驚嘆。截至22日，標(biāo)普500指數(shù)公司總共80家金融機構(gòu)中，已經(jīng)有超過三分之一發(fā)布了業(yè)績報告，其中包括六家大型商業(yè)和投資銀行。
　　
　　但是各大金融機構(gòu)表現(xiàn)參差不齊，個體差異較大。表現(xiàn)不錯的有摩根士丹利、高盛等，而富國銀行、美國銀行以及花旗集團的表現(xiàn)則讓投資者感到失望。
　　
　　美國奧本海默基金首席經(jīng)濟學(xué)家杰瑞·魏博曼(Jerry Webman)22日接受本報記者采訪時表示：“季報結(jié)果顯示，美國銀行的業(yè)務(wù)組合情況和執(zhí)行業(yè)務(wù)的成功程度，正在業(yè)績中扮演越來越重要的角色。曾經(jīng)影響所有銀行的宏觀問題，再也不是決定性的因素。”
　　
　　他認(rèn)為，這一關(guān)鍵轉(zhuǎn)變意味著美國金融系統(tǒng)已明顯從危機中恢復(fù)過來，銀行自身的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，將決定未來短期內(nèi)的業(yè)績走向。
　　
　　銀行業(yè)績參差不齊
　　
　　根據(jù)1月22日美銀美林發(fā)布的監(jiān)測報告，在已經(jīng)公布的季報中，約三分之二金融機構(gòu)的業(yè)績達(dá)到或超出分析師預(yù)期，其中48%的企業(yè)每股收益(EPS)達(dá)標(biāo)，70%的企業(yè)銷售收入達(dá)標(biāo)，而兩者均達(dá)標(biāo)的占43%。
　　
　　市場對銀行業(yè)的預(yù)期總體樂觀，F(xiàn)actSet分析師調(diào)研顯示，如果除去颶風(fēng)“桑迪”對美國保險業(yè)造成的損失，金融行業(yè)的預(yù)期收益增長達(dá)到30%。
　　
　　上述美銀美林報告指出，投行的良好表現(xiàn)主要來源于投資銀行部門收益、較低的補償金率以及電子銀行業(yè)務(wù)。
　　
　　高盛集團和摩根士丹利的第四季度表現(xiàn)領(lǐng)軍銀行業(yè)：高盛集團凈收益29億美元，比前一年同期上漲190%；摩根士丹利凈收益5.07億美元，比前一年同期上漲303%。
　　
　　高盛集團利潤飆升主要來自于固定收益類產(chǎn)品收入、投資銀行業(yè)務(wù)以及交易業(yè)務(wù)。而摩根士丹利則來源于機構(gòu)證券和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)增長以及工資支出的削減。
　　
　　然而，上述報告表示，全球化經(jīng)營和批發(fā)業(yè)務(wù)的貨幣中心銀行(money center bank)的表現(xiàn)不佳，主要是因為大型訴訟費用的一次性支出以及較低的存貸利差，表明其仍在經(jīng)歷調(diào)整陣痛。
　　
　　其中，摩根大通2010年第四季度凈收益57億美元，比2011年同期上漲53%。利潤主要來自于抵押貸款事業(yè)部增加51%至16億美元的營業(yè)收入(不包含回購損失)，以及減少70%至6.56億美元的信貸準(zhǔn)備金損失。盡管好于預(yù)期，但其“倫敦鯨”自營業(yè)務(wù)交易損失的規(guī)模至今已經(jīng)超過62億美元，仍然拖了業(yè)績后腿。
　　
　　而由于支付超過7億美元的抵押貸款法律和解金，美國銀行第四季度的利潤下滑63%至7.32億美元；收入下滑25%至1870億美元�；ㄆ煲灿邢嚓P(guān)抵押貸款罰金費用總計13億美元，利潤12億美元。
　　
　　業(yè)務(wù)整合結(jié)果年內(nèi)有望驗收
　　
　　盡管不少一次性損失的重磅消息使得上述大型銀行業(yè)績差強人意，但是市場仍然樂觀表示，銀行已經(jīng)公布了所有的壞消息，2013年的業(yè)績將會有進一步的強勁增長。
　　
　　約翰·霍普金斯大學(xué)教授埃里克·瓊斯(Erik Jones)表示：“和歐洲銀行將要深陷去杠桿化相比，美國銀行在2013年度的表現(xiàn)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于前者�！�
　　
　　他認(rèn)為，美國銀行業(yè)仍然在經(jīng)歷去杠桿化的過程，銀行調(diào)整其業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，不斷“試錯”。
　　
　　顯性表現(xiàn)是裁員。去年12月花旗宣布的11000名員工裁減大部分來自個人銀行業(yè)務(wù)部門，將在2013財年節(jié)省9億美元，在2014財年則節(jié)省超過11億美元。前年美國銀行計劃三年裁減3萬人，在2015年前節(jié)省80億美元。至今為止華爾街主要銀行已經(jīng)裁減超過15萬員工。
　　
　　不出意外的話，裁員的成果都將在2013年得到驗收，進一步加深了市場的樂觀預(yù)期。
　　
　　一位金融技術(shù)安全公司的首席技術(shù)官告訴記者，銀行業(yè)的整體生意有望觸底反彈。他的客戶多是包括幾大銀行在內(nèi)的華爾街金融巨頭。
　　
　　但魏博曼警告說，金融業(yè)仍然需要適應(yīng)更加嚴(yán)苛的監(jiān)管和較低杠桿的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。目前銀行業(yè)相對放松了貸款標(biāo)準(zhǔn)，但想要同時投入新資本擴大業(yè)務(wù)，又保持其良好的基本面以支撐更多的融資渠道，并不是一件容易的事情。