美聯(lián)儲(chǔ)布拉德：聯(lián)儲(chǔ)宣布終結(jié)QE的時(shí)機(jī)不對(duì)

　　北京時(shí)間6月22日凌晨消息，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)詹姆斯-布拉德（James Bullard）周五稱，美聯(lián)儲(chǔ)宣布其終結(jié)“量化寬松”計(jì)劃的時(shí)機(jī)不對(duì)。
　　
　　布拉德今天發(fā)表了一份聲明，這份聲明與美聯(lián)儲(chǔ)在周三作出的貨幣政策決定之間存在分歧。他指出，美聯(lián)儲(chǔ)宣布即將縮減“量化寬松”計(jì)劃的規(guī)模，但與此同時(shí)卻下調(diào)了2013年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹率預(yù)期。
　　
　　所謂“量化寬松”（Quantitative Easing，QE），是由日本最早提出的一個(gè)概念，是在經(jīng)濟(jì)萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對(duì)從2001年3月開始的零利率（銀行間隔夜貸款利率）政策的進(jìn)一步深化，主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通 過購買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開支和借貸，也被簡(jiǎn)化地形容為間接增印鈔票。
　　
　　布拉德是在美聯(lián)儲(chǔ)自己制定的通信封鎖期過后發(fā)表這份聲明的，其他美聯(lián)儲(chǔ)理事也已經(jīng)在封鎖期過后就發(fā)布了異議聲明，但布拉德的言論看起來更加強(qiáng)大，因?yàn)樵诖艘郧敖鹑谑袌?chǎng)已經(jīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決定作出了嚴(yán)重的負(fù)面回應(yīng)。
　　
　　經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)FAO Economics的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特-布魯斯卡（Robert Brusca）表示，布拉德的言論“表明了為何市場(chǎng)會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策聲明作出那么大的反應(yīng)”。美聯(lián)儲(chǔ)主席本-伯南克（Ben Bernanke）在周三表示，如果經(jīng)濟(jì)狀況繼續(xù)改善，那么美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在今年 晚些時(shí)候縮減其850億美元的債券購買計(jì)劃。
　　
　　伯南克表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在明年中期終結(jié)“量化寬松”計(jì)劃。他對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景感到樂觀，稱目前美國(guó)住房市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，看起來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程正在掃除來自于財(cái)政政策的任何不利因素。伯南克并未對(duì)目前處于較低水平的通脹率表示出任何擔(dān)心情緒。
　　
　　在美聯(lián)儲(chǔ)作出貨幣政策決定以后，據(jù)彭博社公布的一份調(diào)查報(bào)告顯示，在接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有44%認(rèn)為伯南克將在9月17日到18日的貨幣政策制定會(huì)議上宣布將每個(gè)月購買850億美元債券計(jì)劃的規(guī)�？s減200億美元；15%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在10月份會(huì)議上開始 縮減“量化寬松”規(guī)模；28%認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)要到12月份才會(huì)采取這種措施；剩余的13%被調(diào)查者則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)至少要等到明年才會(huì)開始縮減“量化寬松”規(guī)模。
　　
　　受此影響，美國(guó)股市在周四大幅下跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)重挫354點(diǎn)，而債券收益率則大幅上升。周三美國(guó)股市也同樣下挫，債券收益率也有所增長(zhǎng)。周五股市開盤略微上揚(yáng)，隨后又轉(zhuǎn)為下跌。
　　
　　在美聯(lián)儲(chǔ)的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)中，布拉德是最經(jīng)常被分類為“鷹派”的成員之一，但他之所以不同意美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)則是處于“鴿派”立場(chǎng)，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不在更大程度上采取寬松措施以推高通[微博]脹率。美聯(lián)儲(chǔ)所制定的通脹率目標(biāo)為2%，但在過去12個(gè)月時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ) 最看重的通脹指標(biāo)卻僅為0.7%。
　　
　　在本周的美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）貨幣政策制定會(huì)議召開以前，布拉德就已經(jīng)對(duì)通脹數(shù)據(jù)發(fā)出警告。他當(dāng)時(shí)表示，在更好地理解通脹發(fā)展趨勢(shì)背后的因素以前，美聯(lián)儲(chǔ)可能不作任何改變才是最好的。他在自己的異議聲明中強(qiáng)調(diào)指出了這一點(diǎn)，稱美聯(lián)儲(chǔ)“本應(yīng)更加 強(qiáng)烈地表明自己保衛(wèi)2%通脹目標(biāo)的意愿，原因是最近以來通脹率一直都處于較低水平”。
　　
　　布拉德在周五發(fā)表的聲明中表示，美聯(lián)儲(chǔ)“必須保衛(wèi)自己的通脹目標(biāo)，無論是在通脹率低于目標(biāo)還是高于目標(biāo)時(shí)都應(yīng)如此”。他擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)正在基于日期來作出決定，而不是以即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。他在聲明中還向其他美聯(lián)儲(chǔ)理事伸出了“橄欖枝”，稱其認(rèn)為美 聯(lián)儲(chǔ)“能在未來實(shí)施合適而有效的貨幣政策”。
　　
　　有些分析師稱，伯南克希望在他當(dāng)前任期在明年1月份終結(jié)以前開始縮減“量化寬松”計(jì)劃的規(guī)模。來自于美國(guó)總統(tǒng)巴拉克-奧巴馬（Barack Obama）的言論已經(jīng)促使許多美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士作出結(jié)論稱，伯南克想要在任期屆滿時(shí)離開美聯(lián)儲(chǔ)。