美聯(lián)儲(chǔ)7月例會(huì)料按兵不動(dòng) 經(jīng)濟(jì)仍未“達(dá)標(biāo)”

　　上周，標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)再創(chuàng)新高，標(biāo)普500指數(shù)盤中一度距離1700點(diǎn)的關(guān)鍵心理點(diǎn)位僅差1.22點(diǎn)，但隨后由于二季度公司財(cái)報(bào)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，股市缺乏進(jìn)一步上漲動(dòng)力，三大股指在漲跌之間波動(dòng)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上周勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)第五周上漲，漲幅為0.1%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲0.7%。
　　
　　市場(chǎng)人士指出，本周美股將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策例會(huì)，美國(guó)7月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告和二季度GDP等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及公司財(cái)報(bào)等多重考驗(yàn)。
　　
　　美股再創(chuàng)歷史新高
　　
　　由于伯南克近期多次安撫市場(chǎng)情緒，稱美聯(lián)儲(chǔ)削減刺激計(jì)劃沒(méi)有固定時(shí)間表，道指和標(biāo)普上周初再創(chuàng)新高。
　　
　　科扎德資產(chǎn)管理公司投資組合經(jīng)理布萊恩特·埃文斯說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)不用說(shuō)太多就可以輕易地讓投資者擔(dān)心或者放心，所以預(yù)計(jì)7月份的貨幣政策例會(huì)也將再次給股市帶來(lái)強(qiáng)烈反應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克5月底時(shí)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃削減刺激措施的表態(tài)引發(fā)美股震動(dòng)，此后伯南克每次講話都引來(lái)投資者密切關(guān)注。
　　
　　但摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅利認(rèn)為本周貨幣政策例會(huì)可能相對(duì)平靜，最值得關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)如何與市場(chǎng)溝通“可能的”首次削減資產(chǎn)購(gòu)買時(shí)間的迫近。費(fèi)羅利認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)首次削減購(gòu)債將在9月份的貨幣政策例會(huì)上，并認(rèn)為本周宣布削減購(gòu)債的幾率很低。連美聯(lián)儲(chǔ)鷹派代表費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（行情 專區(qū)）行長(zhǎng)查爾斯·普羅瑟此前也表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該從9月份開(kāi)始逐步縮減QE規(guī)模。“如果他（普羅瑟）不提倡7月份行動(dòng)，則很難看到其他美聯(lián)儲(chǔ)高層這樣做�！辟M(fèi)羅利說(shuō)。
　　
　　本周三是市場(chǎng)最大焦點(diǎn)，除美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)發(fā)布本次例會(huì)聲明外，美國(guó)商務(wù)部也將公布二季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)。一季度美國(guó)GDP增速的終值從第二次估測(cè)值的上漲2.4%大幅下調(diào)為增長(zhǎng)1.8%。據(jù)彭博新聞社的調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期二季度美國(guó)GDP增速按年率計(jì)算為增長(zhǎng)1.1%。
　　
　　此外，美國(guó)勞工部還將于周五公布7月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇是美聯(lián)儲(chǔ)政策決定的關(guān)鍵。美聯(lián)儲(chǔ)表示在美國(guó)失業(yè)率下降到6.5%前將保持利率在超低水平。湯森路透調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期7月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)18.5萬(wàn)，低于6月份的19.5萬(wàn)，預(yù)計(jì)7月份失業(yè)率將從前一個(gè)月的7.6%降至7.5%。分析人士曾擔(dān)憂6月份就業(yè)人數(shù)的大幅上漲可能使美聯(lián)儲(chǔ)提前停止資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，但7月初三大股指仍大幅上揚(yáng)。
　　
　　財(cái)報(bào)季仍存波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　保德信金融集團(tuán)國(guó)際投資部門首席投資策略師約翰·普拉溫將美國(guó)股市評(píng)級(jí)定為“中性”。普拉溫說(shuō)，美國(guó)股市已經(jīng)從5月至6月的回調(diào)中反彈，由于伯南克安撫市場(chǎng)對(duì)QE削減和收緊的擔(dān)憂，標(biāo)普500和道指回到歷史高位。今年下半年，美國(guó)GDP增長(zhǎng)將反彈至2.5%左右。美國(guó)二季度公司財(cái)報(bào)結(jié)果好于預(yù)期，特別是金融板塊，但財(cái)報(bào)季仍然存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。一些分析人士認(rèn)為，芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)VIX似乎還未消化本周可能出現(xiàn)的大部分波動(dòng)，預(yù)期市場(chǎng)波動(dòng)性本周會(huì)增加。上周五VIX指數(shù)下跌1.9%，收于12.72，全周基本保持在12的低位。
　　
　　目前已有259家標(biāo)普500成分股公司公布了二季度財(cái)報(bào)。由于二季度公司財(cái)報(bào)好于市場(chǎng)預(yù)期，分析人士調(diào)高了公司增長(zhǎng)預(yù)期。湯森路透數(shù)據(jù)顯示，二季度公司盈利預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)4.1%，比一周前的預(yù)期上調(diào)了2.8%。截至上周五，公司營(yíng)業(yè)收入同比漲幅為1.6%，約有56%的公司營(yíng)收好于預(yù)期，高于前四個(gè)季度48%的平均水平。
　　
　　摩根大通首席股票策略師托馬斯·李和北美股票研究部門的分析師將標(biāo)普500指數(shù)年底目標(biāo)價(jià)從1715點(diǎn)上調(diào)至1775點(diǎn)，預(yù)計(jì)今年下半年美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)將有更好的增長(zhǎng)。但他們也指出這個(gè)新目標(biāo)價(jià)的主要風(fēng)險(xiǎn)是部分新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，以及市場(chǎng)如何應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始削減購(gòu)債。市場(chǎng)人士認(rèn)為，一些公司股價(jià)處于歷史高位，這得益于公司財(cái)報(bào)的支撐，但這也使市場(chǎng)面臨獲利回吐的風(fēng)險(xiǎn)。