歐元區(qū)2月CPI初值料成歐洲央行政策風(fēng)向標(biāo)

　　歐元區(qū)2月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）初值年率將于周五（2月28日）出爐，勢(shì)必將成為金融市場(chǎng)的目光焦點(diǎn)，因各界急欲了解歐洲央行（ECB）是否有足夠的理由在下一周放寬貨幣政策。
　　
　　1月份歐元區(qū)CPI初值年率意外放緩至0.7%，齊平去年10月所創(chuàng)四年低點(diǎn)，與增長0.9%的市場(chǎng)預(yù)期相左。
　　
　　歐洲央行11月將指標(biāo)再融資利率調(diào)降至0.25%的歷史低點(diǎn)，且在本月稍早維持該指標(biāo)利率不變，但其所釋出的訊息讓市場(chǎng)警覺到該行可能在3月采取行動(dòng)。
　　
　　歐洲央行行長德拉基（Mario Draghi）表示，“歐洲央行管理委員會(huì)并未采取行動(dòng)的原因，在于情勢(shì)相當(dāng)復(fù)雜，需要取得更多訊息�！�
　　
　　3月6日的會(huì)議將會(huì)有來自歐洲央行內(nèi)部的預(yù)估數(shù)據(jù)，預(yù)估時(shí)期則是延伸至2016年。周五公布的CPI初值年率，可能導(dǎo)致歐洲央行內(nèi)部預(yù)估數(shù)據(jù)做出微調(diào)，而這些預(yù)估將構(gòu)成歐洲央行貨幣政策的基礎(chǔ)。
　　
　　摩根大通（JPMorgan Chase）首席歐洲分析師David Mackie上周表示，“一大問題在于中期發(fā)展趨勢(shì)是否讓他們感到放心。顯然這方面預(yù)估可能會(huì)略為下修…下周的數(shù)值將會(huì)在某種程度上影響他們的想法�！�
　　
　　在歐元區(qū)各國提供進(jìn)一步的數(shù)據(jù)之后，1月通脹數(shù)據(jù)可能上修至0.8%，而2月通脹率預(yù)估則為0.7%。
　　
　　德國商業(yè)銀行（Commerzbank）先前精準(zhǔn)預(yù)估1月通脹率為0.7%，其預(yù)估2月將進(jìn)一步降至0.6%。
　　
　　該行分析師Christoph Weil表示，這可能導(dǎo)致歐洲央行將2014及2015年的通脹率預(yù)估分別從1.1%及1.3%調(diào)降0.2%的原因。
　　
　　Christoph Weil稱，“這是一個(gè)困難的決定，但我們預(yù)期歐洲央行將會(huì)降息，德國商業(yè)銀行的核心預(yù)估為指標(biāo)附買回利率將降至0.1%的新低�！�
　　
　　市場(chǎng)預(yù)期則是不會(huì)再次降息
　　
　　歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)公布之后，還將發(fā)布歐元區(qū)1月失業(yè)率。這一典型的滯后指標(biāo)料顯示，1月失業(yè)率持平于前月的12.0%。
　　
　　美國方面，人們?cè)跓崃业赜懻�，今年年初美國�?jīng)濟(jì)明顯疲弱狀態(tài)是極寒天氣導(dǎo)致的短暫結(jié)果，還是會(huì)長期持續(xù)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)（FED）主席耶倫（Janet Louise Yellen）周四（2月27日）將在參議院金融委員會(huì)發(fā)表證詞陳述。兩周前她在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)作證時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)縮減刺激。議員們可能會(huì)問及她對(duì)天氣因素是否有不同看法，不過幾乎沒有人預(yù)期其立場(chǎng)會(huì)迅速轉(zhuǎn)變。
　　
　　上周美國制造業(yè)調(diào)查結(jié)果亮麗，但住房開工、制造業(yè)活動(dòng)和成屋銷售均下滑；新的一周會(huì)有房價(jià)、房屋銷售、消費(fèi)者信心和耐久財(cái)訂單等更多數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐。
　　
　　野村證券（Nomura）美國首席分析師Lewis Alexander認(rèn)為，將于周四公布的美國1月耐用品訂單尤為重要，因?yàn)槠髽I(yè)固定投資增加會(huì)支撐許多分析師對(duì)今年剩余時(shí)間的樂觀預(yù)期。
　　
　　Alexander說，即便沒有嚴(yán)寒天氣，市場(chǎng)也已經(jīng)預(yù)期到第一季會(huì)有一些疲弱表現(xiàn)，因?yàn)閹齑娣e累支撐了2013年下半年的強(qiáng)勁勢(shì)頭。