與歐洲央行[微博]（ECB）迫于通貨緊縮局面采取一攬子寬松政策不同，在下周美聯儲公開市場委員會（FOMC）會議上，分析人士指出，由于就業(yè)前景改善以及通貨膨脹壓力，其或將加息進程提前。
通脹或迫使加息提前
據外媒報道，因擔心拋售債券可能打壓美國經濟復蘇，美聯儲官員正準備將其接近歷史紀錄的資產負債規(guī)模再維持幾年。而鷹鴿兩派人物發(fā)表的評論顯示，他們將在何時開始加息和何時縮減巨大的資產負債規(guī)模之間尋求平衡。雙方的拉鋸很可能在6月17～18日的美聯儲會議上展開。
費城聯儲主席查爾斯·普洛瑟（Charles Plosser）表示，那些想維持美聯儲龐大資產負債規(guī)模的決策者，勢必以“較快的速度和較高的幅度加息”為代價。
近來，先后公布的數據都表明美國經濟復蘇跡象明顯，其中最為關注的就業(yè)情況以及通貨膨脹率指標皆已接近美聯儲的目標。
美國勞工部數據顯示，美國5月非農部門新增就業(yè)人數達到21.7萬個，失業(yè)率維持在6.3%，創(chuàng)下近5年半來的最低水平，同時連續(xù)7個月保持在7%以下。而4月消費者價格指數（CPI）月率環(huán)比增長0.3%，為2013年6月以來最大升幅。4月CPI年率同比增長2%，為2013年7月以來最大升幅。
此前美聯儲預測，通貨膨脹數據將在2016年前保持在2%的目標之下，然而就目前而言，通脹目標顯然已經達成，而失業(yè)率6.5%的定量目標也早已改成定性目標。
經濟學家馬丁·費爾德斯坦（Martin Feldstein）表示，通脹上升的速度已經超過美聯儲2%的目標，這將成為美聯儲面臨的一項短期挑戰(zhàn)。“對勞動力市場的誤解，以及無法實現正的實際聯邦基金利率，會使得通脹快速上升�！彼赋�。
Advisors Capital Management首席投資官李伯曼（Charles Lieberman）更認為，如果美聯儲“慢熱”，那有可能爆發(fā)通貨膨脹�！懊缆搩Ξ斍暗恼咝袆右呀浡浜罅�，因為高技能人才的薪資正在上漲，如果美聯儲還要等待低技術工人的工資上漲，那么爆發(fā)通脹就會成為可能�！�
與此同時，此前一直“不建議美聯儲馬上開始加息”的圣路易斯聯儲主席詹姆斯·布拉德（James Bullard）也改變口風稱，失業(yè)率下滑，以及其他強勁的經濟數據可能會促使他將升息時間預期提前。
機構反駁稱加息會推遲
其實，現在外界認為美聯儲加息提前主要是因為就業(yè)數據的好轉以及通貨膨脹率的走高。然而，紐約聯儲主席威廉姆·杜德利（William Dudley）認為其實不然�！伴L、短期失業(yè)率所帶來的不同影響取決于長期失業(yè)率處于高位的原因是經濟周期還是人口結構的變化。如果人口結構的改變影響了失業(yè)率，那即便之后就業(yè)市場有所改善，長期失業(yè)率也很難下降�！�
布拉德的言論更是驗證了這一點，他指出，就業(yè)參與率下滑并非景氣循環(huán)的現象，而是人口結構變化的現象。貨幣政策離常態(tài)仍很遙遠，因為就業(yè)市場似乎未完全復蘇，仍未實現充分就業(yè)。
據外媒報道，美聯儲部分官員也認為現在談論提前加息為時過早，他們認為大蕭條時期所帶來的經驗教訓之一就是，過快緊縮貨幣政策可能導致經濟受損。同時，美國就業(yè)市場疲軟，這可能會導致美聯儲在更長時期內維持超低利率水平。
機構投資者的觀點也驚人一致，他們認為美聯儲加息時間只會晚，不會早。
6月6日，外媒公布的一項調查結果顯示，與美聯儲直接交易的18家受訪初級交易商和銀行中，有七家初級交易商表示，美聯儲首次加息時間點可能會在2015年7月～2016年6月。另外四家初級交易商并未對此次調查作出回應。
高盛預計，美聯儲此后真正上調政策利率的時間很可能晚于此前各界預期中的2015年中期，一方面，此前美國整體通脹率水平低企的狀況確實會令美聯儲推遲行動步伐，而另一方面，基于以往的政策記錄，美聯儲歷次進入加息周期的時間點相比實際的經濟周期都會有所延遲。
但是毫無疑問，此次加息時間還是需要看珍妮特·耶倫的臉色，而她之前向美國國會議員作證時指出，美國勞動力市場離滿意水平還有較大距離，勞動力市場仍有大量的閑置產能，因此“高度寬松的貨幣政策仍舊是合適的”。
摩根大通和美銀美林也認為時間上面要晚一點。摩根大通表示，只要重要通脹指標的核心個人消費支出（PCE）沒達到2%，美聯儲就不會撤銷超常規(guī)的寬松政策。美銀美林則在報告中預計美聯儲加息時間推遲至2015年年底。
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