歐/美走勢與收益率背離說明什么？

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)周三(3月25日)撰文就歐元/美元走勢與歐元區(qū)核心國家債券收益率背離進行分析。內容如下：
　　
　　歐元/美元近期反彈，雖然歐元區(qū)核心國家的國債收益率仍在下降。兩者間的背離程度創(chuàng)下了歐元過去一年跌勢以來的最大值。
　　
　　這一現象意味著，歐元目前的反彈可能只是暫時現象。對于投資者來說這就是個中期的做空機會。
　　
　　此外，本行的匯市倉位跟蹤模型也顯示，近期歐元/美元有大量空頭離場。
　　
　　考慮到倉位變化的程度，歐元/美元目前為止的反彈仍是相對溫和的�；蛟S正是歐元區(qū)投資資金的流出導致了歐元的反彈受限。
　　
　　因此，雖然我們仍認為歐元/美元短線可能有進一步反彈，但反彈的空間仍將是相對受限的。就目前而言，做多歐元仍只能是個戰(zhàn)術性策略。
　　
　　基于上述觀點，本行目前持有在1.0710入場的歐元/美元戰(zhàn)術性多頭，目標1.1080水平。
　　
　　北京時間3月25日14:01，歐元/美元報1.0926/30。