隔夜美元遭受ADP和ISM制造業(yè)的“雙重打擊”,前者令周五的非農報告蒙上一層陰影,而后者則凸顯強勢美元對于美國經濟的負面影響,讓“山姆大叔”明白什么是“搬起石頭砸自己腳”。周四晚間投資者將迎來耐用品訂單和初請失業(yè)金等重磅數(shù)據,此外耶倫講話也將受到關注。 過去數(shù)周,很多主要貨幣走勢震蕩、成交縮量,交易商指出,在周五美國非農就業(yè)報告公布以及復活節(jié)長周末前,市場成交將進一步萎縮;但成交量下滑可能加劇市況動蕩,因此投資者需要謹防未來一系列重磅事件前市場出現(xiàn)異常波動。 民間就業(yè)服務機構ADP周三(4月1日)發(fā)布的報告顯示,美國3月民間就業(yè)人數(shù)增加18.9萬人,為2014年1月以來的最低增幅。美國供應管理協(xié)會(ISM)3月制造業(yè)指數(shù)降至51.5,為2013年5月以來最低。 上述兩項數(shù)據令美元坐上“過山車”,尤其是ISM制造業(yè)指數(shù)表明強勢美元對于美國經濟構成拖累。FX168財經網在周三早間文章【別光盯“小非農”!晚間一重磅數(shù)據威力或比肩非農】也對ISM的重要性做出提示。 數(shù)據疲弱鞏固了近期美元大漲損及出口商并拖累了經濟表現(xiàn)的觀點。這些影響將令美聯(lián)儲(FED)感到憂慮。 美元/日元一度從120.00上方跌至119.42,在亞市早盤持穩(wěn)于119.66。歐元/美元自一周低點1.0713一度回升至1.0800,現(xiàn)報1.0771。 美國國債收益率下跌,10年期國債收益率跌回1.9%下方,這也拖累美元指數(shù)回落。 富國證券(Wells Fargo Securities)匯市策略師Eric Viloria表示:“美聯(lián)儲何時以及以何種步伐將政策正;兊迷桨l(fā)不確定,市場對數(shù)據作出負面反應,導致美元走軟! 因預期美聯(lián)儲有望在今年晚些時候結束近零利率政策,美元指數(shù)首季表現(xiàn)亮麗,收獲2008年第三季以來最大季度漲幅。 在新一季首個交易日,美元指數(shù)回落0.2%,報98.19,較3月觸及的12年高位低幾個點。 U.S.Bank Wealth Management在俄勒岡州波特蘭的固定收益研究主管Jennifer Vail表示:“由于經濟數(shù)據受到美國大部第一季度惡劣天氣的影響,美元可能會臨時有些疲軟,市場 可能會在周五會有些失望,但數(shù)據仍將扎實!痹摴竟芾碇1,260億美元資產。 芝加哥Mesirow Financial首席分析師Diane Swonk表示:“第一季度經濟再次遇到阻力,這是會讓美聯(lián)儲難以在年中加息的多項因素之一。” BK Asset Management分析師Kathy Lien撰文稱,ADP和ISM數(shù)據暗示周五非農報告面臨下行風險。Lien指出,周四投資者將關注初請失業(yè)金、貿易帳以及耐用品訂單等美國經濟數(shù)據。 ADP預示非農數(shù)據恐不佳 民間就業(yè)服務機構ADP周三發(fā)布的報告顯示,美國3月民間就業(yè)人數(shù)增加18.9萬人,為2014年1月以來的最低增幅。 數(shù)據遠低于經濟學家預期的22.5萬,幾乎所有部門的就業(yè)增長均放緩,其中制造業(yè)就業(yè)人數(shù)為2014年1月以來首次下降。 ADP就業(yè)報告由ADP和Moody's Analytics聯(lián)合編制,在周五的政府非農就業(yè)報告前公布。 但ADP就業(yè)報告在預測非農報告時常常不太準,這增大了周五就業(yè)數(shù)據較分析師預期更疲弱的可能,路透調查預測3月非農就業(yè)崗位或增加24.5萬個,2月為增長29.5萬。 High Frequency Economics經濟學家Jim O’Sullivan撰寫報告稱,3月份ADP民間就業(yè)報告低于預期,增加了非農就業(yè)人口數(shù)據下行的風險;維持3月份非農就業(yè)人口增加25萬的預估不變。 三菱日聯(lián)(BTMU)策略師John Herrmann表示,在ADP公布的就業(yè)數(shù)據不及預期之后,預計3月份非農就業(yè)人數(shù)為增加22.6萬左右,先前預期范圍為增加22.7萬至23.5萬。 MFR經濟學家Joshua Shapiro在報告中寫道,由于3月份ADP就業(yè)報告不及預期,因此將美國3月份非農就業(yè)人數(shù)預期從增加25萬人下調至增加22.5萬人;將3月份私營部門非農就業(yè)人數(shù)預期也從增加24萬人下調至增加22萬人;3月份非農就業(yè)報告將于周五公布。 Stone & McCarthy董事總經理兼經濟學家Ray Stone在一份報告中寫道,在ADP公布低于預期的就業(yè)報告后維持3月份非農就業(yè)人數(shù)增加23萬人以及非農私營部門就業(yè)人數(shù)增加22.5萬人的預期。ADP私營部門就業(yè)數(shù)據或反映出2月至3月之間受天氣因素影響導致某些招聘放緩。 美元多頭目前寄希望于周五的非農就業(yè)報告,路透調查的分析師預計3月份美國非農就業(yè)人數(shù)增加24.5萬。2月增幅為29萬。 加拿大皇家銀行(RBC)資深外匯策略師Greg Moore說:“這是一項范圍更廣的調查,3月數(shù)字若再次超過20萬,將為連續(xù)第13月高于這一水準,為1977年以來強勢延續(xù)時間最長的一次,” ISM數(shù)據凸顯美元升值惡果 另據ISM周三報告,3月制造業(yè)指數(shù)降至51.5,為2013年5月以來最低,2月為52.9。 數(shù)據高于50表明制造業(yè)領域出現(xiàn)擴張。報告中的新訂單和就業(yè)分項數(shù)據觸及22個月以來的低點,同時總訂單和出口訂單進一步萎縮。 美元指數(shù)自去年6月以來上漲12%,使美國制產品相對于進口產品更加昂貴,令美國制造業(yè)感到壓力。這也擠壓了跨國企業(yè)的獲利。 RDQ Economics的首席分析師John Ryding表示:“制造商可能不得不繼續(xù)應對強勁美元,但我們認為隨著天氣及港口糾紛等暫時性因素的影響消退,工廠活動將在未來幾個月加速。” 彭博首席美國經濟學家Carl Riccadonna及經濟學家JoshWright撰文稱,美國3月份ISM制造業(yè)指數(shù)的降幅超過預期,而且關鍵細節(jié)表明對國內產品以及出口的需求均疲弱。這一數(shù)據進一步證明強勢美元對經濟的沖擊可能大于許多預測人士的預期。同樣,天氣以及港口停工不是大多工廠數(shù)據最近疲弱的主要因素。 文章顯示,在訂單不佳之際,庫存持續(xù)攀升是一個令人不安的信號,說明整體數(shù)據料將在4月份進一步下滑。進而言之,有關第二季度GDP迅速反彈的希望可能會受到抑制。 凱投宏觀(Capital Economics)經濟學家Paul Ashworth在報告中表示,ISM公布的數(shù)據顯示3月份制造業(yè)減緩,ISM制造業(yè)指數(shù)顯示出美元強勢的影響。Ashworth稱,美元強勢和海外市場普遍疲軟仍然阻礙了以出口為導向的制造商。 等待耶倫講話 北京時間周四20:30,美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)將在美聯(lián)儲會議上致開幕詞,此次會議的主題為“經濟流動性:支持家庭、社區(qū)和經濟的研究和理念”。 蘇格蘭皇家銀行(RBS)外匯策略團隊表示,美聯(lián)儲主席耶倫周四將發(fā)表講話,從此次會議主題來看耶倫不太可能談及貨幣政策。 但該行警告稱,考慮到周五即將出爐關鍵的非農報告,耶倫在此之前的言論應受到密切關注。 在上周五晚間備受期待的演講中,美聯(lián)儲主席耶倫闡述了對加息采用“漸進方式”的理由,她的講話呼應了3月18日聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會后聲明的立場。 耶倫說道:“實際的政策路徑將隨經濟狀況的發(fā)展而不斷進行調整,依據實際經濟活動和通脹的真實情況和預期發(fā)展,收緊貨幣政策可能加快、放緩、暫停甚至逆轉! 決策者上周為最早在6月份加息打開了大門,同時也暗示一旦啟動加息,他們將緩慢行事。美國基準利率自2008年12月份以來一直保持在接近零。 分析師指出,美聯(lián)儲和多數(shù)發(fā)達國家利率走勢的分化意味著,美元總體而言應當能繼續(xù)受到支撐。 亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周三表示,盡管留意到第一季的經濟數(shù)據較弱,他仍然認為6月至9月為評估加息的合理時間。 洛克哈特說道:“當然,第一季的疲弱引起了我的注意。我仍然認為影響第一個季的因素是暫時性的,因而我并沒有真正改變我的觀點,我還是認為第二季度將有所回升! 洛克哈特上個月曾表示,6月、7月和9月的聯(lián)邦公開市場委員會會議都應當被視作加息窗口,此次他表示未改變看法。洛克哈特為2015年具有投票權的FOMC委員。 克里夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)周二于佐治亞州StoneMountain接受國際市場新聞社(MNI)采訪時表示,美國經濟第一季度的放緩應該只是“暫時性的”,不會推遲美聯(lián)儲啟動加息的決定。 她表示,6月至9月的某個時候開始加息“是合理的”。梅斯特重申美聯(lián)儲主席耶倫的觀點,即加息會根據數(shù)據逐步進行。 里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克(Jeffrey Lacker)周二講話稱,鑒于就業(yè)市場走強,消費支出增長以及通脹向美聯(lián)儲的目標水平回升,應該在6月份上調基準利率。 堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)周二在經濟教育委員會發(fā)表講話稱,現(xiàn)在是到了美聯(lián)儲討論加息的時候了。她表示自己不擔心通脹暫時處于低位,并預計通脹將在未來幾年反彈。 喬治是美聯(lián)儲中典型的鷹派官員,但她在2015年FOMC會議中并無投票權。
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