美元多頭又殺回來(lái)了嗎？大行分析師稱(chēng)還早

　　周二(5月19日)歐洲時(shí)段，美元指數(shù)顯著上揚(yáng)，有望連續(xù)第二天反彈，目前反彈幅度已近200點(diǎn)，這個(gè)是否預(yù)示美元近兩個(gè)月來(lái)的調(diào)整已經(jīng)結(jié)束了呢？雖然不少分析師長(zhǎng)線(xiàn)看好美元，但短期內(nèi)仍不報(bào)樂(lè)觀態(tài)度。
　　
　　此前美元走弱主要由于，一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱延后了美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期，而同時(shí)已經(jīng)過(guò)于擁擠的美元多頭出現(xiàn)了一波規(guī)模不小的撤離。根據(jù)美國(guó)CFTC(商品期貨交易委員會(huì))的數(shù)據(jù)，自今年1月以來(lái)，以對(duì)沖基金為代表的大型投機(jī)者已將美元的凈多倉(cāng)削減了一半。
　　
　　Miller Tabak首席經(jīng)濟(jì)策略師Anthony Karydakis表示，“我們發(fā)現(xiàn)越來(lái)越難想象美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在四季度前開(kāi)始加息，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)表現(xiàn)出現(xiàn)了驚人的前后不一致，在有足夠證據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走勢(shì)正軌之前，政策制定者們需要充分的時(shí)間，以避免采取任何可能打擊經(jīng)濟(jì)的舉措。”
　　
　　“歐元升至1.14美元之上，對(duì)做空者而言更具吸引力，這可能是今日歐元面臨下行壓力的原因之一�！狈▏�(guó)巴黎銀行外匯策略師Vassili Serebriakov對(duì)路透社表示。
　　
　　“我們認(rèn)為，美元仍將有良好的表現(xiàn)，但現(xiàn)在重新做多美元還為時(shí)過(guò)早，因我們并未看到美元上行的短期動(dòng)因。最終，只有數(shù)據(jù)能吸引投資者重新買(mǎi)入美元，我們可能需要等待5月就業(yè)數(shù)據(jù)出爐�！盨erebriakov表示。
　　
　　聯(lián)合信貸銀行(UniCredit)全球外匯策略負(fù)責(zé)人Vasileios Gkionakis指出，“我認(rèn)為按貿(mào)易加權(quán)計(jì)算，美元從現(xiàn)在開(kāi)始還得下跌6~7個(gè)百分點(diǎn)，”Gkionakis強(qiáng)調(diào)在構(gòu)成美元指數(shù)的貨幣中，歐元和英鎊與基本面出現(xiàn)了最大的偏離。
　　
　　Vasileios Gkionakis并指出，“從這個(gè)角度來(lái)看，歐元和英鎊對(duì)美元的匯率應(yīng)該進(jìn)一步大幅走高�！盙kionakis認(rèn)為從去年12月至今年3月推動(dòng)美元走高的主要是此前動(dòng)能的延續(xù)，而如今這種動(dòng)能已經(jīng)消失。
　　
　　法國(guó)農(nóng)信銀行(Credit Agricole)歐洲外匯策略負(fù)責(zé)人Adam Myers表示，本周重點(diǎn)關(guān)注周五公布的美國(guó)4月季調(diào)后CPI數(shù)據(jù)�！岸唐趤�(lái)看，如果美國(guó)通脹數(shù)據(jù)超過(guò)預(yù)期的話(huà)，歐元/美元可能跌至1.1250，”
　　
　　Adam Myers并表示“有不少人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年不會(huì)加息，但我仍然認(rèn)為美國(guó)接下來(lái)的數(shù)據(jù)會(huì)將會(huì)好轉(zhuǎn)，我們也會(huì)看到加息發(fā)生�！�
　　
　　歐元區(qū)債市與美國(guó)債市的收益率差在最近明顯引導(dǎo)歐元/美元匯率的走向。以歐元區(qū)債市的代表、德國(guó)十年期國(guó)債的收益率來(lái)看，4月中旬以來(lái)出現(xiàn)暴漲，超過(guò)700%的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)把同期的美國(guó)國(guó)債甩在身后。
　　
　　在經(jīng)濟(jì)較穩(wěn)定的國(guó)家中，債市收益率的上漲通常會(huì)讓整體資本市場(chǎng)收益變得更有吸引力，也會(huì)讓國(guó)際資本傾向于流入，從而導(dǎo)致一國(guó)貨幣升值，事實(shí)上歐元對(duì)美元的反彈也差不多是從四月中旬開(kāi)始。
　　
　　而最近幾日德國(guó)10年期國(guó)債價(jià)格止跌企穩(wěn)，昨日美國(guó)10年期國(guó)債收益率大幅上升近9個(gè)基點(diǎn)或4.2%最高至2.2408%，同日德國(guó)十年期國(guó)債收益率僅上升1個(gè)基點(diǎn)至0.65%，因此不難理解昨日歐元對(duì)美元出現(xiàn)的大幅下跌。
　　
　　但對(duì)于后市來(lái)說(shuō)，德國(guó)國(guó)債的拋售潮能否暫告一段落，可能對(duì)于歐元/美元的走勢(shì)將更有指導(dǎo)意義。本周二公布的歐元區(qū)4月通脹數(shù)據(jù)不容忽視，若歐元區(qū)通脹數(shù)字繼續(xù)走好，德債恐繼續(xù)跌勢(shì)，而收益率也將進(jìn)一步走高。