歐元美元走強(qiáng) 新興市場危險了

　　無論奧巴馬是否發(fā)表過擔(dān)心美元走強(qiáng)的言論，新興市場貨幣都將被橫掃。
　　
　　隨著美債和德債收益率的不斷飆升，美元和歐元計價資產(chǎn)的吸引力正在迅速增加。過去兩周內(nèi)，新興市場國家貨幣同時對歐元和美元下跌，這在去年12月以來還是頭一次。
　　
　　截至6月5日的兩周內(nèi)，彭博根據(jù)貿(mào)易中最常用的新興市場貨幣編制的指數(shù)對美元下滑了2.4%，對歐元更是下滑3.3%。
　　
　　具體來看，哪些依賴大宗商品出口的國家貨幣上個月大幅貶值。俄羅斯盧布和哥倫比亞比索對美元跌幅都超過9%。而受指正當(dāng)AKP選舉失利沖擊，土耳其里拉僅周一就暴跌5.3%。
　　
　　摩根士丹利策略師Calvin Tse和James Lord上周曾在報告中稱：“隨著歐美投資收益率不斷走高，市場波動性增加，我們相信新興市場將會大幅下行�！�
　　
　　至今為止，貨幣貶值對大多數(shù)發(fā)展中國家的影響主要以正面為主。盡管自2011年以來，新興市場國家貨幣平均貶值了30%，盡管未能顯著提振出口和經(jīng)濟(jì)增長，不過卻幫助印度、土耳其等過削減了進(jìn)口，縮窄了貿(mào)易赤字。
　　
　　IMF副總裁Mitsuhiro Furusawa周一表示，新興市場貨幣疲軟或?qū)�傷害其�?jīng)濟(jì)，市場的擔(dān)心正在加重。那些借有巨額外幣債務(wù)的國家可能出現(xiàn)嚴(yán)重的資本外流。
　　
　　近期，歐美債市已經(jīng)出現(xiàn)兩輪暴跌，1.2萬億美元市值因此蒸發(fā)。不過，隨著歐美債券收益率的上升，新興市場的高收益率債券的吸引力將會顯著下降。據(jù)摩根大通數(shù)據(jù)，截至上周，按照美元計算，新興市場債券年內(nèi)已經(jīng)下跌5.8%，自2012年末以來已經(jīng)累計下跌19%。
　　
　　據(jù)瑞信統(tǒng)計，海外投資者對于10大新興市場本幣債券的持有比例從今年1月的歷史高點31.2%下降至30.5%。
　　
　　資本外流已經(jīng)開始。上周，美國上市的新興市場ETF凈流出資金5.577億，為三個月內(nèi)首度凈流出。
　　
　　本周一，法國官員稱美國總統(tǒng)奧巴馬在G7峰會上談到美元強(qiáng)勢可能成為問題。此后奧巴馬又否認(rèn)曾做出這樣的評論。
　　
　　上周五，美國強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)令市場對于美國經(jīng)濟(jì)的信心大為增強(qiáng)，美聯(lián)儲年內(nèi)加息可能性增加。