歐元空頭被德拉基“嚇懵” 耶倫或透露加息玄機(jī)？

　　原本市場(chǎng)人士猜測(cè)歐洲央行行長(zhǎng)德拉基會(huì)成為歐元空頭的“幫兇”，但他的言論令投資者感到驚訝，德拉基稱需要更多時(shí)間來判斷是否需要進(jìn)一步的貨幣刺激，這刺激歐元周三全線反彈。周四美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將就通脹和貨幣政策發(fā)表演講，針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的問題，耶倫演講可能會(huì)透露玄機(jī)。
　　
　　德拉基(Mario Draghi)周三(9月23日)加入其他決策者的行列敦促在擴(kuò)大寬松政策方面謹(jǐn)慎行事，他在布魯塞爾向歐洲議會(huì)表示，歐洲央行(ECB)的購(gòu)債計(jì)劃“有充足的內(nèi)置彈性”。據(jù)Markit Economics分析，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能在第三季度保持其擴(kuò)張速度并將繼續(xù)增長(zhǎng)。
　　
　　他表示，該行準(zhǔn)備好行動(dòng)，但需要更多時(shí)間來決定新興市場(chǎng)放緩到底是暫時(shí)性的，還是永久性的；也需要更多時(shí)間來評(píng)估商品價(jià)格下滑和近期金融市場(chǎng)動(dòng)蕩背后的原因。
　　
　　德拉基指出，盡管歐洲的通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景因?yàn)樾屡d市場(chǎng)放緩而有所上升，但該央行需要更多時(shí)間才能決定是否采取新行動(dòng)。
　　
　　德拉基對(duì)歐洲議會(huì)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)委員會(huì)的講話帶動(dòng)歐元全線反彈。德拉基講話后，歐元/美元一度升逾1.1200，脫離周三盤中低點(diǎn)1.1105。歐元/美元紐約尾盤上漲0.58%，報(bào)1.1185，周四亞市早盤報(bào)1.1184。
　　
　　歐元/日元隔夜自兩周低位133.18升至134.52；歐元/英鎊也一度觸及一周高位0.7374。
　　
　　分析師指出，美聯(lián)儲(chǔ)上周維持利率不變后，其他主要央行采取更多行動(dòng)的壓力增大。因此德拉基的講話讓歐元空頭感到失望。
　　
　　Oanda高級(jí)匯市策略師Alfonso Esparza指出，歐洲央行真的是不急于追加刺激措施。
　　
　　加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce)在倫敦的外匯策略主管Jeremy Stretch談到德拉基講話時(shí)表示：“聽起來似乎他不急于延長(zhǎng)政策或?qū)で蟾�激進(jìn)的基調(diào)；在過去兩個(gè)交易日中，走勢(shì)趨向于歐元/美元空頭；如今只是略有反彈。”
　　
　　澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)資深外匯策略師Joseph Capurso表示：“假如歐元/美元當(dāng)前漲勢(shì)延續(xù)，重新測(cè)試8月高點(diǎn)1.1714，則德拉基可能口頭打壓歐元。但就目前而言，歐元/美元有進(jìn)一步上行壓力。我們預(yù)計(jì)至少在幾周內(nèi)不會(huì)再度測(cè)試8月高點(diǎn)�！�
　　
　　德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼(Jens Weidmann)周三也發(fā)表講話，他的講話中延續(xù)了德國(guó)官員慣常的鷹派態(tài)度，認(rèn)為量化寬松只應(yīng)在必要的情況下施行，而不應(yīng)無限期延續(xù)。
　　
　　美元指數(shù)周三尾盤跌0.05%，報(bào)96.23，脫離稍早觸及的兩周半高位96.55。因歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)(FED)的貨幣政策前景迥異，美元本周稍早走強(qiáng)。
　　
　　耶倫本周演講或可透露加息玄機(jī)
　　
　　不再受會(huì)前禁言期限制，美聯(lián)儲(chǔ)官員本周紛紛表達(dá)自己的觀點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)周四在馬薩諸塞州發(fā)表的講話尤為重要。耶倫的言論定于北京時(shí)間周五05:00出爐。
　　
　　亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周一指出，仍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在今年稍晚加息。洛克哈特并表示，10月會(huì)議上可能加息，行動(dòng)與否取決于會(huì)前的時(shí)間是否足以評(píng)估近期波動(dòng)性的影響。
　　
　　圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)周一表示，在保持超低借貸成本七年后，美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊貨幣政策的“理由很充分”。布拉德反對(duì)上周四美聯(lián)儲(chǔ)維持近零利率不變。
　　
　　舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)上周六表示，美國(guó)仍可能在2015年加息。
　　
　　Forex.com資深技術(shù)分析師Matt Weller表示：“在市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)上周維持利率不變的決定過度反應(yīng)之后，美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)噲D引導(dǎo)市場(chǎng)重新回到12加息的預(yù)期上來�！�
　　
　　市場(chǎng)目前正在等待美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本人發(fā)聲，她定于周四在馬薩諸塞州阿默斯特發(fā)表有關(guān)“通脹動(dòng)態(tài)與貨幣政策”的演講。耶倫面臨同僚以及全球投資者越來越大的壓力，要求闡明美聯(lián)儲(chǔ)的政策方向以及決策過程。
　　
　　耶倫在上周會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，假如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)符合預(yù)期，今年加息就是委員會(huì)評(píng)估結(jié)果的良好摘要，同時(shí)拒絕透露她自己的預(yù)測(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫提及了一系列美國(guó)以外的影響因素，包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、全球市場(chǎng)動(dòng)蕩等。
　　
　　分析師指出，如果她在馬薩諸塞大學(xué)的演講中更加明確她個(gè)人對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法以及首次加息的合適時(shí)機(jī)，那么這對(duì)市場(chǎng)將是一個(gè)強(qiáng)力信號(hào)。
　　
　　Wrightson ICAP LLC在新澤西州澤西城的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lou Crandall表示，耶倫現(xiàn)在不得不開始做鋪墊，“他們不想讓市場(chǎng)感到意外，這意味著他們不得不在他們能夠確定之前就列出他們的行動(dòng)路線，他們的溝通工作一團(tuán)糟”。
　　
　　FOMC今年還剩兩次會(huì)議。據(jù)聯(lián)邦基金期貨交易情況顯示，投資者認(rèn)為10月份首次加息的可能性只有20%左右，而12月份加息的可能性低于50%。
　　
　　荷蘭國(guó)家集團(tuán)(ING)分析師James Knightley在一份研究報(bào)告中指出： “在市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)聲明及會(huì)后記者會(huì)所傳遞的信息做溫和解讀后，美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話顯得更重要，這可以影響對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期，我們?nèi)哉J(rèn)為有較充分的理由預(yù)期10月加息�！�
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在上周新聞發(fā)布會(huì)上的言論總體而言相當(dāng)鴿派，并強(qiáng)調(diào)了當(dāng)前影響加息決定的兩大障礙——通脹過低以及國(guó)際形勢(shì)動(dòng)蕩不安。
　　
　　她認(rèn)為通脹低迷的原因并非美國(guó)經(jīng)濟(jì)有問題，而是受到全球情勢(shì)發(fā)展的影響，近期油價(jià)進(jìn)一步下滑以及美元升值，將導(dǎo)致相關(guān)壓低通脹的因素需要更長(zhǎng)的時(shí)間才會(huì)消退，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月通脹將保持相當(dāng)?shù)偷乃疁?zhǔn)，而市場(chǎng)通脹指標(biāo)也暗指通脹預(yù)期下滑。
　　
　　根路透周二發(fā)布的最新調(diào)查結(jié)果顯示，美聯(lián)儲(chǔ)繼上周維持利率不變后，最有可能在12月啟動(dòng)加息。分析師認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的幾率為60%。
　　
　　盡管在美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議前僅有略超半數(shù)的受訪分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，但預(yù)測(cè)人士對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)這樣做是否正確存在不同看法。有40位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)這樣做是正確的，而另外41位則持反對(duì)意見。
　　
　　渣打銀行(Standard Chartered)分析師Thomas Costerg認(rèn)為，“美聯(lián)儲(chǔ)有可能在過長(zhǎng)時(shí)間里維持了過低利率，目前金融環(huán)境變得過于寬松，有可能助長(zhǎng)資產(chǎn)泡沫。”
　　
　　“債券大王”格羅斯(Bill Gross)表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要加息，越快越好，用短期市場(chǎng)的損失換取長(zhǎng)期的穩(wěn)定和更加健康的金融體系。
　　
　　摩根大通(JPMorgan Chase)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli在一份報(bào)告中表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將于周四在馬薩諸塞大學(xué)發(fā)表演講，屆時(shí)她將澄清被市場(chǎng)糟糕接受的信息。耶倫的講話將把上周的利率決策形容美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買“一點(diǎn)保險(xiǎn)”。
　　
　　曾任職美聯(lián)儲(chǔ)的Roberto Perli說道：“我會(huì)認(rèn)為她將嘗試以某種方式澄清一些事實(shí)，因?yàn)樗麄儾豢赡芤庾R(shí)不到存在的問題。”他現(xiàn)在是Cornerstone Macro的合伙人。
　　
　　美元大勢(shì)已去？
　　
　　近期全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩給世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景蒙上一層陰影，導(dǎo)致美元長(zhǎng)達(dá)九個(gè)月的漲勢(shì)“戛然而止”。美聯(lián)儲(chǔ)上周暫時(shí)維持利率不變的決定，導(dǎo)致看多美元的基礎(chǔ)遭受進(jìn)一步削弱。
　　
　　過去兩周，摩根士丹利(Morgan Stanley)、美國(guó)銀行(Bank of America Corp.)、花旗(Citigroup Inc.)等華爾街大行紛紛下調(diào)美元兌歐元匯率預(yù)期。
　　
　　跟蹤美元兌六種主要貨幣匯率走勢(shì)的洲際交易所(Intercontinental Exchange Inc.)美元指數(shù)的預(yù)估中值也已降至3月來最低水準(zhǔn)。美元指數(shù)本季度以來累計(jì)上漲0.9%，遠(yuǎn)低于2.5%的預(yù)估漲幅。
　　
　　花旗集團(tuán)駐紐約的十國(guó)集團(tuán)(G10)貨幣策略全球主管Steven Englander說道：“上周以來，‘舉手投降’之意漸漸顯現(xiàn)。如今投資者談?wù)摳�多的是�?dāng)前的市況及其成因，而非眼前的最佳買賣標(biāo)的�！�
　　
　　花旗和大摩已將歐元/美元匯率年底預(yù)估分別自1.07和1.05上調(diào)至1.13。美銀則將其預(yù)估上調(diào)5%至1.05，該機(jī)構(gòu)并表示，假如美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)不加息，歐元/美元匯率至少可能漲至1.15。
　　
　　據(jù)管理著1萬億美元資產(chǎn)的Amundi Asset Management稱，除非美聯(lián)儲(chǔ)在接下來的幾個(gè)月里不止一次加息，否則美元兌歐元和日元匯率不大可能走高。
　　
　　Amundi駐倫敦外匯管理主管James Kwok表示，美聯(lián)儲(chǔ)近10年來首次加息因素已在美元匯率中得到了體現(xiàn)。按照經(jīng)合組織(OECD)購(gòu)買力平價(jià)指標(biāo)計(jì)算，美元相對(duì)歐元和日元分別被高估了大約14%和12%。
　　
　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)，最近一周匯市投機(jī)客減持美元多倉(cāng)，觸及去年7月底以來最低水準(zhǔn)。9月15日當(dāng)周，美元凈多倉(cāng)降至209.7億美元，此前一周為220.7億美元；這是美元凈多倉(cāng)連續(xù)第四周低于300億美元。