新屋銷售讓美多頭掃興 央媽雙降后人民幣表現(xiàn)冷靜

　　外匯市場本周繼續(xù)聚焦美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面消息，美元周一(10月26日)受到意外下滑的新屋銷售數(shù)據(jù)影響未能守住上周站上的97大關(guān)。新屋銷售數(shù)據(jù)意外大幅下滑給美國房地產(chǎn)市場此前一連串良好數(shù)據(jù)加上了一個不和諧的結(jié)尾。非美貨幣則借助美元的疲軟全線上升。
　　
　　美聯(lián)儲本周將會召開FOMC聯(lián)邦公開市場委員會議息會議。盡管因之前異常疲軟的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，市場對美聯(lián)儲本周加息已經(jīng)不抱希望，但美聯(lián)儲方面的言論和消息仍然會讓投資者提高警惕。9月會議聲明以及會議紀(jì)要的措辭近期受到市場關(guān)注。“中國”一詞以及“美元”一詞的使用頻率都在9月會議上出現(xiàn)大幅攀升。10月會議之后按照慣例不會有新聞發(fā)布會。但市場情緒目前仍然相對緊張。
　　
　　中國人民銀行上周五宣布降息降準(zhǔn)，消息讓人民幣匯率受到一些下跌壓力。但周一中國共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會第五次全體會議在北京召開，五中全會將討論并制定中國第十三個五年計劃。交易員們表示，五中全會的召開以及考慮SDR貨幣籃子評估等近期因素，市場上做空人民幣的情緒不高。
　　
　　同時中國央行放開利率浮動上限之后，一些分析人士擔(dān)心市場可能會出現(xiàn)惡性競爭、高息攬儲等問題。但從周一的情況看，市場目前整體走勢保持健康。中國央行副行長易綱周一表示，利率市場化可為貨幣政策轉(zhuǎn)向價格型模式創(chuàng)造基礎(chǔ)條件，但利率市場化并非一放了之，還是要根據(jù)逆周期調(diào)控的需要和宏觀調(diào)控的整體取向，對利率進(jìn)行調(diào)控。易綱講話表明中國人民銀行方面對于放開利率充滿信心。
　　
　　新屋銷售意外下滑 美元失守97大關(guān)
　　
　　據(jù)今天的一份報告稱，美國9月新屋銷售意外暴跌，創(chuàng)下10個月以來的最低水平，打亂了該國房地產(chǎn)市場今年迄今穩(wěn)步復(fù)蘇的節(jié)奏。
　　
　　美國商務(wù)部(DOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月新屋銷售年化月率暴跌11.5%至46.8萬戶，預(yù)期下跌1.3%，前值修正為增長5.2%。
　　
　　報告稱，9月新屋銷售暴跌，主要受到該國東北部地區(qū)所拖累。9月東北部地區(qū)的新屋銷售跌幅創(chuàng)紀(jì)錄之最，超過所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，路透社點評稱，在連續(xù)兩個月增長之后，美國9月新屋銷售大幅不及預(yù)期，錄得2014年11月以來最低，表明美國新屋市場出現(xiàn)短期放緩；但放緩只是暫時，因其他房地產(chǎn)報告已展現(xiàn)房產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勁回暖的一面；另外，每月的新屋銷售數(shù)據(jù)往往是不穩(wěn)定的，因其從小樣本中獲得。
　　
　　新屋銷售意外暴跌，創(chuàng)下10個月以來的最低水平，打亂了該國房地產(chǎn)市場今年迄今穩(wěn)步復(fù)蘇的節(jié)奏。美元指數(shù)上周強(qiáng)勢拉升后，本交易日美元指數(shù)跌至96.75，但目前跌勢還算溫和。
　　
　　央媽雙降遇上五中全會 人民幣小幅下跌
　　
　　繼央行上周五降息，以及降準(zhǔn)之后，人民幣兌美元即期周一小幅收跌，交投情緒偏冷靜。交易員指出，日內(nèi)市場交投相對平穩(wěn)，對“雙降”的做空情緒遭遇中共十八屆五中全會今日開幕對沖，另外市場對人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）存樂觀預(yù)期，均助力匯價平穩(wěn)。
　　
　　交易員指出，雙降令市場看貶人民幣情緒持續(xù)，但央行入市干預(yù)以及五中全會開幕限制了人民幣跌勢，離岸市場亦有所回升，但在岸和離岸CNH價差仍在400點左右，為套利活動提供空間。短期人民幣料仍延續(xù)區(qū)間雙向波動。
　　
　　香港財資協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，10月26日美元/人民幣(香港)即期匯率定盤價為6.3927。
　　
　　招商銀行同業(yè)金融總部高級分析師劉東亮認(rèn)為，雙降利空人民幣匯率，人民幣未來貶值壓力依然較大，預(yù)計短期央行仍可能會積極維穩(wěn)，匯率較大概率維持雙向波動，但中長期而言，只要宏觀經(jīng)濟(jì)不企穩(wěn)，則人民幣貶值的壓力就很難消失。
　　
　　中國央行上周五晚間宣布，下調(diào)基準(zhǔn)利率0.25個百分點，同時下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這是繼8月25日之后央行又一次雙降。央行同時并放開存款利率上限。市場人士認(rèn)為，中國政策寬松仍在途中，未來降息、降準(zhǔn)等政策仍可期。
　　
　　“整體市場上沒有做空cny的情緒，而且加上央媽會持續(xù)干預(yù)，（做空）情緒就沒起來。”一外資行交易員指出。
　　
　　離岸市場上，1年期美元/人民幣無本金交割遠(yuǎn)期報人民幣6.5335元。中國外匯交易中心周一更新的16點人民幣兌美元參考匯率為6.3510。外匯交易中心自8月24日開始，每天五次，分別為上午10點、11點、下午2點、3點和4點時發(fā)布一個參考匯率。
　　
　　利率市場化進(jìn)展順利 暫未現(xiàn)高息攬儲現(xiàn)象
　　
　　上周五中國央行(PBOC)宣布“雙降”，并一舉取消存款利率浮動上限。市場擔(dān)心，這可能引發(fā)銀行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)高息攬儲現(xiàn)象，令盈利形勢已十分嚴(yán)峻的中資銀行業(yè)再遭遇一次“霜降”打擊。不過，從本周初的情況來看，在央行指導(dǎo)下銀行未現(xiàn)高息攬儲，分析人士預(yù)計央行不會短期之內(nèi)徹底放開對率的管控，仍會通過其他形式間接干預(yù)。
　　
　　央行在降息降準(zhǔn)后發(fā)布兩份“答記者問”中解釋，放開存款利率上限后，仍將在一段時期內(nèi)繼續(xù)公布存貸款基準(zhǔn)利率，作為金融機(jī)構(gòu)利率定價的重要參考，同時表示其“將對高息攬儲、擾亂市場秩序的金融機(jī)構(gòu)予以自律約束�！�
　　
　　在“雙降”之后，國金證券最新發(fā)布的報告顯示，根據(jù)上市銀行最新公布的存款利率情況，本次降息并完全放開存款利率管制后，16家上市銀行的活期存款利率較基準(zhǔn)利率下浮11%；3個月、6個月、1年期上浮27%-30%不等；2年、3年期則分別上浮12%和4%。
　　
　　國金證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬表示，“除3家城商行外的其他上市銀行活期存款利率第一次出現(xiàn)較基準(zhǔn)利率打折的現(xiàn)象，存款價格管控是理性且有效的。”
　　
　　中國央行(PBOC)副行長易綱周一表示，利率市場化可為貨幣政策轉(zhuǎn)向價格型模式創(chuàng)造基礎(chǔ)條件，但利率市場化并非一放了之，還是要根據(jù)逆周期調(diào)控的需要和宏觀調(diào)控的整體取向，對利率進(jìn)行調(diào)控。
　　
　　央行網(wǎng)站刊登的新聞稿指出，易綱稱，在利率市場化的同時，更要強(qiáng)調(diào)健全央行的利率調(diào)控體系，建立更好的金融市場利率傳導(dǎo)機(jī)制。且對市場利率也要有一定的監(jiān)督和自律管理，要有一定的“牙齒”，對市場上出現(xiàn)的個別不正�，F(xiàn)象要進(jìn)行管理。
　　
　　“要加強(qiáng)對利率的引導(dǎo)和有效調(diào)控，充分預(yù)見各種可能發(fā)生的風(fēng)險，穩(wěn)妥推進(jìn)中國的利率市場化進(jìn)程。”易綱說。
　　
　　他指出，中國經(jīng)濟(jì)逐漸強(qiáng)大，要求有與之相匹配的金融市場和金融產(chǎn)品。利率市場化則是通向健全和完善的金融市場的必由之路。