PCE物價(jià)指數(shù)小幅上升 通脹難阻FED加息

　　本周，在主要經(jīng)濟(jì)體中僅美國(guó)和日本公布了通脹數(shù)據(jù)。其中，美國(guó) 10月PCE物價(jià)指數(shù)維持升勢(shì)，以PCE物價(jià)指數(shù)衡量的通脹穩(wěn)定，數(shù)據(jù)尚未對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息構(gòu)成明顯阻礙。日本方面， 10月全國(guó)CPI小幅下滑，但通脹水平上升。
　　
　　美國(guó)通脹仍維持低迷，但美聯(lián)儲(chǔ)官員們繼續(xù)預(yù)計(jì)價(jià)格將在中期內(nèi)回升至目標(biāo)水平。隨著美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)步改善，通脹企穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)料在12月加息，黃金仍有進(jìn)一步探底的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　PCE物價(jià)指數(shù)小幅上升 通脹難阻加息
　　
　　美國(guó)商務(wù)部(DOC)周三（11月29日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó) 10月PCE物價(jià)指數(shù)月率增長(zhǎng)0.1%，低于預(yù)期增速0.2%，前值下滑0.1%；10月PCE物價(jià)指數(shù)年率增長(zhǎng)0.2%，與前值一致，低于預(yù)期增速0.3%。剔除食品和能源的核心PCE物價(jià)指數(shù)維持不變，前值增長(zhǎng)0.1%，預(yù)期增長(zhǎng)0.1%；10月PCE物價(jià)指數(shù)年率增長(zhǎng)0.2%，前值增長(zhǎng)0.2%，預(yù)期增長(zhǎng)0.3%。
　　
　　作為美聯(lián)儲(chǔ)美聯(lián)儲(chǔ)最為關(guān)注的通脹指標(biāo)，美國(guó)PCE物價(jià)指數(shù)年率已經(jīng)連續(xù)42個(gè)月低于2%的目標(biāo)。
　　
　　但聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）10月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們繼續(xù)預(yù)計(jì)價(jià)格將在中期內(nèi)回升至目標(biāo)水平。
　　
　　據(jù)CME數(shù)據(jù)顯示，在數(shù)據(jù)公布之后，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格暗示交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年12月加息機(jī)率為78%，此前同樣為78%。
　　
　　不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)理事塔魯洛(Daniel Tarullo)周一(11月23日)對(duì)通脹表示擔(dān)憂，他表示，美國(guó)通脹仍有很大的不確定性，而通脹朝著聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)邁進(jìn)的速度將影響升息的進(jìn)程。
　　
　　塔魯洛指出，“很難忽視基于市場(chǎng)的通脹補(bǔ)償指標(biāo)和基于調(diào)查的通脹預(yù)期指標(biāo)都接近歷史低點(diǎn)這一事實(shí)，關(guān)注這兩方面的指標(biāo)對(duì)我們來(lái)說(shuō)至關(guān)重要�！�
　　
　　日本央行對(duì)通脹改善有信心
　　
　　日本總務(wù)省周五（11月27日）公布的數(shù)據(jù)顯示，日本10月CPI月率小幅下滑0.1%，前值增長(zhǎng)0.1%；10月CPI年率增長(zhǎng)0.3%，預(yù)期增長(zhǎng)0.3%，前值持平。
　　
　　周三（11月25日）日本央行（BOJ）公布的10月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，日本央行大多數(shù)委員稱，“與2015年7月的中期評(píng)估預(yù)測(cè)相比，實(shí)現(xiàn)約2%通脹率的時(shí)間料將延遲，但這主要?dú)w因于原油價(jià)格下跌的影響，而核心通脹趨勢(shì)一直在穩(wěn)步改善�！�
　　
　　日本央行在10月30日會(huì)議上按兵不動(dòng)，推遲實(shí)現(xiàn)2%通脹率目標(biāo)的預(yù)期時(shí)間。
　　
　　多數(shù)委員一致認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)有可能在2016財(cái)年下半年前后實(shí)現(xiàn)2%左右的通脹率，接著會(huì)逐步轉(zhuǎn)到一個(gè)可以穩(wěn)定維持此通脹水平的增長(zhǎng)道路上。對(duì)此，少數(shù)委員也對(duì)物價(jià)前景表達(dá)了一種更謹(jǐn)慎的看法。
　　
　　日本央行委員們認(rèn)同存在相當(dāng)大的不確定性，主要是在中期和長(zhǎng)期通脹預(yù)期走勢(shì)方面，且物價(jià)面臨低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。