美聯(lián)儲(chǔ)料于4月維穩(wěn)，6月再加息

　　周三(3月29日)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部發(fā)表有關(guān)經(jīng)濟(jì)前景與貨幣政策的講話。周三(3月30日)加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)發(fā)表了對(duì)此次講話的看法，具體如下：
　　
　　距美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)3月貨幣政策會(huì)議僅數(shù)周，因此隔夜耶倫講話并未大幅偏離FOMC觀望立場(chǎng)并不令人意外。不過(guò)此次講話主題，美聯(lián)儲(chǔ)為何將緩慢加息，奠定了此次講話的鴿派基調(diào)。
　　
　　耶倫稱，當(dāng)前不利因素為維持當(dāng)前實(shí)際利率低企的原因，盡管實(shí)際利率高于當(dāng)前匯率。不過(guò)展望未來(lái)，若全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍低迷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)/通脹面臨下行壓力，且美國(guó)聯(lián)邦基金利率起點(diǎn)低企，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程將放緩。
　　
　　在更強(qiáng)硬立場(chǎng)方面，耶倫并不確信通脹預(yù)期如市場(chǎng)基本指標(biāo)般暗示的大幅下滑，預(yù)計(jì)基本情況為，未來(lái)全球壓力放緩。
　　
　　加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行認(rèn)為，總體而言，耶倫講話立場(chǎng)鴿派，至少將令美聯(lián)儲(chǔ)4月維穩(wěn)，符合該行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息，此后長(zhǎng)期暫停加息進(jìn)程的預(yù)期。市場(chǎng)反應(yīng)料利好短期美債，利空美元。