德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)策略師Ulrich Leuchtmann周二(5月31日)發(fā)布報(bào)告稱，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)(FED)6月加息的概率僅有36%，這可能是由于耶倫講話中提到的許多“如果”和“但是”(換言之，耶倫對(duì)于未來(lái)數(shù)月的加息設(shè)置了一定的條件)，包括美元匯率穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增速提升等。
報(bào)告顯示，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在6月或者7月加息的預(yù)期也取決月7月會(huì)議之前是否有足夠充分的正面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
Leuchtmann指出，有鑒于此，未來(lái)數(shù)周美元匯率對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)將極度敏感。
因美聯(lián)儲(chǔ)即將加息的預(yù)期升溫，美元指數(shù)周二亞市早盤保持堅(jiān)挺，接近兩個(gè)月高點(diǎn)。美元指數(shù)周一一度高見(jiàn)95.97，較本月稍早觸及的15個(gè)半月低點(diǎn)91.92跳升4.4%，最新報(bào)95.58。
美元多頭的最新一個(gè)利好來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話。她上周五表示，如果經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善，那么未來(lái)幾個(gè)月加息將是“適宜的”。
Leuchtmann指出，盡管更早加息會(huì)支持美元升值，但匯率太多強(qiáng)勢(shì)將意味著，匯率穩(wěn)定環(huán)境這一加息條件尚未得到滿足。
他認(rèn)為，假如匯市意識(shí)到了這種兩難處境，可能會(huì)避免讓美元顯著走強(qiáng)。
從主席耶倫到副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)等美聯(lián)儲(chǔ)官員均曾警告，美元走強(qiáng)會(huì)限制加息步伐。
Leuchtmann補(bǔ)充道，若美聯(lián)儲(chǔ)給出接下來(lái)一次加息行動(dòng)對(duì)于未來(lái)政策路徑影響的暗示，則美元匯率也會(huì)受到影響。
事實(shí)上，也有一些專家認(rèn)同上述觀點(diǎn)，他們指出，美元過(guò)強(qiáng)反而會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息。
策略師們表示，美元自2014年年中以來(lái)飆漲的走勢(shì)損害了美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹前景，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)推遲到去年12月才將利率從近零水平上調(diào)。
Chapdelaine & Co.駐紐約外匯主管Douglas Borthwick說(shuō)：
美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)退兩難。美聯(lián)儲(chǔ)不能加息，因?yàn)檫@意味著美元會(huì)走強(qiáng)，同時(shí)也意味著全球通縮壓力。美聯(lián)儲(chǔ)面臨大費(fèi)口舌的壓力，但實(shí)際上能做的不是很多。
Fort Washington Investment Advisors Inc.首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家和高級(jí)投資顧問(wèn)Nick Sargen表示：
美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)了綠燈，但他們不能控制的一件事就是，市場(chǎng)如何對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期做出反應(yīng)。瘋狂的局面在于，假如經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，大家就會(huì)有美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，然后美元就走強(qiáng)，但這對(duì)經(jīng)濟(jì)又構(gòu)成拖累。
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