耶倫為加息“熱身” 年內(nèi)升息無懸念？

　　“你能相信么，今天早高峰的地鐵5號線我居然坐到位子了！”紐交所交易員艾倫-瓦爾代茲（Alan Valdes）不可思議地向第一財(cái)經(jīng)記者表示。確實(shí)，今夏的華爾街實(shí)在清淡。8月24日之前的五個(gè)交易日內(nèi)有兩天創(chuàng)下年內(nèi)交易量倒數(shù)紀(jì)錄。
　　
　　但是，幸好我們還有耶倫和美聯(lián)儲(chǔ)央行年會(huì)。
　　
　　在缺乏經(jīng)濟(jì)和財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的8月末，市場和媒體的關(guān)注焦點(diǎn)全部集中于大提頓國家公園腳下風(fēng)光迤邐的杰克遜霍爾——美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫周五（24日）發(fā)表的講話。在此之前，包括美聯(lián)儲(chǔ)二、三號把手——副主席斯坦利-費(fèi)舍爾和紐約地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席威廉-杜德利在內(nèi)的多位官員都釋放鷹派信號，暗示9月加息的可能性依然存在。在耶倫講話之前，芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示交易員對9月加息的預(yù)測概率已攀升至32%，較兩周前幾乎翻番。
　　
　　這一由堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主辦的經(jīng)濟(jì)政策研討會(huì)始于1978年，因時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅-沃爾克酷愛釣魚而選址杰克遜霍爾。2010年，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在年會(huì)上暗示將啟動(dòng)第二輪量化寬松政策。
　　
　　最終，耶倫并沒有給出一個(gè)明確的回答。她表示考慮到目前美國的就業(yè)市場、經(jīng)濟(jì)增長和通脹水都有所改善，最近幾個(gè)月來加息的可能性進(jìn)一步增強(qiáng)。
　　
　　市場對耶倫講話的第一時(shí)間反應(yīng)是偏向鷹派，但同時(shí)大部分的交易員依然認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將等到12月方才加息。隨即，美股上漲，國債收益率下降，美元走低。但隨后，美聯(lián)儲(chǔ)副主席斯坦利-費(fèi)舍爾在接受CNBC采訪時(shí)表示過去3個(gè)月就業(yè)市場增長得以鞏固，9月2日公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)以及未來陸續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將成為美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的關(guān)鍵因素。美股隨之走低，美元走高。
　　
　　穆迪分析（Moody’s Analytics）資本市場研究部門的經(jīng)濟(jì)學(xué)家本-加伯（Ben Garber）認(rèn)為耶倫的講話符合市場預(yù)期。他在接受第一財(cái)經(jīng)記者專訪時(shí)表示，一方面耶倫暗示9月加息大門依然敞開，但同時(shí)她沒有給出任何實(shí)質(zhì)的承諾：“可以肯定的是，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將至少加息1次�！�
　　
　　最新的芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，交易員對9月加息的概率預(yù)測已上升至36%，對12月加息的預(yù)測約為63%。
　　
　　美銀美林的分析認(rèn)為耶倫的講話就好比加息前的一場“熱身賽”。在美股的傳統(tǒng)淡季，美聯(lián)儲(chǔ)主席保持了其一貫謹(jǐn)慎的措辭。畢竟在不到一周的時(shí)間，美國將公布8月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，耶倫當(dāng)然不希望在此之前給予市場過于明確的信號，避免一旦非農(nóng)利空，將自己逼入墻角。
　　
　　一位交易員調(diào)侃稱：“耶倫該多希望這個(gè)講話可以延后一周呀。”