這兩大貨幣將迎來重大利好？美元明年或?qū)⑾萑敫�大麻煩之�?..

　　美元2017年表現(xiàn)不佳，兌主要競爭對手的跌幅達9%，一些人希望美元在新的一年里會恢復(fù)強勢，但美元明年恐仍面臨重重困難。
　　
　　國外知名財經(jīng)網(wǎng)站Market Watch周五（12月1日）撰文指出，一方面，美國與的其他發(fā)達市場利率差異料將繼續(xù)令美元受到支撐。美聯(lián)儲正在收緊貨幣政策，而其他發(fā)達國家的央行還需要采取進一步的行動。畢竟，美聯(lián)儲的“點陣圖”表明，2018年的加息幅度高達三次，而歐洲央行仍在忙著縮減債券購買規(guī)模，日本央行則尚未采取任何正式舉措。
　　
　　盡管如此，仍有理由認為，明年美元可能會陷入更大的麻煩之中。
　　
　　日元
　　
　　過去幾周，日本央行官員對量化寬松負面影響的評論引發(fā)人們預(yù)期，日本央行可能更接近于放棄其寬松貨幣政策的做法�？紤]到該央行的利率政策或?qū)κ找媛是�線的控制或?qū)�發(fā)生變化，策略師預(yù)計明年日元將會走強。
　　
　　“全球通貨再膨脹可能會推高日本的通脹率，使日本央行最終決定通過收益率曲線管理降低其激進的寬松政策，使得日本政府債券曲線變得陡峭起來，”摩根士丹利在明年的十大外匯交易報告中表示。
　　
　　日本主權(quán)債券收益率的上升，以及美國收益率曲線的趨平，可能導(dǎo)致更多日本投資者將更多的資金留在國內(nèi)，從而為日元提供支撐。
　　
　　摩根士丹利分析師寫道：“然后，明年晚些時候，這些力量受到全球風險偏好潛在轉(zhuǎn)變的提振，這可能反過來推動與資金回流相關(guān)的日元需求的上升�！�
　　
　　據(jù)道明證券資深外匯策略師Mazen Issa估計，美元/日元明年可能跌至104。他表示：“這反映出，日本央行可能會在貨幣政策上采取一些行動�！�
　　
　　歐元
　　
　　今年看漲歐元的市場情緒可能會延續(xù)到新的一年。歐元/美元今年上漲了約13%，這一強勁勢頭受到該地區(qū)的強勁經(jīng)濟增長所提振，因歐元區(qū)經(jīng)濟正趕上美國已經(jīng)經(jīng)歷的一波增長。
　　
　　盡管經(jīng)濟仍將受到支撐，但明年歐元可能會受益于持續(xù)的全球擴張，以及央行等儲備貨幣管理機構(gòu)的資金流動，在2017年表現(xiàn)的鼓舞下，更多資金可能會轉(zhuǎn)向歐元區(qū)�？紤]到這些來自外匯儲備的交易規(guī)�？赡芟喈敶螅�這將為歐元創(chuàng)造一個非常有利的基礎(chǔ)。
　　
　　當然，歐元并非沒有風險，比如英國退歐談判的最終結(jié)果，或者明年5月份的意大利大選，這些都有可能嚇退或鼓舞投資者，正如今年的法國和德國大選以及加泰羅尼亞公投一樣。
　　
　　Natixis策略師Joseph Lavorgna表示：“事實上，政治穩(wěn)定和發(fā)展勢頭對歐元區(qū)和歐盟的未來至關(guān)重要，比以往任何時候都需要大膽的決定，才能堅持在政治一體化方面的路線圖�！�
　　
　　通脹和政策
　　
　　盡管今年發(fā)達國家的消費者物價指數(shù)一直處于低位，但這抑制了人們對正常化的樂觀情緒，市場參與者擔心，2018年CPI可能會突然上升得太快。反過來，這可能迫使各國央行采取更快行動，進而加大政策失誤的風險。
　　
　　荷蘭銀行首席經(jīng)濟學(xué)家Han de Jong寫道，緊縮政策的力度超出市場預(yù)期，可能會“損害經(jīng)濟增長”。
　　
　　Issa談及2018年前景時表示：“我們預(yù)計，明年第二季度美聯(lián)儲將加息，然后在第四季度再次加息�！泵缆�(lián)儲的利率制定委員會將在1月開會，由于距離12月會議太近，料在3月之前不會采取任何行動。
　　
　　另一個問題則與特朗普總統(tǒng)提出的稅收改革有關(guān)，該計劃將包括一項資金遣返條款，其可能會導(dǎo)致資金回流美國。
　　
　　根據(jù)Natixis的展望，“在兩會就稅收改革的內(nèi)容和實施達成一致之前，很難對稅收改革做出明確的聲明。”