這一貨幣突遭打壓暴跌逾百點(diǎn) 美元急漲今夜還有一大考驗(yàn)

　　周三(12月5日)，盡管美國(guó)股市休市，但市場(chǎng)波動(dòng)仍然較為劇烈：加拿大央行維持利率不變，但措辭謹(jǐn)慎，決議出爐之后加息預(yù)期驟降，加元兌美元大跌逾120點(diǎn)；美元指數(shù)則觸底反彈，短線加速上漲至97關(guān)口上方；現(xiàn)貨黃金維持窄幅交投，不過(guò)現(xiàn)貨鈀金漲勢(shì)迅猛，日內(nèi)漲幅高達(dá)逾2.5%。
　　
　　美市盤(pán)中，美元在日內(nèi)稍早觸及的低位96.83觸底反彈，短線急漲近40點(diǎn)，刷新日高至97.22。今天是美國(guó)前總統(tǒng)老布什的哀悼日，美國(guó)股市休市。
　　
　　隔夜美國(guó)股市暴跌，恐慌指標(biāo)VIX狂飆超過(guò)26%，避險(xiǎn)情緒升溫，提振資金涌入美元，使得多頭重新收復(fù)97關(guān)口，
　　
　　數(shù)月來(lái)，美元兌其他貨幣的表現(xiàn)無(wú)可匹敵，但隨著市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂日益加劇，可能削弱美元的表現(xiàn)。
　　
　　這些擔(dān)憂推動(dòng)兩年期國(guó)債收益率10多年來(lái)首次超過(guò)五年期國(guó)債收益率。
　　
　　收益率曲線的所謂“反轉(zhuǎn)”，對(duì)許多投資者來(lái)說(shuō)，敲響了美國(guó)經(jīng)濟(jì)即將放緩的警鐘。
　　
　　瑞穗證券(Mizuho Securities)首席外匯策略師Masafumi Yamamoto表示：“在收益率曲線反轉(zhuǎn)的最初階段，市場(chǎng)感到擔(dān)憂，對(duì)疲弱數(shù)據(jù)的反應(yīng)比對(duì)強(qiáng)勁數(shù)據(jù)更為激進(jìn)。”
　　
　　“我認(rèn)為，在收益率曲線反轉(zhuǎn)的環(huán)境下，美元可能處于修正模式�！�
　　
　　美元近日走軟，因周末達(dá)成的中美貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議提振了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高貨幣相對(duì)于避險(xiǎn)貨幣美元的信心。
　　
　　此外，自美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周三表示，美國(guó)利率接近中性水準(zhǔn)以來(lái)，美元一直承壓。市場(chǎng)將此解讀為加息步伐放緩的信號(hào)。
　　
　　盡管今天美國(guó)休市，且重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延遲至明天公布，但是市場(chǎng)還是需要關(guān)注周四凌晨三點(diǎn)公布的經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)，這是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)狀況的調(diào)查，并且可能還會(huì)有更多類似的報(bào)告出爐。
　　
　　目前市場(chǎng)依然在試圖了解美聯(lián)儲(chǔ)新的政策戰(zhàn)略，因此該份報(bào)告將別具意義。若屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)保持樂(lè)觀，表示對(duì)經(jīng)濟(jì)增速上充滿信心，則可能提振美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期進(jìn)而推高美元，而大宗商品則可能承壓。
　　
　　日內(nèi)最新出爐的加拿大央行利率決議令美元備受鼓舞。加拿大央行宣布維持利率在1.75%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。決議公布之后，美元/加元連破1.33、1.34兩個(gè)關(guān)口，短線暴拉約120點(diǎn)，漲幅達(dá)逾1%；美元受此利好再度攀升，回升至97關(guān)口上方。
　　
　　加拿大央行表示，非通脹增長(zhǎng)可能還存在更多空間，但貿(mào)易沖突可能會(huì)對(duì)全球需求造成更嚴(yán)重的影響，看到貿(mào)易摩擦繼續(xù)進(jìn)一步令全球需求承壓的跡象；近期G20峰會(huì)令人鼓舞的發(fā)展表明貿(mào)易政策存在上行和下行風(fēng)險(xiǎn)；全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張正在放緩，大體與此前預(yù)測(cè)一致；數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入第四季度，加拿大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能有所減弱，不過(guò)強(qiáng)勁的國(guó)外需求以及加拿大生產(chǎn)能力提升將支撐出口繼續(xù)增長(zhǎng)。
　　
　　針對(duì)貨幣政策，加央行表示，利率需要調(diào)高至“中性區(qū)間”；加息的合適速度取決于“一系列因素”，影響加息的速度包括貿(mào)易政策和利率敏感度；未來(lái)的政策立場(chǎng)會(huì)取決于油價(jià)、投資等因素，而加拿大原油價(jià)格降低以及產(chǎn)量減少意味著能源行業(yè)活動(dòng)“明顯弱于預(yù)期”。
　　
　　據(jù)外媒報(bào)道，加拿大央行2019年1月份加息概率降至38%，會(huì)議前高達(dá)55%。
　　
　　加拿大豐業(yè)銀行資本市場(chǎng)副總裁Derek Holt指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，他們（加拿大央行）仍致力于回歸中性政策利率，但他們?cè)谶@一路徑中插入一些暫停話語(yǔ)，這將扼殺明年1月份的加息預(yù)期。
　　
　　道明證券高級(jí)利率策略師Andrew Kelvin則表示，仍舊預(yù)計(jì)加央行將提高利率至2.5%，所以下一步（行動(dòng)）應(yīng)該是更高（的利率）。但這顯然延長(zhǎng)了政策的時(shí)間框架，將大幅降低明年1月份加息的可能性。這次會(huì)議更加鴿派，我們認(rèn)為這表明，他們可能花比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)回歸中性利率。
　　
　　主要非美貨幣漲跌不一，歐元/美元小幅下跌，日內(nèi)最低觸及1.3105。
　　
　　據(jù)路透援引匿名知情人士報(bào)道，歐洲央行官員在討論如何讓歐元區(qū)脫離依賴貨幣刺激政策的方法，但討論處于初期階段，不太可能作為歐洲央行管委會(huì)下周會(huì)議的主題。
　　
　　消息人士指出，歐洲央行有可能采納新的定向長(zhǎng)期再融資操作（TLTRO），有建議稱將TLTRO常規(guī)化，并對(duì)其設(shè)定浮動(dòng)利率。
　　
　　不過(guò)，惠譽(yù)表示，不再預(yù)期歐洲央行將于2019年加息，而且下調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景，調(diào)低核心通脹預(yù)期，預(yù)計(jì)歐洲央行可能延遲加息至2020年。
　　
　　該機(jī)構(gòu)還稱，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)再次讓人失望，全球貿(mào)易衰退已從預(yù)期變成現(xiàn)實(shí)。這料將不利于歐元的后市前景……
　　
　　英鎊/美元短線下滑，但日內(nèi)仍維持漲勢(shì)，稍早一度觸及1.2798高點(diǎn)。
　　
　　今天，英國(guó)政府公布完整的脫歐法律咨詢內(nèi)容：歐洲法院將繼續(xù)對(duì)北愛(ài)爾蘭在擔(dān)保方案之下履行義務(wù)擁有管轄權(quán)，在擔(dān)保協(xié)議之下，北愛(ài)爾蘭將繼續(xù)留在歐盟的單一商品市場(chǎng)。
　　
　　北愛(ài)爾蘭民主統(tǒng)一黨（DUP）議員Dodds稱，英國(guó)政府發(fā)布的法律建議證明北愛(ài)爾蘭可以完全留在歐盟關(guān)稅同盟之中，政府的全面脫歐法律文件是災(zāi)難性的。
　　
　　摩根大通表示，英國(guó)首相特雷莎·梅(Theresa May)在議會(huì)遭遇一系失敗，令外界對(duì)其脫歐計(jì)劃產(chǎn)生新的懷疑，并推高英鎊，此后英國(guó)取消與歐盟脫離的可能性增加。
　　
　　摩根大通將英國(guó)最終留在歐盟的可能性從20%提高到40%，這是自2016年英國(guó)公投退出歐盟以來(lái)，人們對(duì)英國(guó)的看法發(fā)生的最大轉(zhuǎn)變之一。
　　
　　摩根大通(J.P. Morgan)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬爾科姆認(rèn)為，英國(guó)脫歐不達(dá)成協(xié)議的可能性從20%降至10%，有序脫歐的可能性從60%降至50%。
　　
　　英國(guó)將于11月舉行議會(huì)投票。高盛稱如果英國(guó)議會(huì)投票通過(guò)脫歐協(xié)議，英鎊可能在一天內(nèi)暴漲3%；如果英國(guó)議會(huì)投票否決脫歐協(xié)議，英鎊可能在一天內(nèi)下跌1-2%。
　　
　　加皇銀行資本市場(chǎng)則認(rèn)為，英國(guó)首相特雷莎·梅的脫歐協(xié)議年底前無(wú)法在議會(huì)獲得通過(guò)的隱含概率達(dá)到85%，這意味著交易員對(duì)于不利結(jié)果不會(huì)感到驚訝�！翱赡苋�決于具體結(jié)果，但除非發(fā)生災(zāi)難性的失敗情形，否則英鎊的下跌空間看起來(lái)有限�！�
　　
　　隨著美元攀升，現(xiàn)貨黃金小幅下滑，現(xiàn)交投于1236美元/盎司附近。繼隔夜反超黃金之后，現(xiàn)貨鈀金漲勢(shì)仍然迅猛，日內(nèi)大漲2.52%，報(bào)1259美元/盎司，創(chuàng)紀(jì)錄新高。
　　
　　荷蘭銀行預(yù)計(jì)黃金在未來(lái)兩年繼續(xù)攀升，因?yàn)橹袊?guó)信心改善，且美元和美債可能已經(jīng)見(jiàn)頂。建立黃金多頭頭寸的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率非常吸引人，預(yù)計(jì)2019年底金價(jià)為1400美元/盎司，2002年底達(dá)到1500美元/盎司。
　　
　　法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)策略師Valentin Marinov和Manuel Oliveri在最新的報(bào)告中建議投資者買(mǎi)入黃金。鑒于黃金的投機(jī)性持倉(cāng)大體平衡，匯率波動(dòng)在短期至中期內(nèi)將越來(lái)越多地推動(dòng)黃金走勢(shì)。建議在1240美元/盎司處買(mǎi)入黃金，目標(biāo)為1420美元/盎司，止損為1150美元/盎司；該交易策略意在長(zhǎng)期。