6個月最大漲幅！美聯(lián)儲突然放“鴿” 美元緣何反倒一枝獨秀？

　　隨著受到密切關注的美元指數(shù)有望錄得六個月來最大百分比漲幅，美元作為避險貨幣的地位似乎戰(zhàn)勝了美聯(lián)儲的鴿派傾向。
　　
　　對全球經(jīng)濟增長前景日益加劇的擔憂為美元提供了一種避險吸引力，這種吸引力通常是日元或瑞郎等貨幣所獨有的，因為美國經(jīng)濟仍在保持穩(wěn)定，至少目前如此。
　　
　　洲際交易所（ICE）美元指數(shù)本周（2月4日至8日）有望上漲1.1%，創(chuàng)下8月份以來的最大單周百分比漲幅。
　　
　　美元有時會跟隨美國公債收益率的走勢，這類資產(chǎn)被視為安全且流動性很強的資產(chǎn)，但也對美國利率預期敏感，尤其是短期利率。自上周美聯(lián)儲會議以來，收益率(與價格走勢相反)一直在下降，原因是利率預期下降和對全球經(jīng)濟增長的擔憂占據(jù)了上風。
　　
　　“財政部的舉措仍在引領股市和美元的走勢。美國國債(價格)上漲，因為避險情緒仍是本周末的主要主題，美元在避險資金的推動下走強，”O(jiān)anda市場分析師Edward Moya寫道。
　　
　　上周，美聯(lián)儲在今年的首次政策會議上采取了鴿派的語調(diào)，這令投資者感到意外。這表明，在美聯(lián)儲于2018年第四次加息僅僅六周后，在另行通知之前利率將一直保持在低位。此舉導致收益率和美元大幅下挫，而股市則出現(xiàn)反彈。
　　
　　預計鴿派美聯(lián)儲將繼續(xù)對美元施壓。畢竟，美聯(lián)儲的鷹派政策在去年全年都在幫助美元。當國內(nèi)利率走高時，貨幣通常會受到支撐，因為較高的收益率使以該國貨幣計價的資產(chǎn)對投資者更具吸引力。
　　
　　不過，盡管美聯(lián)儲停止加息通常對美元不利，但全球經(jīng)濟放緩的擔憂可能會使得美元受到提振。
　　
　　歐洲央行上月表示，歐元區(qū)經(jīng)濟前景的風險已轉向下行，而歐盟委員會本周大幅下調(diào)了該地區(qū)的增長前景。英國央行周四預測，2019年英國GDP增速將為2009年以來的最低水平。
　　
　　與此同時，歷史表明，當全球經(jīng)濟表現(xiàn)不佳時，美元往往會表現(xiàn)良好，但市場參與者強調(diào)，這一理論只在美國經(jīng)濟能夠承受自身放緩的情況下成立。目前，美國經(jīng)濟看起來仍然健康，尤其是與其他國家相比。
　　
　　例如，一份強勁的1月份就業(yè)報告在上周推高了美元匯率，挫敗了美聯(lián)儲要求耐心等待的呼聲。就在此一天前，美聯(lián)儲還呼吁耐心等待，這一呼聲一度壓低美元匯率。
　　
　　盡管如此，許多人預計美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)將在今年下半年走軟。
　　
　　由于美國正在應對貿(mào)易緊張、全球增長擔憂、國內(nèi)財政刺激力度減弱以及華盛頓政治不確定性等不利因素，美元無疑很容易受到下行沖擊的影響。FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示，“美國經(jīng)濟放緩的任何跡象都很可能加速美元貶值，因美元的避險地位受到質(zhì)疑�！�
　　
　　與此同時，較為悲觀的人士認為，到2020年將出現(xiàn)衰退。他們認為，美聯(lián)儲暫停加息的決定將標志著加息周期的結束，下一次利率舉動將是降息。