美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)鍵晴雨表！收益率曲線再次反轉(zhuǎn) 債市發(fā)出衰退警告

　　周四（5月9日），對(duì)貿(mào)易爭端的新一輪擔(dān)憂觸發(fā)了債券市場的衰退指標(biāo)。
　　
　　10年期美國國債收益率跌破3個(gè)月期國債收益率，部分收益率曲線發(fā)生反轉(zhuǎn)。反轉(zhuǎn)在過去一直是一個(gè)可*的衰退指標(biāo)，盡管對(duì)于曲線的哪一部分最重要存在爭議。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)以及美國總統(tǒng)特朗普的首席經(jīng)濟(jì)顧問庫德洛均認(rèn)為3個(gè)月和10年曲線的反轉(zhuǎn)是一個(gè)關(guān)鍵的晴雨表。
　　
　　基準(zhǔn)10年期美國國債收益率跌至2.426%左右，3個(gè)月期美國國債收益率徘徊在2.429%。
　　
　　隨著緊張局勢(shì)繼續(xù)加劇，貿(mào)易商們密切關(guān)注著美國和中國之間的貿(mào)易關(guān)系。
　　
　　由國務(wù)院副總理劉鶴率領(lǐng)的中國代表團(tuán)正在華盛頓就一項(xiàng)永久性貿(mào)易協(xié)議進(jìn)行談判，目前中美正在進(jìn)行激烈的談判。他們面臨特朗普設(shè)定的周四午夜最后期限。美國去年對(duì)價(jià)值2500億美元的中國商品加征10%的關(guān)稅，促使中國政府對(duì)美國商品征收關(guān)稅。
　　
　　特朗普上周日宣布，鑒于中國試圖重新談判協(xié)議條款，美國將在周五將關(guān)稅升至25%，這讓華爾街的許多人感到意外。周三，中國商務(wù)部表示，如果華盛頓兌現(xiàn)其威脅，將對(duì)美國采取“必要的反制措施”。
　　
　　與此同時(shí)，4月份的一項(xiàng)商業(yè)價(jià)格指數(shù)表明美國經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹率依然溫和。
　　
　　美國勞工部表示，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI) 4月份上漲0.2%。Refinitiv調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)計(jì)該指數(shù)將上漲0.2%。剔除波動(dòng)性較大的食品和能源類股的核心PPI在3月至4月間上漲0.1%。
　　
　　美國商務(wù)部周四稱，美國3月份經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的貿(mào)易逆差為500億美元，較2月份增長1.5%。Refinitiv調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國3月貿(mào)易逆差將從2月修正后的499億美元擴(kuò)大至502億美元。
　　
　　“我認(rèn)為我們將進(jìn)入衰退。聽著，我不會(huì)坐在這里精確地說出它將發(fā)生的日期、星期或月份，但它就在那里，”Gluskin Sheff首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg表示。“我認(rèn)為，人們往往忘記，衰退的原因是貨幣政策收緊周期與GDP增長最終受到?jīng)_擊之間的滯后�！�