25年以來(lái)首次！中俄悄悄減持、美元占全球外匯儲(chǔ)備比例驟降至59% 歐元、日元、人民幣、黃金備受追捧

　　2020年，隨著中國(guó)和俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)美元前景的擔(dān)憂使其外匯儲(chǔ)備多元化，以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)在全球外匯儲(chǔ)備中所占比例連續(xù)第五年下降至59%，為25年來(lái)的最低水平。
　　
　　作為一種可信賴且具有流動(dòng)性的資產(chǎn)，美國(guó)政府債券長(zhǎng)期以來(lái)一直是外匯儲(chǔ)備的首選，各國(guó)政府和央行將外匯儲(chǔ)備作為各種形式的后備基金，以應(yīng)對(duì)貨幣緊急情況。
　　
　　但國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)顯示，美元作為儲(chǔ)備貨幣的吸引力可能開(kāi)始下降。隨著新冠病毒加劇了美國(guó)所謂的“雙赤字”，令美元的長(zhǎng)期價(jià)值受到質(zhì)疑，世界各地的當(dāng)局開(kāi)始更多地關(guān)注以替代貨幣以及黃金等非貨幣選項(xiàng)計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。
　　
　　根據(jù)國(guó)IMF對(duì)149個(gè)國(guó)家和地區(qū)的統(tǒng)計(jì)，到2020年底，全球外匯儲(chǔ)備總額為12.7萬(wàn)億美元。以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)增長(zhǎng)了4%，達(dá)到7萬(wàn)億美元。
　　
　　日本瑞穗銀行(Mizuho Bank)首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daisuke Karakama表示:“這在一定程度上是因?yàn)樾屡d經(jīng)濟(jì)體通過(guò)拋售本國(guó)貨幣、買入美元的方式進(jìn)行了市場(chǎng)干預(yù)，這樣它們就可以避免本幣走強(qiáng)、擠壓出口�！泵绹�(guó)還發(fā)行了更多政府債券，為大規(guī)模的冠狀病毒刺激措施提供資金。
　　
　　但截至2020年底，以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)占已配置外匯儲(chǔ)備的比例下降了1.7%，至59%。上一次低于60%是在1995年。
　　
　　2001年底，美元資產(chǎn)占全球儲(chǔ)備的70%以上，但此后一直呈下降趨勢(shì)。
　　
　　2020年美元走軟是導(dǎo)致去年美元份額下降的一個(gè)因素。不過(guò)，“從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，美元的價(jià)值大致沒(méi)有變化，而美元在全球儲(chǔ)備中的份額卻下降了，這表明央行確實(shí)已經(jīng)逐漸從美元轉(zhuǎn)移，”兩位IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家Serkan Arslanalp和Chima Simpson-Bell在IMF博客文章中說(shuō)。
　　
　　據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，截至2020年底，中國(guó)持有1.07萬(wàn)億美元的美國(guó)政府債券，較七年前的峰值下降了近20%。SMBC日興證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kota Hirayama表示:“中國(guó)持有的大部分美國(guó)國(guó)債是其外匯儲(chǔ)備的一部分。”
　　
　　一些市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，在美國(guó)總統(tǒng)拜登就職后，中國(guó)出售美國(guó)國(guó)債的情況開(kāi)始趨于穩(wěn)定。
　　
　　俄羅斯的持有量也在暴跌。俄羅斯央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至去年9月份，俄羅斯包括黃金在內(nèi)的國(guó)際儲(chǔ)備總額為5787億美元。以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)約占總資產(chǎn)的20%，遠(yuǎn)低于2017年的約50%。
　　
　　在美國(guó)因俄羅斯吞并克里米亞而對(duì)其實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁后，俄羅斯開(kāi)始拋售美元資產(chǎn)。土耳其和巴西近年來(lái)也在減少對(duì)美國(guó)國(guó)債的投資。
　　
　　相反，各國(guó)正轉(zhuǎn)向非美元資產(chǎn)。據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，截至2020年底，歐元計(jì)價(jià)資產(chǎn)占全球已配置外匯儲(chǔ)備的21%，恢復(fù)到了六年前的水平。一些市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，在歐盟代表其所有成員國(guó)發(fā)行共同債券，為應(yīng)對(duì)冠狀病毒疫情提供資金之后，歐元的受歡迎程度有所上升。
　　
　　日元資產(chǎn)20年來(lái)首次超過(guò)6%。中國(guó)投資者在2020年凈購(gòu)買了2.2萬(wàn)億日元(約合202億美元)的日本中長(zhǎng)期債券，這可能是一個(gè)跡象，表明日本正在將其持有的部分美元計(jì)價(jià)債券轉(zhuǎn)換為日元。
　　
　　人民幣的吸引力也在增強(qiáng)，超過(guò)了全球已配置外匯儲(chǔ)備的2%。人民幣在俄羅斯取得了尤為快速的進(jìn)展，人民幣在該國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備中的份額從2017年6月的0.1%上升到去年9月的12.3%。
　　
　　黃金的價(jià)值與任何政府都無(wú)關(guān)，它的吸引力也在增強(qiáng)。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去10年，各國(guó)央行一直是黃金的凈買家。
　　
　　去年，黃金在俄羅斯國(guó)際儲(chǔ)備中所占的比例超過(guò)了美元。匈牙利央行3月份也將其外匯儲(chǔ)備中的黃金增加了兩倍，達(dá)到94.5噸，稱“全球政府債務(wù)飆升或通脹擔(dān)憂的出現(xiàn)，進(jìn)一步增加了黃金作為一種安全資產(chǎn)在國(guó)家戰(zhàn)略中的重要性。”