6月29日，今日整體觀點:QE2壽終正寢，美元壓制黃金

    由于市場預(yù)期希臘議會本周將通過關(guān)鍵的緊縮計劃投票，另外，投資者對可能涉及私人債權(quán)人的自愿性希臘債券展期的態(tài)度也越發(fā)樂觀，隔夜紐約市場國際金價維持在千五美元關(guān)口震蕩。對于市場參與者而言，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機存在影響力上的“雙面性”：一方面，債務(wù)危機提升避險買盤，但同時其對美元帶來的提振也打壓黃金，令黃金逐漸陷入到窄幅交投的區(qū)間內(nèi)震蕩。希臘議會將在周三對280億歐元的節(jié)支及增稅計劃進行投票，并于周四投票表決包含具體落實步驟的另一份議案。當然，疲弱的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也使得金價從中受益。美國諮商會周二公布的報告顯示，美國6月諮商會消費者信心指數(shù)降至58.5，為2010年11月以來的最低水平。
 
    本周除了希臘議會針對撙節(jié)計劃的投票吸引了眾多投資者的目光，但還有一件更大的事件將要發(fā)生，即美聯(lián)儲第二輪量化寬松措施即將結(jié)束，這對于金融市場以及美元都將產(chǎn)生重大影響。盡管美元目前可能已經(jīng)受到QE2臨近結(jié)束的支撐，因此一旦QE2結(jié)束，也難以保證美元一定會出現(xiàn)反彈，不過QE2結(jié)束后美聯(lián)儲將不會再擴大資產(chǎn)負債表的規(guī)模，從而減少對市場的美元供應(yīng)，故未來數(shù)月內(nèi)美元很可能受到資金面的支持，只是其最終表現(xiàn)或重新聚焦基本面之上。美聯(lián)儲在6月22日已經(jīng)表示，當其6000億美元規(guī)模的國債購買計劃結(jié)束后，其將會繼續(xù)運用目前擁有的到期債券的回籠資金繼續(xù)購買美國國債。這意味著美聯(lián)儲可能會在未來12個月在不需要向金融系統(tǒng)注資的前提下，購買多達3000億美元國債。目前開始流行這樣一種說法：美聯(lián)儲繼續(xù)將持有債券所獲利息收入用于購買債券實質(zhì)上就是一種隱性的QE3，美聯(lián)儲的這種操作肯定是延續(xù)著貨幣政策的寬松。但是利息收入購買的債券規(guī)模，比起QE1平均每月500億美元和QE2平均每月750億美元的量化寬松力度，顯然有著質(zhì)的差異，因此美元所受負面影響也不能相提并論。需要指出的是，美聯(lián)儲實施真正意義上的QE3可能性很小，即使美聯(lián)儲果真實施QE3，也可能會效仿QE1結(jié)束后觀察數(shù)月時間，在此之前美元就有望上漲，這一點可以從QE1結(jié)束后美元的表現(xiàn)中可見一斑。最近幾周許多投機者紛紛解除美元空頭頭寸，但市場上依然存在大量美元兌歐元、澳元和瑞郎等貨幣的空頭頭寸，一旦投機者大規(guī)模解除空頭頭寸，則看跌美元的投資者將面臨巨大風險。從交易數(shù)據(jù)來看，盡管大型機構(gòu)已連續(xù)做空美元近一年，但近期做空動能出現(xiàn)顯著縮減跡象。CFTC的數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日的一周時間里，外匯投機機構(gòu)減少了美元空頭押注，美元凈空頭倉位降至170.5億美元，低于前一周的251.4億美元，降幅為3月初以來最大的一次。IEA上周四公布的緊急拋儲行動成為了關(guān)鍵的導(dǎo)火索，不少華爾街大行都大幅下調(diào)了對油價未來幾個月的預(yù)期。與此同時，機構(gòu)投資人對原油的看多倉位降至七個月新低。CFTC的數(shù)據(jù)顯示，在截至21日的一周時間里，對沖基金和其他大型的投機性機構(gòu)將原油看多倉位大幅削減了14%。原油期貨和期權(quán)的凈多頭倉位降至167470手，為自去年11月30日以來的最低水平。油價的大跌令通脹預(yù)期有所降溫，這對于作為通脹對沖選擇的黃金和白銀帶來情理之中的承壓。
 
    技術(shù)上，日K線顯示昨日“穿頭破腳”的巨陰令此前的反彈格局遭到破壞，下方的千五關(guān)口或成為黃金重要的支撐所在。倘若長時間無法有效重返10周均線1525美元之上，進一步更大程度的回撤將呈現(xiàn)，目標下看1460--1470區(qū)間。而白銀日K線在三角形收斂的下邊沿被有效跌破后，下方的半年均線的支撐力度再度顯現(xiàn)，而半年線也理所當然成為白銀的生命線所在。周K線從49.83-32.32的a浪下跌為17.51美元，按照黃金分割理論，其反彈的0.382位置恰好在39美元一線，目前c浪下跌正逐級展開，而半年均線的失守標志著其下行目標位或鎖定于年線所在。
 

【黃金操作建議】
1．建議考慮在1515至1517美元區(qū)間做空，有效突破1520美元止損，1497至1499美元區(qū)間止盈。
2．也可考慮在1483至1485美元區(qū)間做多，有效跌破1480美元止損，1498至1500美元區(qū)間止盈。