歐元區(qū)降息對金價形成壓制

　　現(xiàn)貨黃金昨日收盤價1469.11元/盎司，盤中最高1478.86美元/盎司，最低1464.50美元/盎司；現(xiàn)貨白銀昨日收盤價23.99元/盎司，盤中最高24.43美元/盎司，最低23.84美元/盎司。
　　
　　昨天歐盟統(tǒng)計局公布的歐元區(qū)3月份零售額較2月份下降0.1%，為連續(xù)第二個月下降，2月份降幅為0.2%。3月份零售額較上年同期下降2.4%，降幅大于2月份的1.7%，也創(chuàng)下了2012年底以來的最大降幅，表明消費者需求低迷已阻礙了該地區(qū)的經(jīng)濟復(fù)蘇。
　　
　　意大利國家統(tǒng)計局昨日稱：意大利今年的GDP將下降1.4%但預(yù)計受國內(nèi)需求推動2014年GDP將增長0.7%。歐元區(qū)4月份商業(yè)活動萎縮幅度減弱，但德國、法國、意大利和西班牙的商業(yè)活動均有所下降，表明歐元區(qū)最大的四個經(jīng)濟體都在減少經(jīng)營活動。
　　
　　數(shù)據(jù)公司Markit公布，歐元區(qū)4月份綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從3月份的46.5升至46.9。該公司此前預(yù)計4月份綜合PMI為46.5。鑒于歐洲經(jīng)濟的萎縮持續(xù)而原先預(yù)測的下半年度可能的復(fù)蘇暫未看到曙光，各國都在做出調(diào)整的舉措，法國總統(tǒng)奧朗德昨天公布了一系列支出計劃，希望借此支持法國疲弱的經(jīng)濟并挽救不斷下滑的政府支持率。
　　
　　政府發(fā)言人在新聞發(fā)布會上稱，法國政府計劃在未來十年支出200億歐元，對一系列公共基礎(chǔ)設(shè)施項目進行融資。法國預(yù)算部長昨日也表示，明年法國將繼續(xù)努力削減預(yù)算赤字，把精力放在減支而不是增稅上。葡萄牙政府則是推出了規(guī)模為48億歐元的一攬子緊縮政策，擬在未來3年內(nèi)削減政府行政開支、推遲退休年齡至66歲、減少約3萬公務(wù)員人數(shù)和延長其工作時間等。
　　
　　可以樂觀的相信歐洲各政府的節(jié)支方案將有助于財政狀況的好轉(zhuǎn)，但提振經(jīng)濟和加強就業(yè)則仍需要更多的措施和行動。
　　
　　歐央行行長德拉吉昨天在羅馬發(fā)表演講時表示：鑒于宏觀經(jīng)濟的疲軟已擴散至歐元區(qū)部分迄今貨幣政策的傳遞從未受到質(zhì)疑的地區(qū)，未來幾周中，我們將關(guān)注所有與歐元區(qū)經(jīng)濟有關(guān)的數(shù)據(jù)，如果有必要我們已準(zhǔn)備再次采取行動。
　　
　　我們的貨幣政策將保持寬松，如果有必要，歐央行準(zhǔn)備在上周將利率降至歷史低點后再度降息。德拉吉指出：“歐央行理事會已首次決定探尋將存款利率降至低于零的可能性。事情很復(fù)雜，將產(chǎn)生很多后果，我們必須加以考慮并仔細研究。
　　
　　理事會已決定分析這些后果，以便在有必要時能采取行動�！�5月2日歐央行宣布，將基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25點至0.5%，為去年7月以來首次降息，0.5%的利率也創(chuàng)下歐元創(chuàng)立以來的最低紀(jì)錄。當(dāng)天德拉吉曾表示，歐央行官員對將現(xiàn)為零的存款利率打入負區(qū)持“開放立場”。
　　
　　就單純的利率調(diào)降對提振經(jīng)濟活力能提供多少支持不少分析人士表示懷疑并擔(dān)心進入負利率將導(dǎo)致資金的大量外流。
　　
　　回到國內(nèi)，熱錢問題近來又重新被關(guān)注，直接的表現(xiàn)其一就近期國內(nèi)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)持續(xù)下滑的背景下，上證指數(shù)卻堅定的探底回升，雖然有長期底部區(qū)域的說法和技術(shù)性的上漲需求；其二人民幣兌美元從2月末展開上行至今已上漲了近1.5%，直到中國國家外匯管理局周日宣布了一些新規(guī)定，遏制押注人民幣升值的潛在投機活動。
　　
　　才起到了立竿見影的效果，周一人民幣兌美元兩周來首次出現(xiàn)下跌。配合國務(wù)院周一發(fā)布的將提出人民幣資本項目可兌換的操作方案以推進匯率市場化改革的公告，可以看出國家對熱錢的警惕一方面是需要掌控人民幣升值的速度，另一方面也為了控制暫時取得的房地產(chǎn)市場的調(diào)控成果。
　　
　　面對各主要經(jīng)濟體的貨幣寬松和日益擴大的流動性，在人民幣走出去的大背景下建立和規(guī)范雙向的流動渠道迫在眉睫。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至5月6日黃金持倉微減，凈持倉量為1062.30噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至5月6日白銀持倉不變，凈持倉量為10431.39噸。
　　
　　黃金昨日收小陰十字星，價格仍受壓日線中軌，晚間又因德拉吉的降息言論導(dǎo)致承壓下行，盤尾雖收回5日均線上方但已盡顯疲態(tài)，短期指標(biāo)顯示處空頭控制并進入平緩下行通道，預(yù)測短期還將維持震蕩偏空格局，并可能考驗1450附近的支撐。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.穩(wěn)健策略：場外觀望。
　　
　　2.1470附近可輕倉介入空單，止盈1460美元，快速擊破可繼續(xù)持有至1450附近，有效上破1473止損。