40年后黃金“貶值”一半 提防基本面爆發(fā)

　　盡管仍有許多華爾街分析師們預(yù)測2014年黃金將會(huì)進(jìn)一步下跌，但是他們可能忽略了一項(xiàng)歷史規(guī)律。黃金/原油走勢暗示，黃金價(jià)格應(yīng)該遠(yuǎn)高于現(xiàn)價(jià)。
　　
　　大宗商品價(jià)格已經(jīng)脫離基本面，這或許與各大央行的聯(lián)手操縱有關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)或許認(rèn)為這種情況將會(huì)持續(xù)。但在亞洲顯示出強(qiáng)勁的實(shí)物需求之后，（黃金價(jià)格大幅反彈）上述風(fēng)險(xiǎn)看起來更加真實(shí)。
　　
　　1961-1970年，黃金/原油平均為20.0，意味著1盎司黃金可以換20桶原油。
　　
　　1971-1980年，黃金/原油平均為15.9，尼克松打破金本位，一切開始變化。黃金開始“貶值”。
　　
　　1981-2000年，黃金/原油平均為18.6，總的來說，黃金還是保值的典范。
　　
　　不過在2001-2013年，黃金/原油平均僅為11.8，和40年前相比，黃金的購買力“貶值”接近一半。
　　
　　在2010年，5大主要礦產(chǎn)商產(chǎn)金2470萬盎司，平均花費(fèi)能源18.7加侖/盎司。預(yù)計(jì)在2013年，5大主要礦商產(chǎn)金2260萬盎司，平均花費(fèi)能源29.0加侖/盎司。保守估計(jì)，能源成本的增加在113.68美元/盎司，而目前金價(jià)水平，與2010年接近。
　　
　　這種異�，F(xiàn)象背后的解釋很有可能是，黃金價(jià)格正處于被扭曲的低迷階段，已經(jīng)和基本面越走越遠(yuǎn)，投資者需要提防潛在的爆發(fā)。