7月25日,今日整體觀點(diǎn):經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好頻傳 黃金無奈失守千三

　　現(xiàn)貨黃金周四收盤價(jià)1293.60美元/盎司，盤中最高1305.15美元/盎司，最低1287.20美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周四收盤價(jià)20.32美元/盎司，盤中最高20.92美元/盎司，最低20.28美元/盎司。
　　
　　昨天，全球各主要經(jīng)濟(jì)體皆有PMI數(shù)據(jù)披露，總體表現(xiàn)良好，反映出未來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍將延續(xù)健康的復(fù)蘇進(jìn)程。中國7月匯豐制造業(yè)PMI初值52，創(chuàng)18個(gè)月新高，高于51.0的預(yù)期，這是連續(xù)第二個(gè)月制造業(yè)指數(shù)高于50的分水嶺，顯示出4月以來，中國政府的穩(wěn)增長和微刺激措施正發(fā)揮積極有有效的作用。匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示：預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月內(nèi)，決策者將維持寬松政策立場，以鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但也有機(jī)構(gòu)評論，為確保2014年能夠?qū)崿F(xiàn)7.5%的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長目標(biāo)，中國政府放寬了對信貸的控制。出于這個(gè)原因，今年6月中國貨幣供應(yīng)量出現(xiàn)了3個(gè)月中的最快增速，由此產(chǎn)生的現(xiàn)金流向了能帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基建和房地產(chǎn)項(xiàng)目。不良反應(yīng)就是中國的總債務(wù)如今已激增至GDP的2.5倍，這將令決策者所面臨的挑戰(zhàn)：他們既要確保融資的增長，又要防止埋下金融危機(jī)的隱患。
　　
　　7月歐元區(qū)綜合PMI從6月的52.8上漲至54.0。這表明歐元區(qū)盡管通脹率仍然處于極低水平，但是制造業(yè)和服務(wù)業(yè)開始回暖。歐元區(qū)服務(wù)業(yè)擴(kuò)張速度創(chuàng)下2001年5月最快，服務(wù)業(yè)PMI上漲至54.4，但是產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)跌至48.3，顯示出歐元區(qū)通縮壓力依然強(qiáng)大。數(shù)據(jù)表明，商業(yè)活動(dòng)再次加速增長，目前的增速已創(chuàng)過去三年來的新高，歐元區(qū)外圍國家正在以2007年以來最快的速度擴(kuò)張，德國出彩的服務(wù)業(yè)抵消了制造業(yè)增速放緩所帶來的陰影。同日公布的美國7月Markit制造業(yè)PMI初值56.3，略遜于市場預(yù)期的57.5和前值57.3。但就業(yè)數(shù)據(jù)再傳捷報(bào)，7月19日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)者28.4萬人，為2006年2月份來最低，預(yù)期30.7萬人，初請失業(yè)金人數(shù)四周均值30.2萬人，創(chuàng)2007年5月以來新低，前值為30.9萬人。
　　
　　近期的數(shù)據(jù)確實(shí)令人感到欣慰，中國經(jīng)濟(jì)在放寬貨幣和定向刺激后見底回升，美國也擺脫了一季度的低迷強(qiáng)勁反轉(zhuǎn)，英國、歐元區(qū)也顯示出蒸蒸日上，但I(xiàn)MF卻拉響了警報(bào)。IMF發(fā)布的最新一期的2014年《世界經(jīng)濟(jì)展望》，繼周三下調(diào)美國今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至1.7%后，受中美經(jīng)濟(jì)放緩影響，IMF周四將今年全球增長預(yù)期從4月的3.7%下調(diào)至3.4%。IMF將中國經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)0.2%，至7.4%，低于中國政府7.5%的目標(biāo)。IMF研究人員指出，全球增長預(yù)期的下調(diào)，除了美國原因之外，其余發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的增長預(yù)期都略有下調(diào)，它預(yù)計(jì)增長將在2014年剩余時(shí)間出現(xiàn)反彈，但警告稱：下行風(fēng)險(xiǎn)仍令人擔(dān)憂，美國和英國的復(fù)蘇已強(qiáng)大到足以開始規(guī)劃貨幣政策正�；�，但現(xiàn)在還沒到實(shí)施的時(shí)候。并稱導(dǎo)致下調(diào)預(yù)估的因素中僅有部分是暫時(shí)性的，特別是較發(fā)達(dá)國家面臨經(jīng)濟(jì)停滯的風(fēng)險(xiǎn)，除非采取更多措施提振經(jīng)濟(jì)成長，包括投資基建或改變稅法等深化改革。
　　
　　烏東局勢紛亂，馬航被誰擊落的各種報(bào)道、證據(jù)披露和口水仗仍在持續(xù)，各種陰謀論版本眾說紛紜�；氐礁�本的戰(zhàn)局發(fā)展上來看，烏克蘭內(nèi)戰(zhàn)已經(jīng)持續(xù)數(shù)月，在過去的一段時(shí)間中，憑借兇悍的極端分子、雇傭兵和動(dòng)員的國民衛(wèi)隊(duì)，烏克蘭政府軍攻占了東部多座城市。然而這種情況也許很快轉(zhuǎn)向，繼一些報(bào)道指出烏政府軍大量部隊(duì)在烏東受到重創(chuàng)包圍和潰散，以致烏克蘭議會不得不在22日批準(zhǔn)烏克蘭總統(tǒng)波羅申科提交的部分動(dòng)員令，再為政府軍增加15支作戰(zhàn)部隊(duì)和44支戰(zhàn)斗保障部隊(duì)。此外基輔政府內(nèi)亂再啟，烏克蘭總理亞采紐克24日向議會遞交辭呈他譴責(zé)政客不合作導(dǎo)致未能通過政府提出的能源法案及增加軍事預(yù)算的法案。亞采紐克稱：辭職與聯(lián)盟破裂，以及政府提議受阻有關(guān)。25日消息，烏克蘭總統(tǒng)波羅申科反對烏總理亞采紐克辭職，而烏克蘭最高達(dá)拉(議會)或也不能批準(zhǔn)其辭職。在烏總理辭職的同時(shí)，烏克蘭財(cái)政部長表示，由于資金不足，當(dāng)初劃撥給反恐戰(zhàn)斗的財(cái)政資金已接近用完，烏克蘭政府最早于8月1日起無法給軍隊(duì)支付工資。這真是外部虎狼環(huán)顧，內(nèi)部紛亂不止，仿佛回到了民國軍閥混戰(zhàn)的時(shí)光。
　　
　　再談借著烏克蘭局勢發(fā)動(dòng)的歐美對俄制裁，歐盟外交官今日將就對俄全面制裁措施進(jìn)行權(quán)衡，英國金融時(shí)報(bào)消息指出，制裁方案包括禁止所有歐洲人買入俄羅斯大銀行發(fā)行的任何新債券或股票。這份文件名為《資本市場、防務(wù)、軍民兩用商品和敏感技術(shù)領(lǐng)域初步制裁方案概覽》于周三晚上被發(fā)到歐盟各國首都，該文件首次展示了對于以削弱俄羅斯經(jīng)濟(jì)為目的的全面制裁，歐盟的準(zhǔn)備工作都涉及哪些方面。盡管周四將召開歐盟大使級會議，但該制裁措施必須得到歐盟全部28個(gè)成員國的一致同意，而有幾個(gè)成員國已多次表態(tài)不愿批準(zhǔn)這種波及整個(gè)產(chǎn)業(yè)的制裁措施�；�于歐盟內(nèi)各成員國基于本國利益而執(zhí)觀念的不同，我們也認(rèn)為本輪的制裁也將同過往一樣雷聲大雨點(diǎn)小，對金價(jià)可能帶來的影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于下周美聯(lián)儲議息會議引發(fā)的市場預(yù)期。
　　
　　今日后市關(guān)注德國7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)和英國第二季度GDP初值年率，晚間重點(diǎn)關(guān)注美國6月耐用品訂單月率。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至7月24日黃金持倉減持3.6噸，凈持倉量為801.84噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至7月24日白銀持倉微增，凈持倉量為10014.63噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，昨日金價(jià)繼續(xù)承壓下行，亞盤下破1300美元關(guān)口后回抽，但無力站穩(wěn)1300上方繼續(xù)下滑，下行空間打開后最低滑落至1287美元，日線收帶下影線的長陰，有效擊破了60日均線支撐并帶動(dòng)日線布林帶開口，日線MACD下破0軸，各指標(biāo)指示空頭；短周期看目前未顯示明確筑底信號，鑒于金價(jià)已接近1285美元關(guān)鍵支撐位，雖仍處空頭局面但下方支撐可能逐步增強(qiáng)，且周末因數(shù)兼之下周的美聯(lián)儲議息會議影響，預(yù)計(jì)后市短線金價(jià)將處弱勢橫盤格局。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：短線仍維持高空策略，金價(jià)如在1296美元附近受阻可介入短空，止損1301，下看1291-1290美元；快速下行可繼續(xù)持有。