利空來襲 COMEX 12月期金周四下跌

　　COMEX 12月期金周四（8月11日）下跌1.9美元，漲幅0.12%，報1350.00美元/盎司。新西蘭聯儲(RBNZ)周四如期將利率下調25個基點至2%，并表示為抑制國內通縮，可能需要進一步放寬貨幣政策。日內公布的美國上周首次申領失業(yè)救濟人數在近40年低點附近持穩(wěn)，凸顯了美國就業(yè)市場強勁，黃金承壓由漲轉跌。
　　
　　今年以來黃金已上漲27%，主要還是由于美聯儲加息預期受阻而給予的支撐，目前在全球貨幣政策日趨寬松的情況下，美聯儲加息也面臨困境。即便是美國經濟數據得到改善，但宏觀環(huán)境仍然是不給力的。不過，目前黃金雖然仍受到美聯儲加息預期延遲的支撐，但下半年能否像上半年那樣強勁上漲則有很大的不確定性。巴克萊分析師稱，下半年黃金及大宗商品的走勢可能會反轉，黃金漲勢難以為繼。世界最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉周四較上日減少0.3噸，當前持倉量為972.32噸，這已是該基金連續(xù)第三日減倉。
　　
　　國際現貨黃金周四（8月11日）亞市早盤開于1346.80美元/盎司，最低下探1335.45美元/盎司，最高上漲至1353.20美元/盎司，收于1338.30美元/盎司，下跌8.30美元，跌幅0.62%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1. 新西蘭聯儲(RBNZ)周四(8月10日)如期將利率下調25個基點至2%，并表示為抑制國內通縮，可能需要進一步放寬貨幣政策。利率決議公布之后，紐元/美元不僅未跌反而大幅上揚至一年高點，新西蘭聯儲的貨幣政策受到挑戰(zhàn)，這一人口規(guī)模為470萬的小型開放經濟體受到來自出口和通脹兩方面的壓力。
　　
　　2.美國勞工部在周二(8月9日)發(fā)布報告稱，衡量每個工人每小時勞動產出的生產力指標年增長率在四月到六月期間下降了0.5%。這是該指標連續(xù)第三個季度出現下滑，為自1979年以來的最長紀錄。紐約德意志銀行(Deutsche Bank)證券首席經濟學家Joseph LaVorgna表示“經濟能夠保持增長的原因在于勞動力投入。公司的雇傭率仍在健康范圍內。然而，良好的雇傭率和表現不佳的生產力，預示著企業(yè)利潤空間將會減小�！�
　　
　　3.上周四（8月4日）英國央行宣布將基準利率由0.5%降至0.25%并實施一系列量化寬松政，包括購買600億英鎊政府債券、購買100億英鎊公司債券，以及4350億英鎊資產購買計劃在內的量化寬松政策。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.美國勞工部周四(8月11日)公布的數據顯示，美國上周首次申領失業(yè)救濟人數在近40年低點附近持穩(wěn)，凸顯了美國就業(yè)市場強勁。報告顯示，截至8月6日當周，美國首次申領失業(yè)救濟人數下降1000人至26.6萬人，連續(xù)75周低于30萬，連續(xù)時間創(chuàng)1973年以來最長。
　　
　　2.美國商務部(DOC)周二(8月9日)公布最新數據顯示，美國6月批發(fā)庫存意外增加，因農產品和其它非耐用品庫存增長，表明第二季經濟增長初估值可能被上修。具體數據顯示，美國6月批發(fā)庫較前月增長0.3%，預估為持平，5月上修至增長0.2%，前值為增長0.1%。
　　
　　3.世界最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉周四較上日減少0.3噸，當前持倉量為972.32噸，這已是該基金連續(xù)第三日減倉。
　　
　　后市展望
　　
　　1.Kitco 上周五（8月5日）發(fā)布的每周黃金調查顯示，專業(yè)人士及散戶在對本周黃金走勢判斷方面出現分歧。在針對專業(yè)人士的調查中，有18人參與了調查，看漲看跌人數持平，均分別為7人或39%；而4人或22%認為黃金保持中性。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有1230人，其中822人或67%認為本周黃金仍看漲，同時222人或18%看跌；186人或15%保持中立。
　　
　　2.LBBW分析師Thorsten Proettel認為“對黃金市場影響最重要的因素仍是美國經濟及美聯儲加息的預期。美國經濟有任何的改善都會引發(fā)加息預期升溫，這對黃金不利�！�
　　
　　3.今年投資者迫于大環(huán)境的不確定性而涌入商品基金，再加上商品價格大漲，總體商品資產基金被推高至2350億美元，為13個月新高。然而，巴克萊(Barclays)分析師Norris相信7月后情況會出現反轉，他給出了如下理由：今年投資者對商品的偏好是為了避險，證據是貴金屬占資金流入大約60%；今年商品需求更像是戰(zhàn)術性而非戰(zhàn)略性的。雖然流入驚人，但單個商品ETP遠比指數受歡迎，尤其是原油和貴金屬等；彭博商品指數在第二季度大漲14%，在第三季度卻下跌8.4%。商品投資者擔憂下半年的價格走勢會出現反轉，這在2014年和2015年都發(fā)生過。商品的高回報時期已經過去，而下半年最可能發(fā)生的就是逐漸走低。
　　
　　4.美國證券經紀服務公司ConvergEx集團首席市場策略師NicholasColas在一份研究報告中撰文稱：“黃金一直是一個理想的投資品，但我們擔心最近大多黃金活動都是受ETF需求的驅動。所以一旦ETF需求不再，屆時金價恐將面臨危險�！�
　　
　　5. 2016年初以來，金價已經飆漲28%，但一位交易員周四(8月11日)指出，圖表走勢顯示新一輪漲勢正在醞釀之中。國外財經網站CNBC知名交易員Brian Kelly表示：“我們正處于新一輪漲勢之中。這一漲勢已經反彈過數次，為非常積極的價格走勢。”Kelly表示，“如再次爆發(fā)，黃金勢將收復1400美元大關。”
　　
　　6.資訊網站Economies.com在周四（8月11日）發(fā)布的報告中稱，黃金價格在50日均線上方波動，四小時線有超賣跡象，這將會支撐日內后市的上漲，以上探1375.00的目標位。
　　
　　上破目標位將會延續(xù)上漲波浪至1400.00及1440.00的下一個目標位，在1334.00之上的持穩(wěn)代表了能夠繼續(xù)上漲的第一保護屏障。預計日內交易將在1330.00的支撐位及1375.00的阻力位之間進行。
　　
　　7.金拓KITCO全球金屬交易高級總監(jiān)Peter Hug在周四（8月11日）發(fā)布的報告中稱，目前要抓住黃金市場的漲跌波浪是很沮喪的一件事，因交易量小導致有些夸張的波動。黃金在昨日突破了1355.00的阻力位之后，有些獲利回吐，美元的疲軟也波及到金屬。Peter Hug稱，然而黃金已持穩(wěn)在建設性的位置1338美元/盎司之上，但市場將會繼續(xù)波動直至8月底。保持住核心位置，不時地落袋為安，我們預計市場在勞工節(jié)（一般為9月的第一個周一）之后將會高度地不穩(wěn)定。最好未雨綢繆。
　　
　　周五重點關注：
　　
　　20:30   美國7月生產者物價指數(年率)
　　
　　20:30   美國7月零售銷售(月率)
　　
　　22:00   美國8月密歇根大學現況指數值
　　
　　22:00   美國6月商業(yè)庫存(月率)