銀行：美聯(lián)儲能夠在9月實現(xiàn)“溫和”加息嗎？

　　美聯(lián)儲已經(jīng)購買了9月加息“期權(quán)”？從而使得9月成為加息的可選項？如果美聯(lián)儲已經(jīng)購買9月加息“期權(quán)”，那么就意味著美聯(lián)儲應將市場加息預期提升至一個市場對于美聯(lián)儲在9月加息不會頗感意外的水平。
　　
　　迄今為止，美聯(lián)儲似乎還未就9月采取潛在行動做好市場工作。盡管近期，美聯(lián)儲官員的講話已經(jīng)開始為美元指數(shù)提供支撐，雖然仍然存在分歧，但一定程度上平衡了市場預期。
　　
　　那么，美聯(lián)儲能夠在9月實現(xiàn)相對良性的“溫和加息”嗎？
　　
　　所謂溫和加息就是在市場后續(xù)以及前期影響較小的情況下，這也就意味著接下來美聯(lián)儲需要進一步提升短期內(nèi)加息的市場預期。
　　
　　如果能夠：那么1)、美國國債收益率曲線遠端將升高，這將有利于新興市場以及股市；2)、美元兌人民幣以及國際原油價格的波動將會下降；3)、美聯(lián)儲可以令市場確信，其對短期前景持鷹派立場，而對長期前景卻持鴿派溫和立場。
　　
　　如果不能：那么市場不會認為當前美聯(lián)儲正處在年內(nèi)加息2次的政策周期中，即美聯(lián)儲能夠在年內(nèi)加息兩次，且2017年美國聯(lián)邦基金利率期貨定將大幅下跌。
　　
　　由于市場對美聯(lián)儲加息遠未進行充分定價，因此，在加息的準備階段，也就是加息受到市場熱議的情況下，外匯市場波動必將增加，此外，美聯(lián)儲在今年12月再次加息的市場預期將顯著影響外匯以及全球資產(chǎn)市場。
　　
　　如果美聯(lián)儲長期“加息點陣圖”有所下降，美聯(lián)儲9月加息的市場影響或有所改善，但是并不會削弱所有的影響風險。美元指數(shù)的強勢復蘇并不需要美聯(lián)儲按照當前的點陣圖來實現(xiàn)其加息路徑，但是2017年年底前美聯(lián)儲加息次數(shù)的預期將會對美元的強勁與否產(chǎn)生較大影響。
　　
　　德意志銀行認為，廣義美元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)上漲5%將不會具有太大“破壞性”，因為美元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)距其一月峰值近5%。