黃金大跌背后的元兇找到了！分析師呼吁先別忙著拋棄黃金

　　在經(jīng)歷了一個(gè)相當(dāng)平靜的開(kāi)端之后，周二（5月15日）倫敦午盤(pán)時(shí)分，隨著基準(zhǔn)國(guó)債收益率開(kāi)始攀升，情況變得更加活躍。在美國(guó)交易員加入這一拋售之際，這一進(jìn)程開(kāi)始緩慢。由于對(duì)利率上升的擔(dān)憂，美元獲得需求提振上漲，而美國(guó)股指期貨下跌。Forex.com技術(shù)分析師Fawad Razaqzada撰文指出，沒(méi)有太多數(shù)據(jù)可以引發(fā)瘋狂的波動(dòng)，英國(guó)的薪資水平與預(yù)期相符，而美國(guó)3月份零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的向上修正，抵消了4月份略微疲軟的數(shù)據(jù)。其結(jié)果是，美元仍在上漲，英鎊/美元跌至1.35關(guān)口以下，歐元/美元距離1.18關(guān)口僅差20個(gè)基點(diǎn)，最引人注目的是，黃金跌破了1300美元大關(guān)。不過(guò)，在撰寫(xiě)本文時(shí)，美元略有回落，但由于收益率保持高位，股市仍處于壓力之下。
　　
　　收益率飆升對(duì)無(wú)息資產(chǎn)、股票構(gòu)成壓力
　　
　　甚至在美國(guó)數(shù)據(jù)公布之前，黃金的壓力就在增加。盡管股市表現(xiàn)疲軟，但避險(xiǎn)黃金最終跌破1300美元，因?yàn)槎囝^失去了對(duì)200日移動(dòng)均線支撐1306美元的控制。自政府債券收益率開(kāi)始走高以來(lái)，黃金的市場(chǎng)人氣已轉(zhuǎn)為消極。隨著基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率攀升至3.06%以上，投機(jī)者購(gòu)買(mǎi)無(wú)息資產(chǎn)是沒(méi)有道理的。
　　
　　黃金能東山再起嗎？
　　
　　但如果現(xiàn)在收益率回落，那么貴金屬可能在未來(lái)幾天收復(fù)部分失地。否則，美元計(jì)價(jià)的黃金唯一的希望就是美元的潛在回調(diào)。我們認(rèn)為，英鎊和歐元在當(dāng)前水平下可能略有低估。如果我們是正確的，那么歐元/美元和英鎊/美元很快就會(huì)好轉(zhuǎn)，那么黃金也有可能找到一些買(mǎi)家。此外，黃金是一種通脹對(duì)沖工具，如果金價(jià)進(jìn)一步上漲，那么黃金可能會(huì)在實(shí)物形態(tài)中得到支撐。
　　
　　然而，鑒于關(guān)鍵支撐的崩潰，目前的技術(shù)偏向顯然看空。如果崩跌持續(xù)下去，我們可能會(huì)看到金價(jià)下跌至61.8%斐波那契回檔位1286美元，然后才有可能東山再起。然而，如果現(xiàn)在已經(jīng)被打破的1300美元水平被果斷地收復(fù)，那將轉(zhuǎn)而看漲。具體來(lái)說(shuō)，如果黃金價(jià)格回到1302-1308美元阻力區(qū)間上方，那么今天的拋售可能會(huì)被認(rèn)為是一個(gè)錯(cuò)誤的突破，以困住賣(mài)家。如果金價(jià)繼續(xù)走高，并打破最近的高點(diǎn)1325美元，那么長(zhǎng)期前景將轉(zhuǎn)為看漲。但就目前而言，阻力最小的路徑仍是下行趨勢(shì)。