黃金交易：特金會起死回生，靚麗非農(nóng)余威尚存

　　周一(6月4日)亞洲時段，金價在開盤后沖高回落后，目前趨于平穩(wěn)，主要交投于1293.6美元一線�；仡櫳现�，多起地緣局勢發(fā)酵，諸如貿(mào)易戰(zhàn)風險、意大利政局等風險事件都加劇了市場避險情緒。不過，美朝關(guān)系卻出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。此外，非農(nóng)報告表現(xiàn)靚麗，令市場對美聯(lián)儲加速升息持樂觀預(yù)期，或中期壓制金價。
　　
　　展望本周，貿(mào)易戰(zhàn)議題仍是影響黃金的一大重要因素。而隨著美聯(lián)儲6月會議臨近，市場對于美聯(lián)儲下半年貨幣政策走向的分歧有望加大，而美元可能因此波動性加劇，從而影響黃金走勢。
　　
　　“特金會”起死回生，金價晚節(jié)不保
　　
　　上周五(6月1日)金價于盤中大幅震蕩，雖然美國5月非農(nóng)就業(yè)報告表現(xiàn)靚麗一度壓制金價跌破1290美元關(guān)口。但此后因貿(mào)易戰(zhàn)不確定性有升溫跡象，避險買盤回流黃金，金價一度急升至1299美元。不過，金價此后仍回落并回吐大部分反彈漲幅，其中一個重原因在于美朝局勢獲得正面進展，引發(fā)市場避險情緒大幅回落。
　　
　　美國總統(tǒng)特朗普與朝鮮勞動黨中央委員會副委員長金英哲會面，據(jù)特朗普表示，他看到談判框架將在未來一段時間不斷發(fā)展，舉行一次會議還不夠。預(yù)計6月份的峰會上不會達成朝鮮拆除其核項目的協(xié)議。認為解決朝鮮問題需要一個過程。他從來沒有說過一次會議就能解決問題，他認為這需要一個過程才能得以解決。
　　
　　此前，市場擔憂的主要問題在于美朝雙方在核問題上的分歧最終可能無法促成“特金會”成行。不過，特朗普的講話中已經(jīng)明顯暗示了會議將不會因這一分歧而取消。鑒于美國總統(tǒng)特朗普此前曾宣布取消“特金會”，并招致大量避險買盤涌入金市。此番“特金會”有望如期舉行，則可能招致潛伏金市多日的避險買盤選擇立場。上周五金價晚節(jié)不保，一定程度上反映了這一可能。
　　
　　靚麗非農(nóng)大振美聯(lián)儲四次加息預(yù)期，金價中期承壓
　　
　　除美朝局勢緩和這一因素外，美國5月非農(nóng)就業(yè)報告表現(xiàn)大幅好于市場預(yù)期，令市場對美聯(lián)儲今年將加息四次的預(yù)期升溫，也導(dǎo)致金價在沖高后空單接機入場。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國5月非農(nóng)就業(yè)人口新增22.3萬個，遠超預(yù)期的18.8萬，失業(yè)率也錄得3.8%，創(chuàng)下18年來的新低。此外，美國5月平均每小時工資年率錄得2.7%，與預(yù)期持平。5月平均每小時工資月率錄得0.3%，高于預(yù)期的0.2%。
　　
　　數(shù)據(jù)公布后，金價一度跌破1290美元。不過，此后金價反彈，部分原因或歸因為美國總統(tǒng)特朗普提前泄露了數(shù)據(jù)利好的消息。數(shù)據(jù)公布前，特朗普曾在他的推特上表示，他“期待”看到本次就業(yè)數(shù)據(jù)。因此，部分黃金空單可能在數(shù)據(jù)公布前就提前進程，而數(shù)據(jù)公布后他們已經(jīng)可以獲利了結(jié)。
　　
　　不過，就中期而言，此次非農(nóng)報告的結(jié)果仍影響深遠，因為它很可能意味著美聯(lián)儲加息升息的壓力正在積聚。知名金融博客零對沖認為，非農(nóng)數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲6月加息提供了保障。特朗普今天發(fā)推特表示，期待即將公布的就業(yè)數(shù)據(jù)，這強烈暗示特朗普不僅提前看了這些數(shù)據(jù)，并且這個數(shù)據(jù)還是一個好的數(shù)據(jù)。
　　
　　本次非農(nóng)報告中最亮眼的是薪資增速月率好于預(yù)期，預(yù)示著薪資或?qū)⒃僖淮紊蠞q，確認6月美聯(lián)儲將加息的可能性，且年內(nèi)再加息決定不限于此。但在一段時間內(nèi)不會對美聯(lián)儲的收緊計劃產(chǎn)生影響。
　　
　　全球貿(mào)易戰(zhàn)風險積聚，料對金價構(gòu)成支撐
　　
　　上周五金價在非農(nóng)報告公布后先跌后漲，除了數(shù)據(jù)結(jié)果泄露，導(dǎo)致空單提前獲利了結(jié)這一因素外，貿(mào)易戰(zhàn)風險仍然居高不下，為避險買盤提供了做多的動因。而在上周末，雖然中美貿(mào)易談判結(jié)果偏向積極，但美國與歐盟、加拿大等國家和地區(qū)的貿(mào)易關(guān)系出現(xiàn)惡化跡象，仍令投資者感到擔憂。
　　
　　首先，中美雙方于6月2日至3日就兩國經(jīng)貿(mào)問題進行了磋商，據(jù)新華社公布的《中方就中美經(jīng)貿(mào)磋商發(fā)表聲明》中顯示，雙方就落實兩國在華盛頓的共識，在農(nóng)業(yè)、能源等多個領(lǐng)域進行了良好溝通，取得了積極的、具體的進展，相關(guān)細節(jié)有待雙方最終確認。
　　
　　但《聲明》中也強調(diào)，中美之間達成的成果，都應(yīng)基于雙方相向而行、不打貿(mào)易戰(zhàn)這一前提。如果美方出臺包括加征關(guān)稅在內(nèi)的貿(mào)易制裁措施，雙方談判達成的所有經(jīng)貿(mào)成果將不會生效。
　　
　　除中美貿(mào)易磋商外，于上周末舉行的G7會議則劍撥弩張了很多。據(jù)報道，美國最親密盟國的財長們對特朗普政府加征鋼鋁進口關(guān)稅表達了強烈的不滿。除美國外的其他六個G7國家發(fā)表聲明稱，要求美國財長努欽向美國總統(tǒng)特朗普轉(zhuǎn)達他們對美國關(guān)稅舉措一致的憂慮和失望，顯示出G7內(nèi)部罕見地出現(xiàn)分歧。
　　
　　意大利組閣風波平息，西班牙政局影響力有限
　　
　　在經(jīng)歷一番波折后，意大利新政府終究宣告組建完成，對全球金融市場而言，這無疑是一個積極的信號。上周意大利局勢一度引發(fā)全球股市債市巨震，而金價則相應(yīng)受到提振。
　　
　　另外，部分投資者擔憂西班牙首相被罷免后，西班牙政局動蕩可能接棒意大利局勢，并影響市場風險偏好。不過，就結(jié)果來看，西班牙新任首相桑切斯宣布上臺后，歐元卻錄得反彈。
　　
　　究其原因，繼任首相西班牙社會黨黨魁桑切斯此前已經(jīng)承諾，要制定溫和、親歐的方案。而評級機構(gòu)惠譽也預(yù)計，西班牙經(jīng)濟和財政政策不會在短期內(nèi)發(fā)生明顯變化。
　　
　　綜上，歐元區(qū)局勢暫時趨于穩(wěn)定，將利好市場風險偏好，而對黃金等避險資產(chǎn)不利。