周四(10月6日)，盡管白銀從高點(diǎn)回落并跌破21美元/盎司，但由于受益于空頭軋空反彈，白銀本周勢將創(chuàng)下7月以來最好的一周。不過，一家研究公司表示，盡管銀價(jià)出現(xiàn)短期反彈，但投資需求在今年剩余時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)拖累白銀的表現(xiàn)。 Metals Focus分析師在最新報(bào)告中稱，他們預(yù)計(jì)銀價(jià)今年將收低，因強(qiáng)勁的實(shí)物需求不足以抵消因國債收益率上升和美元接近20年高位而導(dǎo)致的投資者興趣疲弱。 這家英國貴金屬研究公司指出，銀價(jià)在本周初大漲近12%，是受利率預(yù)期轉(zhuǎn)變的推動(dòng)，此前令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)突顯出漂亮國就業(yè)市場動(dòng)能減弱。 分析師在報(bào)告中寫道:“盡管近期利率預(yù)期回落，這對貴金屬構(gòu)成了推動(dòng)，但機(jī)構(gòu)投資者仍對該綜合板塊的前景持謹(jǐn)慎態(tài)度�！薄氨M管白銀潛在需求強(qiáng)勁，但這種謹(jǐn)慎仍是影響銀價(jià)的最大阻力。” 盡管全球?qū)嵨镄枨髲?qiáng)勁，但對白銀的投資需求疲軟。分析師們指出，今年印度白銀現(xiàn)貨市場異常健康，進(jìn)口總額達(dá)6239噸。 分析師們表示:“這已經(jīng)是有記錄以來的第三高總量，盡管近期價(jià)格上漲可能會(huì)抑制近期進(jìn)口，但即將到來的節(jié)日和婚禮季以及相關(guān)的珠寶和銀器購買意味著，印度超過2015年7530噸的紀(jì)錄創(chuàng)下新高似乎只是時(shí)間問題�！� Metals Focus補(bǔ)充稱，對實(shí)物金屬的需求無法滿足，已影響到全球庫存。分析師援引倫敦黃金市場協(xié)會(huì)(LBMA)的數(shù)據(jù)稱，倫敦金庫的白銀價(jià)格已跌至2016年以來的最低水平。 與此同時(shí)，分析師們表示，Comex倉庫中儲(chǔ)存的白銀目前為3.13億盎司，為2020年6月以來的最低水平。在目前的環(huán)境下，Metals Focus再次重申白銀市場在2022年再次出現(xiàn)嚴(yán)重供應(yīng)缺口的預(yù)期。 “盡管如此，近幾個(gè)月來，白銀價(jià)格一直在掙扎，”這些分析師表示。 利率上升和美元走強(qiáng)是投資者遠(yuǎn)離白銀的兩個(gè)最重要因素。Metals Focus指出，實(shí)際利率從年初的-1%上升到9月份的1.7%。 “不出所料，這也支撐了美元的大幅升值，以貿(mào)易加權(quán)為基礎(chǔ)，僅截至9月底，美元就上漲了19%。盡管過去一周左右有所回落，但仍接近2002年以來的水平�！� 盡管債券收益率已從上月高點(diǎn)回落，但Metals Focus表示，由于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將繼續(xù)加息，債券收益率應(yīng)會(huì)保持在高位。 “盡管利率預(yù)期已被下調(diào)，但無論是今年還是2023年，仍有可能進(jìn)一步收緊，這將推高收益率，并進(jìn)一步支撐美元。因此，我們認(rèn)為，臨近年底時(shí)，白銀價(jià)格將再次面臨拋售壓力，這種壓力可能會(huì)持續(xù)到2023年，盡管供需背景越來越有利，”這些分析師表示。
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