“超級(jí)周”駕到！兩大事件攪動(dòng)市場(chǎng) 鮑威爾與大小非農(nóng)再掀市場(chǎng)巨瀾？

　　本周伊始，受美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論以及北京疫情的影響，黃金價(jià)格處于看跌壓力之下，周一跌向1730美元。然而，美聯(lián)儲(chǔ)隨后公布的會(huì)議紀(jì)要偏鴿，美元和漂亮國(guó)國(guó)債收益率回落，幫助金價(jià)在周中獲得動(dòng)力。周四和周五則因?yàn)楦卸鞴?jié)假期行情比較清淡。

　　周五(11月25日)美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1754.57美元/盎司，本周小幅上漲3.86美元或0.22%，當(dāng)周盤中最高觸及1761.07美元/盎司，最低觸及1718.19美元/盎司。

　　COMEX 12月黃金期貨結(jié)算價(jià)收漲0.48%，報(bào)1754美元/盎司。

　　財(cái)經(jīng)日歷將更為繁忙，市場(chǎng)波動(dòng)性勢(shì)必會(huì)加劇。展望下周，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話、大小非農(nóng)、漂亮國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)以及三季度GDP等數(shù)據(jù)將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。此外，市場(chǎng)料還將關(guān)注中國(guó)的疫情動(dòng)態(tài)。

　　當(dāng)周要聞盤點(diǎn)

　　北京面臨疫情以來(lái)最嚴(yán)峻形勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)又傳“鷹”聲 黃金聞?dòng)嵪碌?/p>

　　周一(11月21日)，由于中國(guó)新冠肺炎疫情惡化的消息支撐了美元，同時(shí)對(duì)大宗商品和股票價(jià)格造成廣泛壓力，金價(jià)延續(xù)上周的跌勢(shì)。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1737.70美元/盎司，下跌13.01美元或0.74%，日內(nèi)最高觸及1752.91美元/盎司，最低觸及1732.41美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金下跌20.14美元或1.15%。

　　金價(jià)在風(fēng)險(xiǎn)厭惡交易中下跌，避險(xiǎn)情緒令美元受到支撐。衡量美元兌一籃子貨幣強(qiáng)弱的ICE美元指數(shù)上漲0.79%，至107.82。

　　在中國(guó)報(bào)告了近6個(gè)月來(lái)的第一例死亡病例后，中國(guó)在北京采取了新的嚴(yán)格的防疫措施。

　　中國(guó)周一報(bào)告說(shuō)，又有兩名新冠病毒患者死亡，他們?nèi)匀皇潜本┑睦夏昃用�。中�?guó)因?yàn)橐咔閺?fù)起而在幾個(gè)主要城市繼續(xù)實(shí)行嚴(yán)格的疫情限制。此前，中國(guó)官方曾承諾要放松這些疫情限制。

　　北京市疾控中心副主任劉曉峰指出，當(dāng)前本市疫情持續(xù)處于高位，呈快速上升態(tài)勢(shì)，地區(qū)差異明顯，本市面臨新冠疫情發(fā)生以來(lái)最復(fù)雜最嚴(yán)峻的防控形勢(shì)，處于最關(guān)鍵最吃緊的時(shí)刻。

　　隨著北京新冠感染病例數(shù)量的上升，北京人口最多的地區(qū)周一敦促居民呆在家里。

　　這給股票市場(chǎng)以及黃金和其他大宗商品帶來(lái)了壓力。這一消息令最活躍的黃金合約價(jià)格回落至1740美元以下，最新的金價(jià)漲勢(shì)已開(kāi)始消退。

　　鑒于對(duì)全球需求的擔(dān)憂，來(lái)自中國(guó)的消息“令股市和大宗商品市場(chǎng)承壓，”Kitco高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示。

　　OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya表示:“只有在美元處于防御模式時(shí)，黃金才會(huì)成為避險(xiǎn)交易，而這并沒(méi)有發(fā)生。”“黃金需要中國(guó)新冠疫情得到改善，才能重新對(duì)投資者產(chǎn)生吸引力。如果美元漲勢(shì)過(guò)度，金價(jià)可能會(huì)跌至1700美元的水平�！�

　　央行方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員戴利周一表示，如果通脹沒(méi)有降溫，美聯(lián)儲(chǔ)可以加息至5%以上；不能排除在12月的會(huì)議上采取任何措施的可能性；在某些時(shí)刻，美聯(lián)儲(chǔ)減緩加息步伐是合適之舉；站在美聯(lián)儲(chǔ)決策者立場(chǎng)鷹派的一邊；認(rèn)為通脹已經(jīng)見(jiàn)頂并正在降溫還為時(shí)過(guò)早；沒(méi)有看到工資物價(jià)螺旋上升的跡象；通脹一半是供應(yīng)問(wèn)題導(dǎo)致，一半是需求導(dǎo)致的。

　　與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員梅斯特表示，可以在12月會(huì)議上放緩75個(gè)基點(diǎn)的加息步伐；漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退不在她對(duì)2023年的預(yù)測(cè)中。

　　美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要偏鴿、官員預(yù)計(jì)明年衰退概率高達(dá)50% 美元急墜貴金屬大漲

　　金價(jià)周三(11月23日)延續(xù)漲勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的11月政策會(huì)議記錄顯示，“絕大多數(shù)”成員選擇放慢升息步伐。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1749.30美元/盎司，上漲9.40美元或0.54%，日內(nèi)最高觸及1753.32美元/盎司，最低觸及1718.19美元/盎司。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員本月早些時(shí)候得出結(jié)論稱，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該很快放慢加息步伐，以降低過(guò)度緊縮的風(fēng)險(xiǎn)，這表明他們傾向于在12月將加息幅度降至50個(gè)基點(diǎn)。

　　根據(jù)周三在華盛頓公布的11月1日至2日會(huì)議記錄，“絕大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，可能很快就會(huì)適當(dāng)放緩增長(zhǎng)速度�！�

　　FOMC與會(huì)者提到了一些可能影響未來(lái)加息步伐的考慮因素。這些考慮因素包括迄今為止貨幣政策的累積收緊程度，貨幣政策行動(dòng)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通貨膨脹行為之間的滯后性，以及經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展?fàn)顩r。

　　一些與會(huì)者指出，隨著貨幣政策接近足夠限制性的水平，放慢加息步伐是適當(dāng)?shù)�。此外，絕大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，不久后放緩加息步伐是適當(dāng)?shù)摹?/p>

　　在這種情況下，較慢的步伐將使委員會(huì)能夠更好地評(píng)估實(shí)現(xiàn)其最大化就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)的進(jìn)展情況。

　　一些與會(huì)者評(píng)論說(shuō)，放慢加息速度可以減少金融體系不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。其他一些與會(huì)者指出，在放慢政策加息的步伐之前，最好等到政策立場(chǎng)更明確地處于限制性區(qū)域，并且有更具體的跡象表明通脹壓力正在大幅消退。

　　關(guān)于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和近期前景，F(xiàn)OMC與會(huì)者注意到，盡管漂亮國(guó)實(shí)際GDP在第三季度反彈，但最近的數(shù)據(jù)表明，近期的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)似乎有可能以低于趨勢(shì)增長(zhǎng)率的速度擴(kuò)張。與會(huì)者注意到消費(fèi)者和企業(yè)支出增長(zhǎng)放緩，一些與會(huì)者指出，由于委員會(huì)的政策行動(dòng)導(dǎo)致金融狀況收緊，對(duì)利率敏感的部門，特別是住房部門明顯放緩。

　　由于通貨膨脹仍然過(guò)高，而且?guī)缀鯖](méi)有緩和的跡象，與會(huì)者認(rèn)為，一段時(shí)間內(nèi)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)低于趨勢(shì)水平將有助于使總供給和總需求達(dá)到更好的平衡，減輕通脹壓力，并為持續(xù)實(shí)現(xiàn)最大化就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)創(chuàng)造條件。

　　最新會(huì)議紀(jì)要還顯示，其內(nèi)部經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，明年漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性約為50%。會(huì)議紀(jì)要稱，“國(guó)內(nèi)私人領(lǐng)域的實(shí)際支出增長(zhǎng)乏力，全球前景惡化且金融條件收緊，這些都被認(rèn)為構(gòu)成對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)預(yù)測(cè)的突出下行風(fēng)險(xiǎn)；此外，通脹持續(xù)下降或需要金融條件以高于預(yù)期的程度緊縮，這個(gè)可能性也被視為一種下行風(fēng)險(xiǎn)”。

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布后，美元指數(shù)DXY短線下挫逾30點(diǎn)，刷新日低至106.04，尾盤收?qǐng)?bào)106.14，跌幅達(dá)0.97%。

　　現(xiàn)貨黃金短線最高累漲超11美元，最高觸及1753.32美元/盎司。

　　“在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要中沒(méi)有出現(xiàn)意外的鷹派言論，且?guī)缀踝C實(shí)12月升息速度將降至50個(gè)基點(diǎn)后，金價(jià)釋然上漲，”Heraeus貴金屬資深交易員Tai Wong表示。

　　“金融市場(chǎng)確信，美聯(lián)儲(chǔ)正在過(guò)度收緊政策，因此它對(duì)會(huì)議紀(jì)要做出鴿派解讀。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去兩周的評(píng)論，會(huì)議紀(jì)要沒(méi)有包含真正的意外。”

　　前景展望

　　本周，散戶投資者對(duì)黃金的興趣大大增強(qiáng)，他們對(duì)這種貴金屬更加關(guān)注，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)打算在下個(gè)月直至2023年放慢加息步伐。

　　不過(guò)，根據(jù)周五(11月25日)最新公布的Kitco黃金周度調(diào)查，華爾街分析師并不相信金價(jià)已準(zhǔn)備好爆發(fā)，許多分析師預(yù)計(jì)金價(jià)近期將橫盤震蕩。

　　本周，16位華爾街分析師參加了Kitco黃金調(diào)查。在參與者中，有7位分析師(44%)對(duì)近期金價(jià)持中性看法，6位分析師(38%)看漲，3位分析師(19%)看跌。

　　與此同時(shí)，在一項(xiàng)面向普通民眾的在線投票中，共有1054人參與。在這些受訪者中，667人(63%)預(yù)計(jì)金價(jià)下周會(huì)上漲，另有253人(24%)預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)下跌，134人(13%)表示短期內(nèi)持中立態(tài)度。

　　不僅散戶投資者極為看好黃金，本周調(diào)查的參與度也躍升至去年9月下旬以來(lái)的最高水平。

　　考慮到美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，一些分析師表示，他們目前持觀望態(tài)度，觀察美元流動(dòng)將如何影響金價(jià)。分析師指出，美元指數(shù)正處于106左右的關(guān)鍵支點(diǎn)，進(jìn)一步走軟將對(duì)金價(jià)有利。

　　SIA Wealth Management首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski表示，他仍看好黃金，因他預(yù)計(jì)美元將見(jiàn)頂。

　　“隨著漂亮國(guó)國(guó)債收益率和美元回落，金價(jià)似乎已出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，使其在動(dòng)蕩時(shí)期作為保值工具的角色重新回到風(fēng)口浪尖，”他說(shuō)。

　　不過(guò)，其他分析師并不相信美元會(huì)走軟，尤其是考慮到美聯(lián)儲(chǔ)明年初將利率推高至5%以上的預(yù)期依然存在。

　　Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示:“我預(yù)計(jì)更高的利率和美元走強(qiáng)將讓現(xiàn)貨市場(chǎng)上的黃金試探1720-1730美元。”“勢(shì)頭指標(biāo)仍在下行，我懷疑我們只看到了第一輪下跌。在小幅反彈之后，黃金已經(jīng)準(zhǔn)備好迎接下一輪下跌�！�

　　Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day表示，在金價(jià)自本月初以來(lái)穩(wěn)步上漲后，金價(jià)出現(xiàn)一定程度的盤整將是健康的。

　　“黃金需要休息，”他說(shuō)�！叭绻麤](méi)有新的進(jìn)展，下周金價(jià)可能會(huì)相對(duì)不變。隨著12月中旬美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行下次會(huì)議的臨近，市場(chǎng)將尋找緊縮放緩甚至?xí)和５嫩E象，這將再次提振金價(jià)。”

　　RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn表示，盡管市場(chǎng)對(duì)黃金的興趣日益濃厚，但他預(yù)計(jì)金價(jià)將在當(dāng)前水平附近徘徊，因需要新的催化劑才能將金價(jià)推高至1800美元上方。

　　“所有人都在關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)，以及利率會(huì)走多高，”他說(shuō)�！拔艺J(rèn)為在美聯(lián)儲(chǔ)做出決定之前，金價(jià)將保持相當(dāng)?shù)臋M盤走勢(shì)。我認(rèn)為，在那之前，黃金市場(chǎng)將是一個(gè)乏味的市場(chǎng)。”

　　重點(diǎn)關(guān)注

　　周一不會(huì)發(fā)布任何有重大影響的數(shù)據(jù)，投資者應(yīng)繼續(xù)關(guān)注有關(guān)中國(guó)疫情的消息。如果中國(guó)在周末繼續(xù)收緊限制措施，黃金下周可能會(huì)開(kāi)局不利。

　　漂亮國(guó)咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)將于下周二公布。不過(guò)，在下周的關(guān)鍵數(shù)據(jù)出爐之前，市場(chǎng)人士可能不會(huì)基于該數(shù)據(jù)建立交易頭寸。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾下周三將在華盛頓布魯金斯學(xué)會(huì)的一個(gè)活動(dòng)上發(fā)表講話，屆時(shí)市場(chǎng)將能夠聽(tīng)到他本人的講話。

　　盡管市場(chǎng)期待美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月將加息速度放緩至50個(gè)基點(diǎn)，但一些分析師表示，現(xiàn)在發(fā)出市場(chǎng)轉(zhuǎn)向的信號(hào)還為時(shí)過(guò)早。

　　道明證券的大宗商品分析師預(yù)計(jì)，鮑威爾的鷹派言論將令金價(jià)承壓，因其上行動(dòng)能已經(jīng)耗盡。

　　“考慮到我們看到全球幾大主要資產(chǎn)的買盤已經(jīng)枯竭，黃金空頭面臨的宏觀阻力似乎已經(jīng)消退。這表明黃金痛苦交易延長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)降低，尤其是鑒于鮑威爾主席周三的講話可能為商品交易顧問(wèn)(CTA)恢復(fù)拋售提供所需的鷹派催化劑，”大宗商品分析師們表示。

　　下周四，ISM將公布11月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。預(yù)計(jì)整體PMI將從10月的50降至49.3，支付價(jià)格指數(shù)分項(xiàng)將從46.6升至50.4。市場(chǎng)對(duì)標(biāo)普全球PMI調(diào)查的反應(yīng)表明，如果ISM PMI報(bào)告顯示11月價(jià)格壓力繼續(xù)緩解，而經(jīng)濟(jì)活動(dòng)收縮，美元可能面臨拋售壓力。在這種情況下，黃金價(jià)格可能會(huì)在最初的反應(yīng)中走高。

　　漂亮國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將于下周五發(fā)布11月份勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)。繼10月份增長(zhǎng)26.1萬(wàn)后，11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)計(jì)將減少3萬(wàn)人。負(fù)數(shù)可能會(huì)給美元帶來(lái)沉重壓力，并在周末前為黃金的看漲走勢(shì)打開(kāi)大門。芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具(Fed watch Tool)顯示，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為71%。如果就業(yè)報(bào)告令人失望，可能會(huì)證實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)小幅加息預(yù)期，甚至?xí)�讓人們重新期待明年的政策調(diào)整。這樣的市場(chǎng)評(píng)估應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致漂亮國(guó)國(guó)債收益率大幅下跌，并幫助黃金保持看漲勢(shì)頭。另一方面，一個(gè)積極的非農(nóng)數(shù)據(jù)意外應(yīng)該會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生相反的影響，迫使金價(jià)下跌。

　　周二：漂亮國(guó)消費(fèi)者信心

　　周三：ADP私營(yíng)部門就業(yè)、漂亮國(guó)第三季度GDP、成屋待完成銷售、JOLTS職位空缺、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話

　　周四：英國(guó)CPI、漂亮國(guó)PCE個(gè)人收入和支出、ISM制造業(yè)PMI

　　周五：漂亮國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)